Биткойн и альткойны: предостережение NYDIG о рисках корпоративных криптоактивов

Биткойн против альткойнов: Исполнитель NYDIG выдвигает важное предостережение о корпоративных криптоактивах

В меняющемся ландшафте цифровых активов компании все чаще исследуют возможности добавления криптовалют в свои корпоративные казначейства. Хотя кривые принятия продолжают расти, недавнее предупреждение от значимой фигуры в области финансовых услуг Биткойна служит важным напоминанием: не все криптовалюты одинаковы, особенно когда речь идет о долгосрочных корпоративных активах. Грег Чиполаро, глобальный руководитель исследований в NYDIG, ведущей компании, сосредоточенной на Биткойне, выразил обеспокоенность по поводу компаний, управляющих криптовалютами, отличными от Биткойна, в качестве основных корпоративных активов, призывая к осторожному подходу. Эта точка зрения подчеркивает фундаментальные дебаты в мире криптовалют: существенные различия между Биткойном и обширной вселенной альткойнов.

Понимание Основной Дебаты: Биткойн против Альткойнов

Предупреждение Чиполаро, выделенное в недавнем отчете NYDIG, сосредоточено на отличительных характеристиках Биткойна по сравнению с большинством других цифровых активов, часто называемых альткойнами. Он утверждает, что хотя больше компаний действительно увеличивают свои крипторезервы, важно сделать ключевое различие относительно природы удерживаемых активов.

• Биткойн (BTC): Часто рассматривается как цифровое золото, средство хранения стоимости или долгосрочный инвестиционный актив благодаря своему фиксированному предложению, децентрализованной природе и мощному сетевому эффекту, сложившемуся за более чем десять лет. Его основное назначение для корпоративных казначейств часто заключается в сохранении капитала или как защищающая мера против инфляции и девальвации валют.
• Альткойны (например, Ethereum, Solana, Cardano и т.д.): Хотя многие из них имеют конкретные области применения (умные контракты, децентрализованные финансы, NFT, управление цепочками поставок и т.д.), ярлык Чиполаро «потребляемые товары» подразумевает, что их стоимость может больше зависеть от их полезности в рамках конкретной экосистемы или приложения, а не от внутренней нехватки или статуса как основного монетарного слоя. Их долгосрочная ценностная перспектива для корпоративного казначейства может быть менее четкой без широкой и устойчивой адаптации их конкретной функции.

Это отличие не является чисто теоретическим; оно имеет значительные последствия для того, как компания может подходить к удержанию этих активов на своем балансе.

Рост Корпоративного Крипто Казначейства

За последние несколько лет мы наблюдаем заметную тенденцию: публичные и частные компании выделяют часть своих казначейских резервов на криптовалюты. Первоначально эту инициативу начали такие компании, как MicroStrategy, и она в основном сосредоточивалась на Биткойне. Логика часто заключалась в следующем:

• Хеджирование против инфляции.
• Потенциал значительного роста.
• Удержание резервного актива вне традиционной финансовой системы.
• Привлечение интереса инвесторов.

Тем не менее, по мере того как рынок криптовалют развивался и альткойны становились более заметными, некоторые компании начали исследовать диверсификацию в активы за пределами Биткойна. Здесь предупреждение NYDIG становится особенно актуальным. Удержание корпоративного казначейства принципиально отличается от спекулятивных индивидуальных инвестиций. Корпоративные активы подвержены строгим бухгалтерским правилам, нормативному контролю и необходимости четкого долгосрочного стратегического соответствия.

Беспокойство Чиполаро заключается в том, что хотя тенденция увеличения криптоактивов действительно существует, основное ценностное предложение многих альткойнов как долговременных корпоративных активов, при отсутствии широкой и устойчивой адаптации их специфических сетей или случаев применения, остается под вопросом в контексте корпоративного казначейства.

Навигация по Рискам Инвестирования в Альткойны

Какие конкретные риски могут быть выделены NYDIG и Грегом Чиполаро при обсуждении альткойнов как корпоративных казначейских активов? Аналогия с «потребляемыми товарами» подразумевает несколько потенциальных проблем:

• Зависимость от Адаптации: Стоимость многих альткойнов неразрывно связана с успехом и принятием конкретного блокчейна или протокола, который они поддерживают. Если эта сеть не получает популярность, сталкивается с техническими проблемами или вытесняется конкурентами, стоимость токена может резко упасть.
• Нормативная Неопределенность: Нормативная среда для криптовалют все еще развивается по всему миру. Хотя статус Биткойна как товара относительно более принят в некоторых юрисдикциях, классификация многих альткойнов остается неясной. Некоторые могут быть признаны ценными бумагами, что повлечет за собой значительные требования по соблюдению норм и юридические риски для корпоративных держателей.
• Конкурентная Среда: Пространство альткойнов крайне конкурентоспособно. Новые протоколы и токены появляются постоянно, потенциально заменяя существующие. Долгосрочная доминирующая позиция или даже выживание многих альткойнов не гарантируется.
• Отсутствие Ясного Использования для Казначейства: Хотя альткойн может быть важен для взаимодействия с конкретным децентрализованным приложением (DApp) или сетью, его полезность как простого средства хранения стоимости или хеджирования для корпоративного баланса может быть ограничена по сравнению с Биткойном.
• Волатильность: Хотя все криптоактивы волатильны, многие альткойны, особенно с меньшими рыночными капитализациями или новыми протоколами, могут испытывать ещё более резкие колебания цен, что делает их потенциально менее подходящими для осторожной стратегии казначейства.

Эти факторы способствуют более высокой степени неопределенности и потенциального Риска Инвестирования в Альткойны, когда речь идет о корпоративном балансе, по сравнению с относительно более устоявшимся нарративом и инфраструктурой о Биткойне.

