Живость и накопление BTC: тренды 2025 года и изменение отношения к криптовалюте

Живость BTC в 2025 году показывает тенденцию к накоплению

Первая половина 2025 года пришла с несколькими рекордами цен. Этот цикл оказался иным, так как китовые держатели предпочли удерживать активы, вместо того чтобы распродавать их.

С января 2025 года установилась тенденция удержания BTC. Метрика живости показывает, что в отличие от предыдущих ралли, текущий рынок не привел к распространению монет. Живость — это метрика, отражающая, сколько монет используется по сравнению с тем, сколько удерживается, и напрямую связана с активностью в цепочке блоков. Крупные держатели предпочли накапливать монеты, становясь сторонниками долгосрочного удержания BTC.

Метрика живости BTC замедлилась в 2025 году | Источник: Chain Exposed

С начала 2025 года метрика живости указывает на тенденцию удержания, а не распространения. BTC также не испытывал панического распродажа или капитуляции во время бычьего рынка этого года, так как розничные инвесторы уже ликвидировали свои активы во время предыдущих бычьих рынков.

Недавняя тенденция удержания пришла в момент, когда BTC колебался в новом узком диапазоне, преимущественно выше $100,000, с редкими падениями до диапазона $80,000. На этот раз даже рыночные спады не вызвали панического распродажа. Недавнее накопление продолжалось, когда BTC торговался выше $109,000 во время последнего восстановления рынка. Позже BTC снова прыгнул до $110,360, на пути к новым максимальным значениям.

Транзакции BTC замедляются

Рынок 2025 года также продолжает двигаться без глубоких коррекций, поскольку падения редко превышали 25% от рыночной цены. Восприятие BTC также изменилось, превратившись из спекулятивного актива в средство накопления.

Комиссии за транзакции BTC также указывают на крайне низкую активность в цепочке. Комиссии за транзакции составляют от $0.15 до $0.30, несмотря на то, что цена колеблется в пределах нескольких тысяч долларов от нового исторического максимума. Во время предыдущих рыночных ралли транзакции увеличивались для BTC, часто создавая перегрузку сети. В этом цикле даже при рекордно высоких ценах активность в цепочке редка.

В то же время BTC аккумулируется в новом наборе кошельков, с самым быстрым ростом среди кошельков, держащих от 100 до 1,000 и от 1,000 до 10,000 BTC. Тенденция была особенно очевидна в июне, когда киты накопили рекордные 800,000 BTC за один месяц.

Новые кошельки тоже переходят к удержанию

Практически все группы стали удерживать активы, хотя краткосрочные кошельки иногда распределяют монеты и токены. На основании карты держателей все кошельки возрастом от шести месяцев и более постепенно увеличивают свои балансы.

К концу июня 2025 года около 62% BTC не передвигались более 12 месяцев. В среднем, некоторые из китов распределили свои монеты, хотя и не так резко, как в предыдущих рыночных циклах. Самое большое перераспределение произошло после ралли 2018 года, когда только 42% монет оставались неподвижными в старых кошельках.

Текущая тенденция удержания также исходит от корпоративных покупателей, которые почти ежедневно приобретают новые BTC с целью долгосрочного удержания.

2025 год также показал гораздо более активные поступления BTC на адреса накопления. Резервы BTC на биржах и OTC-столах истощаются, в то время как монеты аккумулируются в кошельках китов, включая кастодиальные услуги.

В то же время спекулятивная торговля в основном опирается на бессрочные фьючерсы, используя ликвидность стейблкоинов, с низким спросом на хранение и отправку BTC.