Конфликт криптовалют и банков: Как закон GENIUS влияет на розничные стейблкоины и традиционные финансы

Влияние закона GENIUS: Обойдут ли розничные стейблкоины традиционные банки?

Долгожданный конфликт между криптовалютами и традиционной банковской системой официально начался с принятия закона GENIUS. Влияние этого законодательства уже очевидно — в течение двух недель такие розничные гиганты, как Amazon и Walmart, рассматривают возможность запуска собственных стейблкоинов.

Генеральный директор Kronos Research Ханк Хуанг сказал BeInCrypto, что если больше компаний воспримут эту тенденцию, банковские системы будут вынуждены быстро адаптироваться, особенно по мере того, как деньги уходят от традиционных депозитов. Однако потребители, которые переходят на розничные стейблкоины, не получат тех же защит, которые предлагает традиционный банк.

Новая эра интеграции криптовалют

Закон GENIUS представляет собой исторический сдвиг в том, как криптовалюты, в частности стейблкоины, будут интегрированы в финансовые рынки США. Он гарантирует, что стейблкоины будут обеспечены реальными активами и подвержены строгому контролю, при этом признавая их потенциал для инноваций в области платежей.

Одним из важнейших положений закона является четкая формулировка о том, что только застрахованные депозитарные учреждения, включая банки и кредитные союзы, а также определенные утвержденные не банковские организации, будут иметь право выпускать стейблкоины. Также строго запрещены алгоритмические или необеспеченные стейблкоины, что гарантирует стабильность и доверие потребителей.

С момента принятия законодательного акта несколько известных розничных продавцов проявили интерес к запуску собственных стейблкоинов. Сообщения говорят о том, что корпоративные гиганты, такие как Amazon и Walmart, серьезно рассматривают этот шаг.

Мотивы розничных гигантов для стейблкоинов

Розничные продавцы, такие как Amazon и Walmart, обладают огромной клиентской базой, генерируя миллиарды дохода ежедневно только от покупок. Многие клиенты оплачивают покупки с помощью традиционных платежных систем, таких как Visa и Mastercard.

Хотя эти сети, как правило, взимают комиссию за обработку от 2-3% за транзакцию, для компаний с такими массовыми объемами транзакций эти сборы могут накапливаться до миллиардов долларов ежегодно.

Могущественные компании могут обойти эти сети, выпустив свой собственный стейблкоин, существенно снизив или полностью устранив эти затраты.

В то же время удаление промежуточных платежных сетей, таких как банки, значительно ускорило бы сроки расчетов. Поскольку стейблкоины разработаны на основе технологии блокчейн, они могут обеспечивать почти мгновенные расчеты, что приводит к гораздо лучшему денежному потоку и эффективности для компаний и их поставщиков.

В контексте международных транзакций розничные стейблкоины предложат упрощенные глобальные платежи, предоставляя менее дорогую альтернативу традиционным методам трансакций, которые часто включают комиссии за валютный обмен. Такой шаг также естественным образом расширит клиентскую базу розничных продавцов.

Собственный стейблкоин также можно интегрировать в программы лояльности и вознаграждений, предлагая клиентам уникальные стимулы или скидки. Он также может открыть двери для новых финансовых услуг.

«Безболезненные вознаграждения и экономия затрат, ориентированные на потребителей, будут способствовать этому сдвигу. С предпочтительными льготами и практическим удобством стейблкоины будут в центре внимания, они будут преследовать доходность, а не бездействие депозитов», — сказал Хуанг BeInCrypto.

Эти многочисленные преимущества ставят под сомнение то, как этот новый платежный поток может повлиять на традиционные банковские услуги.

Разрушительное влияние стейблкоинов на традиционные банки

Широкое принятие розничных стейблкоинов может значительно подорвать традиционное банковское дело, в основном отвлекая деньги от обычных депозитов.

Если Amazon или Walmart выпустят стейблкоин, то потребители могут предпочесть хранить свою покупательную способность в этих стейблкоинах, а не на традиционных банковских счетах. Вместо того чтобы хранить деньги на расчетном счете для покупки продуктов или онлайн-шопинга, потребитель может перевести эти средства в кошелек стейблкоина Amazon или Walmart.

Этот сдвиг прямо уменьшит сумму денег, хранящуюся в виде депозитов в традиционных банках. Поскольку эти депозиты являются жизненной силой любого банка, значительный отток уменьшит их базу финансирования. Это, в свою очередь, повлияет на их способность давать кредиты существующим клиентам и бизнесу.

«Потребители будут переходить от TradFi к сетям бесшовно, ища знакомые, быстрые и гибкие пути. Розничные монеты отводят ликвидность от банков в брендовую крипто-сеть», — сказал Хуанг.

В кратком изложении общее экономическое развитие значительно уменьшится.

«Закон GENIUS выравнивает конкурентные условия с строгими стандартами по резервам, регулированию и праву эмитента. Банки получают преимущество с надежными структурами, в то время как небанковские участники сталкиваются с жесткими правилами. В конечном счете, это битва за ликвидность, в которой выживают сильнейшие», — добавил Хуанг.

