Вплив Закону GENIUS на стейблкоїни: чи змінять рітейлери гру на фінансовому ринку?

Вплив Закону GENIUS: Чи перевершать ритейлові стейблкоїни традиційний банківський сектор?

Довгоочікувана боротьба між криптовалютою та традиційними банківськими системами офіційно розпочалася з прийняттям Закону GENIUS. Вплив цього законодавства вже очевидний — всього через два тижні великі рітейлери, такі як Amazon та Walmart, розглядають можливість запуску власних стейблкоїнів.

Генеральний директор Kronos Research Хенк Хуанг розповів BeInCrypto, що якщо більше компаній ухвалять цю тенденцію, банківські системи повинні будуть швидко адаптуватися, особливо в умовах, коли гроші переходять від традиційних депозитів. Однак споживачі, які переходять на стейблкоїни, що підтримуються рітейлерами, не матимуть тих же захистів, що й у традиційних банках.

Нова ера інтеграції криптовалют

Закон GENIUS представляє історичний зсув у тому, як криптовалюти, зокрема стейблкоїни, інтегруються в фінансові ринки США. Він гарантує, що стейблкоїни мають бути забезпечені реальними активами і підлягають суворому контролю, водночас визнаючи їхній потенціал для інновацій у платіжних системах.

Серед найважливіших положень закону є чітке визначення, що лише застраховані депозитні установи, включаючи банки та кредитні спілки, а також певні затверджені небанківські організації, можуть видавати стейблкоїни. Закон також суворо забороняє алгоритмічні або незабезпечені стейблкоїни, щоб забезпечити їхню стабільність та довіру споживачів.

Після ухвалення закону кілька провідних рітейлерів виявили інтерес до запуску корпоративних стейблкоїнів. Існують повідомлення про те, що такі корпоративні гіганти, як Amazon та Walmart, серйозно розглядають цей крок.

Мотивації рітейлерів до стейблкоїнів

Рітейлери, такі як Amazon і Walmart, мають величезну клієнтську базу, забезпечуючи мільярди доларів щоденного доходу лише від покупок. Багато клієнтів використовують традиційні кредитні карткові мережі, такі як Visa та Mastercard.

У той час як ці мережі зазвичай стягують комісійні збори у 2-3% за транзакцію, для компаній з такими величезними обсягами транзакцій ці збори можуть накопичуватися до мільярдів доларів на рік.

Потужні компанії можуть обійти ці мережі, випустивши свій власний стейблкоїн, що значно зменшить або усуне ці витрати.

Крім того, усунення посередників платіжної мережі, таких як банки, значно прискорить час розрахунків. Оскільки стейблкоїни працюють на основі технології блокчейн, вони можуть забезпечити майже миттєві розрахунки, що призведе до значно кращого грошового потоку та ефективності для компаній і їхніх постачальників.

У контексті міжнародних транзакцій стейблкоїни, що підтримуються рітейлерами, пропонуватимуть спрощені глобальні платежі, надаючи менш витратну альтернативу традиційним методам міжкордонних платежів, які часто включають комісії за валютний обмін. Такий крок також розширить клієнтську базу рітейлерів.

Власний стейблкоїн також може бути інтегрований у програми лояльності та винагород, пропонуючи споживачам унікальні стимули або знижки. Це також може відкрити двері для нових фінансових послуг.

“Безперешкодні винагороди та ощадливі, орієнтовані на споживача переваги стимулюватимуть зміни. З обраними перевагами та практичною корисністю стейблкоїни витіснять традиційні депозити”, - додав Хуанг.

Деструктивний вплив стейблкоїнів на традиційні банки

Широке впровадження стейблкоїнів, підтримуваних рітейлерами, може істотно порушити роботу традиційного банківського сектору, головним чином, відволікаючи гроші від звичайних депозитів.

Якщо Amazon чи Walmart випустять стейблкоїн, споживачі можуть вирішити утримувати свою купівельну спроможність в цих стейблкоїнах, а не в традиційних банківських рахунках. Замість того, щоб тримати гроші на поточному рахунку для покупки продуктів або для онлайн-шопінгу, споживач може перевести ці кошти на гаманець стейблкоїна Amazon чи Walmart.

Цей зсув безпосередньо зменшить обсяги грошей, що зберігаються як депозити в традиційних банках. Оскільки ці депозити є “кров’ю” будь-якого банку, значний відтік зменшить їхню фінансову базу, що в свою чергу вплине на їх здатність надавати кредити існуючим клієнтам та бізнесам.

“Споживачі переходять від традиційних фінансів до мереж безперешкодного пошуку знайомих, швидких і гнучких рішень. Рітейлові монети забирають ліквідність у банків і переводять її в брендові крипто-мережі”, - зазначив Хуанг.

У короткому підсумку, їх загальна економічна активність може зменшитися.

“Закон GENIUS вирівнює ігрове поле за допомогою суворих стандартів щодо резервів, регулювання та відповідності емітентів. Банки отримують переваги з надійними структурами, тоді як небанківські учасники стикаються з жорсткими правилами. В результаті це битва ліквідності, де виживуть найсильніші”, - додав Хуанг.