Неровный Путь Институционального Принятия Криптовалют

Чиполаро также упомянул об отличающихся уровнях принятия в традиционных финансах (TradFi). Он отметил, что Биткойн постепенно завоевывал признание на Уолл-стрит на протяжении нескольких лет. Мы наблюдали:

• Запуск фьючерсов и опционов на Биткойн.
• Увеличение участия хедж-фондов и управляющих активами.
• Недавнее одобрение и успех ETF на спотовый Биткойн в Соединенных Штатах.
• Крупные финансовые учреждения, предлагающие клиентам услуги, связанные с Биткойном.

Эта растущая инфраструктура и нормативная понятность вокруг Биткойна проложили более гладкий путь для Институционального Принятия Криптовалют. Биткойн все больше обсуждается и рассматривается как легитимный класс активов в устоявшихся финансовых кругах.

В отличие от этого, Чиполаро указывает, что TradFi «всё ещё разогревается» к второй по величине криптовалюте, Ethereum (ETH), не говоря уже о тысячах других альткойнов. Хотя Ethereum достиг значительных успехов, особенно с переходом на Proof-of-Stake и его центральной ролью в DeFi и NFT, институты и нормативные структуры, касающиеся его (и других альткойнов), как правило, менее развиты или более сложны, чем для Биткойна.

Это несоответствие в институциональном принятии и готовности регулируемых инвестиционных продуктов further reinforces the difference in maturity and perceived risk between Bitcoin and the broader altcoin market from a traditional finance and corporate treasury perspective.

Что Это Значит для Вашей Корпоративной Крипто Стратегии?

Предупреждение NYDIG не является универсальным отказом от всех альткойнов для всех целей. Многие альткойны представляют инновационные технологии и захватывающие инвестиционные возможности для отдельных лиц или венчурного капитала. Однако для компании, рассматривающей возможность хранения криптоактивов на своем балансе, замечания Чиполаро подчеркивают необходимость очень осторожного и дифференцированного подхода.

• Определите свои цели: Зачем вы храните криптоактивы? Это для долгосрочного сохранения капитала, потенциального роста, транзакционных целей или чего-то другого? Ваши цели должны определять активы, которые вы рассматриваете.
• Поймите Природу Активов: Не относитесь ко всем криптоактивам одинаково. Изучите фундаментальную технологию, область применения, токеномику, нормативные риски и конкурентный ландшафт каждого актива. Является ли это прежде всего средством хранения стоимости, утилитным токеном, токеном управления или чем-то другим?
• Приоритизируйте Должную Осмотрительность: Так же, как вы бы сделали это с любым традиционным активом, проведите тщательную должную осмотрительность. Рассмотрите команду проекта, поддержку сообщества, аудит безопасности и дорожную карту будущего развития.
• Оцените Нормативные Риски: Будьте предельно внимательны к нормативному статусу актива в вашей юрисдикции и в других, где вы ведете деятельность. Избегайте активов с значительной нормативной неопределенностью, если ваша приоритетная задача - управление казначейством.
• Учитывайте Ликвидность и Инфраструктуру: Для корпоративных активов важны простота приобретения, хранение и потенциальная ликвидность. Биткойн, как правило, имеет наибольшую ликвидность и наиболее разветвленную инфраструктуру для институционально ориентированных клиентов.
• Начните Простой, Расширяйте Осторожно: Многие компании начинают свой путь в крипто казначействе с Биткойна из-за его зрелости и институционального принятия. Диверсификация в альткойны должна включать значительно более высокий уровень критического анализа и четкое понимание специфических связанных рисков.

Хранение альткойнов в качестве корпоративных активов требует уровня экспертизы и толерантности к риску, который может превышать тот, который требуется для хранения Биткойна. Обязательно проконсультируйтесь с финансовыми, юридическими и налоговыми профессионалами, имеющими опыт работы с цифровыми активами.

Заключение: Осторожность в Цифровом Казначействе

Инсайты Грега Чиполаро из NYDIG служат своевременным напоминанием о том, что, хотя корпоративное принятие криптовалют растет, углубленное понимание основных активов является первостепенной задачей. Фундаментальные различия между Биткойном и огромным большинством альткойнов, особенно в отношении их долгосрочного ценностного предложения как неконсумираемых, универсально признанных средств хранения стоимости, имеют значительное значение для корпоративных казначейств.

Хотя альткойны могут предоставлять захватывающие технологические инновации и потенциал роста, их классификация как «потребляемых товаров» некоторыми экспертами подчеркивает присущие риски, связанные с зависимостью от адаптации, нормативной неопределенностью и рыночной конкуренцией. Биткойн, обладая устоявшимся нарративом как цифровое золото и увеличивающимся институциональным принятием, в настоящее время занимает особую категорию в глазах многих участников традиционных финансов и компаний, сосредоточенных на Биткойне, таких как NYDIG.

Компании, исследующие или расширяющие свои криптоактивы, должны перейти от восприятия «крипто» как однородного класса активов. Робустная Корпоративная Крипто Стратегия требует тщательного рассмотрения уникальных характеристик каждого актива, потенциальных рисков и соответствия с финансовыми целями и толерантностью к риску компании. Осторожность, тщательное исследование и четкое понимание Риска Инвестирования в Альткойны необходимы для навигации по сложностям ландшафта цифровых активов.

Чтобы узнать больше о последних тенденциях Биткойна против альткойнов, ознакомьтесь с нашей статьей о ключевых событиях, формирующих Корпоративное Крипто Казначейство Институциональное Принятие Криптовалют.

Отказ от ответственности: Информация, представленная здесь, не является торговым советом, Bitcoinworld.co.in не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием каких-либо инвестиционных решений.