Осознавая эти опасности, как традиционные банки адаптируют свои стратегии, чтобы оставаться конкурентоспособными?

Как банки могут адаптироваться к цифровым изменениям?

В какой-то степени банки уже какое-то время испытывают общее смещение депозитов. Стейблкоины могут ускорить эту тенденцию. Традиционные банки уже активно стремятся удовлетворить растущий спрос на цифровые банковские услуги в последние годы.

Недавний отчет компании Cornerstone Advisors подчеркивает значительный рост расходов на финтех среди всех поколений. С 2021 по 2024 год расходы на финтех среди поколения Z, миллениалов, поколения X и бэби-бумеров в совокупности выросли на 86%, с 13,29 миллиарда до 24,69 миллиарда.

Некоторые банки уже сделали значительные шаги для подготовки к ожидаемому широкому принятию розничных стейблкоинов. Например, JPMorgan Chase готовится к этому сдвигу на протяжении нескольких лет.

«Банки, такие как JPMorgan, не просто будут защищать свои депозитные базы, они будут использовать надежную инфраструктуру для создания быстрых, безопасных цифровых долларов, которые открывают новые источники дохода и укрепляют клиентские преимущества», — сказал Хуанг.

Начиная с запуска JPM Coin в 2019 году, JPMorgan стал первопроходцем в концепции цифровой валюты, выпущенной банком для оптовых платежей, используя частную технологию блокчейн в своем подразделении Kinexys для повышения эффективности и ускорения межбанковских расчетов.

После принятия закона GENIUS банк объявил о своем последнем стратегическом шаге: внедрении токена депозита JPMorgan (JPMD), который будет протестирован на публичном блокчейне Coinbase Base.

Этот шаг особенно важен, поскольку JPMD представляет собой полностью застрахованное и, что примечательно, процентное цифровое представление банковских депозитов.

Это резко контрастирует с запретом закона GENIUS на необанковские платежные стейблкоины на выплату процентов держателям, положение, по которому критики утверждают, что оно является уступкой действующим банкам.

Способность JPMD предлагать доход соответствует новой регуляторной ясности. Он предлагает институциональным клиентам законный и высоко интегрированный альтернативный путь к традиционным стейблкоинам для расчетов в цепочке и трансакций B2B через границу.

Это также четко демонстрирует, как банк может использовать свои существующие преимущества, чтобы сохранить свое стратегическое преимущество перед этой новой конкурентной средой.

Критическая роль страхования FDIC

Благодаря своей существующей инфраструктуре, ресурсам и уникальным регуляторным защитам банки имеют прочную основу для адаптации к изменениям в финансовом секторе.

«Традиционные банки должны строить мосты между устаревшим и цифровым, внедряя депозитные токены, улучшая преимущества на основе блокчейна и объединяя безопасность с бесшовным удобством. Для того чтобы удерживать ликвидность, банки должны сочетать инновации с страхованием», — сказал Хуанг.

Эта возможность особенно критична с учетом различий в защите потребителей между традиционными банками и эмитентами стейблкоинов, которые не являются банками. Традиционные банки предлагают защиту Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC), которая страхует вклады до 250 000 долларов на одного вкладчика. Эта страховка, поддерживаемая правительством США, является самым надежным гарантом в финансовом мире.

Страхование FDIC не распространяется на эмитентов стейблкоинов вне банковской отрасли. Хотя закон GENIUS стремится обеспечить надежные резервы и аудиты для стейблкоинов, «бегство» от эмитента все же может привести к операционным проблемам, проблемам ликвидности или даже к тому, что стейблкоин потеряет свой паритет с 1 долларом. В таких случаях восстановление зависит от платежеспособности и оперативной целостности эмитента.

Напротив, если банк, застрахованный FDIC, потерпит неудачу, застрахованные вклады останутся в безопасности. FDIC вмешивается, чтобы гарантировать, что принципы не будут утрачены, что является основной целью страхования депозитов: защита потребителей от банкротства банков.

«Без страхования вкладов потребители сталкиваются с рисками безопасности и ликвидности, с неясной прозрачностью относительно реальных резервов. Во время крупных выкупов стейблкоины могут испытывать трудности в поддержании стабильности под давлением», — добавил Хуанг.

Используя это значительное преимущество, банки могут сохранить привлечение к потребителям, которые ценят гарантированные вклады.

Будущее финансов: гибридная система

Появление стейблкоинов, особенно тех, которые выпускаются крупными розничными торговцами или небанковскими организациями, знаменует собой значительный сдвиг в финансовой отрасли. Это развитие может повлиять на будущее традиционной банковской модели и изменить обычные потоки капитала.

Каждый игрок имеет свои уникальные преимущества, что делает панораму еще более конкурентной. Хотя результат, вероятно, будет гибридной финансовой системой, небанковские и банковские субъекты должны будут завоевывать свои места или постепенно терять позиции.

Конечные победители — это те, кто наилучшим образом сочетает технологические инновации с доверием, безопасностью и соблюдением нормативных требований.