Як банки можуть адаптуватися до цифрового зсуву?

В певному сенсі банки вже деякий час стикаються із загальною заміщенням депозитів. Стейблкоїни можуть прискорити цю тенденцію ще більше. Традиційні банки вже активно намагалися задовольнити зростаючий попит на цифрове банківництво в останні роки.

Недавній звіт Cornerstone Advisors підкреслює значне збільшення витрат на фінансові технології серед усіх поколінь. З 2021 до 2024 року витрати на фінансові технології серед Gen Z, мілленіалів, Gen X та бебі-бумерів в цілому зросли на 86%, з $13.29 мільярдів до $24.69 мільярдів.

Деякі банки вже зробили суттєві кроки, щоб підготуватися до очікуваного широкого впровадження стейблкоїнів, що підтримуються рітейлерами. Наприклад, JPMorgan Chase готувався до цього зсуву протягом багатьох років.

“Банки, як-от JPMorgan, не просто захищатимуть депозити, але й використовуватимуть довірену інфраструктуру для створення швидких, безпечних цифрових доларів, що відкривають нові доходи та посилюють переваги для клієнтів”, - сказав Хуанг.

Починаючи з запуску JPM Coin у 2019 році, JPMorgan став піонером концепції випуску цифрової валюти для оптових платежів, використовуючи технологію приватного блокчейну в рамках свого підрозділу Kinexys для підвищення ефективності та прискорення міжбанківських розрахунків.

Після ухвалення Закону GENIUS зараз було оголошено про останній стратегічний крок: впровадження JPMorgan Deposit Token (JPMD), який буде протестовано на публічному блокчейні Base компанії Coinbase.

Цей крок має особливе значення, оскільки JPMD позиціонується як повністю застрахована та, що важливо, процентна цифрова версія банківських депозитів.

Це безпосередньо суперечить забороні Закону GENIUS на виплату відсотків власникам нестандартних платіжних стейблкоїнів, положення, яке критики вважають поступкою існуючим банкам.

Здатність JPMD пропонувати добутки відповідає новій регуляторній ясності. Він пропонує інституційним клієнтам відповідну та високо інтегровану альтернативу традиційним стейблкоїнам для розрахунків в ланцюзі та міжкордонних трансакцій B2B.

Це також чітко демонструє, як банк може використовувати свої існуючі переваги, щоб зберегти свою стратегічну перевагу в умовах нової конкуренції.

Критична роль страховки FDIC

Завдяки своїй існуючій інфраструктурі, ресурсам та унікальним регуляторним захистам, банки мають міцну базу для адаптації до змін у фінансовому секторі.

“Традиційні банки повинні будувати мости між спадковими та цифровими системами, впроваджуючи депозитні токени, покращуючи переваги, підтримувані блокчейном, і надаючи безпеку з безперебійною зручністю. Щоб зберегти ліквідність, банкам потрібно поєднувати інновації зі страховкою”, - зазначив Хуанг.

Ця можливість є особливо критичною, враховуючи різницю у захисті споживачів між традиційними банками та емітентами стейблкоїнів, які не є банками. Традиційні банки пропонують захист Федеральної корпорації страхування депозитів (FDIC), яка страхує депозити до $250 000 на кожного вкладника. Ця страховка, що забезпечується урядом США, є найсильнішим гарантійним інструментом у фінансовому світі.

Страхування FDIC не поширюється на емітентів стейблкоїнів поза банківською сферою. Хоча Закон GENIUS має на меті забезпечити надійні резерви та аудит для стейблкоїнів, “втеча” від емітента все ще може призвести до операційних проблем, проблем ліквідності або навіть втрати стейблкоїном свого паритету в $1. У таких випадках відновлення залежить від платоспроможності та операційної цілісності емітента.

У свою чергу, якщо банк з FDIC і з відсотковою ставкою збанкрутує, застраховані депозити залишаються в безпеці. FDIC втручається, щоб гарантувати, що внески не втрачені, що є основною метою страхування депозитів: захищати споживачів від банкрутств банків.

“Без страхування депозитів споживачі стикаються з ризиками безпеки та ліквідності, з неясною прозорістю щодо реальних резервів. Під час великих викупів стейблкоїни можуть зіткнутися з труднощами у збереженні стабільності під тиском”, - додав Хуанг.

Скориставшись цією значною перевагою, банки можуть зберегти свою привабливість для споживачів, які віддають перевагу гарантованим депозитам.

Майбутнє фінансів: Гібридна система

Виникнення стейблкоїнів, особливо тих, що підтримуються великими рітейлерами або небанківськими структурами, означає значний зсув у фінансовій індустрії. Цей розвиток може вплинути на майбутнє традиційної банківської моделі та змінити звичайні потоки капіталу.

Кожен учасник має унікальні переваги, що робить панораму ще більш конкурентоспроможною. Хоча результат, ймовірно, буде гібридною фінансовою системою, небанківські та банківські структури повинні будуть заробляти свої місця або повільно зникати.

Остаточними переможцями стануть ті, хто найкраще поєднує технологічні інновації з довірою, безпекою та регуляторною відповідністю.