Продажа биткойнов на 9 миллиардов долларов: потеря веры первых сторонников или естественное перераспределение?

Выход на сумму 9 миллиардов долларов от инвестора времен Сатоши вызывает споры: теряют ли веру первые сторонники биткойна?

Кризис идентичности биткойна вновь стал актуален в эти выходные, после того как Galaxy Digital (GLXY) объявила, что помогла осуществить продажу более 80 000 биткойнов на сумму 9 миллиардов долларов для инвестора времен Сатоши. Фирма заявила, что эта продажа — одна из крупнейших в истории сделок с BTC — была частью стратегии планирования наследства продавца.

Транзакция сразу же была воспринята как символическая. Для одних это стало практическим перераспределением. Для других — тревожным знаком того, что даже самые ранние сторонники биткойна выходят из игры. Криптоаналитик и комментатор Скотт Мелкер подлил масло в огонь своим резким комментарием в X. `Биткойн удивителен,` написал он 26 июля. `Но, очевидно, его определенная доля была подвержена захвату теми, против кого он и был создан. Многие из самых ярых ранних `китов` сомневаются в своей вере и продают по таким ценам.`

Этот комментарий вызвал бурные дебаты среди крипто-инфлюенсеров, трейдеров и идеологов, многие из которых сильно расходились во мнениях о том, что означает выход кита, и насколько точен подход Мелкера. Некоторые отмахиваются от беспокойства.

Критики интерпретации Мелкера утверждали, что одна транзакция — независимо от размера — не означает идеологического отказа. Они отмечали, что продажа была явно связана с планированием наследства, а не с утратой убеждений. Другие указали на то, что движения средств могут быть вводящими в заблуждение, и продажа не означает, что инвестор отказался от актива в долгосрочной перспективе.

Некоторые члены сообщества даже назвали замечание спекулятивным, ссылаясь на `ОГ`, таких как Адам Бэк и другие, которые продолжают накапливать. Позже Мелкер уточнил, что он `просто указывает на то, что слышал`, а не заявляет о своей точке зрения.

Другие видят в этом закономерность.

Сторонники взгляда Мелкера воспринимают выход кита как символ более широкой смены. С учетом того, что биткойн все больше интегрируется в традиционные финансовые системы через ETF, корпоративные казначейства и решения по хранению, некоторые беспокоятся, что актив отклоняется от своих корней.

Для этой группы трансформация биткойна в торгуемый, регулируемый и в значительной степени внецепочный инструмент является искажением его первоначального замысла. Если ранние сторонники теряют интерес, утверждают они, это может быть симптомом того, что биткойн становится менее заметным как инструмент индивидуальной суверенности и более как финансовая инженерия.

Защита открытого дизайна биткойна.

Другие противники утверждения о том, что вовлечение институциональных инвесторов означает идеологическую неудачу, в их мнении, ценность биткойна заключается в его нейтральности — его правила применимы ко всем, будь то розничные пользователи или фонды Уолл-стрит. Устойчивость к цензуре, а не исключение — это основа.

Эти комментаторы утверждали, что рост ETF и принятие институциональных средств было неизбежным и даже необходимым, если биткойн должен достичь широкой денежной значимости. С этой точки зрения, выход `китов` — это просто часть зрелых капитальных потоков, а не знак философского капитуляции.

Вопросы о безопасности и использовании.

Дебаты также вызвали более глубокие опасения относительно функции биткойна. Если большая часть BTC используется как пассивное средство хранения стоимости и редко трансакцируется, как сеть продолжит поддерживать безопасность после халвинга? С падением вознаграждений за майнинг и снижением использования в цепочке, некоторые беспокоятся, что лишь сборы за транзакции могут не поддерживать целостность сети в долгосрочной перспективе.

Значимый момент.

Хотя пост Мелкера не повлиял на рынки, он привлек внимание к критическому вопросу: что значит продажа ранних сторонников? Является ли это сигналом тревоги или естественным перераспределением? Утрата веры — или признак прогресса?

Транзакция Galaxy на 9 миллиардов долларов не дала ясных ответов. Но реакции, которые последовали, показали, насколько неустойчивой остается меняющаяся роль биткойна. Между видением, с которого он родился, и институтами, которые теперь его формируют, идеологическая裂 происходит на наших глазах.