Біткойн проти альткойнів: Попередження NYDIG про ризики корпоративних криптоактивів

Біткойн проти альткойнів: Керівник NYDIG видає критичне попередження щодо корпоративних криптоактивів

У змінному середовищі цифрових активів компанії все більше вивчають потенціал додавання криптовалют до своїх корпоративних скарбниць. Хоча крива прийняття продовжує зростати, недавнє попередження від відомої фігури в сфері фінансових послуг Біткойна служить важливим нагадуванням: не всі криптовалюти створені рівними, особливо коли мова йде про довгострокові корпоративні активи. Грег Чіполаро, глобальний керівник досліджень у NYDIG, провідній фірмі, що спеціалізується на Біткойні, висловив занепокоєння з приводу компаній, які управляють криптовалютами, крім Біткойна, як основними корпоративними активами, закликаючи до обережного підходу. Ця точка зору підкреслює фундаментальну дискусію у світі криптовалют: значні відмінності між Біткойном та величезною кількістю альткойнів.

Розуміння основної дискусії: Біткойн проти альткойнів

Попередження Чіполаро, підкреслене в недавньому звіті NYDIG, зосереджене на відмінних характеристиках Біткойна в порівнянні з більшістю інших цифрових активів, які часто називають альткойнами. Він стверджує, що хоча більше компаній дійсно збільшують свої криптозапаси, необхідно зробити важливе розрізнення щодо природи утримуваних активів.

Чіполаро припускає, що багато криптовалют, окрім Біткойна, функціонують більше як «споживчі товари». Що це означає на практиці?

• Біткойн (BTC): Часто розглядається як цифрове золото, засіб збереження вартості або актив для довгострокових інвестицій завдяки своїй фіксованій пропозиції, децентралізованій природі та міцному мережевому ефекту, складеному протягом більше ніж десятиліття. Його основне використання для корпоративних скарбниць часто полягає в збереженні капіталу або хеджуванні від інфляції та девальвації валют.
• Альткойни (наприклад, Ethereum, Solana, Cardano тощо): Хоча багато з них мають специфічні випадки використання (смарт-контракти, децентралізовані фінанси, NFT, управління ланцюгами постачання тощо), етикетка Чіполаро «споживчий товар» підтверджує, що їхня цінність може бути більше пов`язана з їхньою корисністю у конкретній екосистемі або додатку, а не з внутрішньою скаргами чи статусом як фундаментального монетарного шару. Їхня довгострокова ціннісна пропозиція для корпоративної скарбниці може бути менш очевидною без широкого, стабільного прийняття їхньої специфічної функції.

Це розрізнення не є лише академічним; воно має значні наслідки для того, як компанія може підходити до утримання цих активів на своєму балансі.

Зростання корпоративної криптоскарбниці

Протягом останніх кількох років ми спостерігали помітну тенденцію: публічно торговані та приватні компанії виділяють частину своїх резервів на криптовалюти. Ініційоване такими компаніями, як MicroStrategy, це рух спочатку було зосереджено на Біткойні. Розуміння часто включало:

• Хеджування від інфляції.
• Потенціал значного зростання.
• Утримання резервного активу поза традиційною фінансовою системою.
• Привернення інвесторів.

Однак, оскільки ринок криптовалют зр зростав, і альткойни набрали популярності, деякі компанії почали розглядати диверсифікацію активів поза межі Біткойна. Тут попередження NYDIG стає особливо актуальним. Утримання корпоративної скарбниці принципово відрізняється від спекулятивних індивідуальних інвестицій. Корпоративні активи підлягають жорстким бухгалтерським правилам, регуляторному нагляду і вимозі чіткої довгострокової стратегії.

Занепокоєння Чіполаро полягає в тому, що хоча тенденція зростання криптоактивів є реальністю, основна ціннісна пропозиція багатьох альткойнів як стійких корпоративних активів, за відсутності широкого та стійкого прийняття їх специфічних мереж або випадків використання, залишається під питанням.

Ризики інвестицій в альткойни

Які конкретні ризики можуть підкреслювати NYDIG і Грег Чіполаро, обговорюючи альткойни як корпоративні активи? Аналогія «споживчий товар» вказує на кілька потенційних викликів:

• Залежність від прийняття: Цінність багатьох альткойнів безпосередньо пов`язана з успіхом та прийняттям конкретного блокчейну або протоколу, якими вони керуються.
• Регуляторна невизначеність: Регуляторне середовище для криптовалют все ще розвивається на глобальному рівні.
• Конкурентне середовище: Простір альткойнів є надзвичайно конкурентним.
• Відсутність чіткого випадку використання для скарбниці: Хоча альткойн може бути необхідним для взаємодії з конкретним децентралізованим додатком (DApp) або мережею, його корисність як простого засобу збереження вартості може бути обмеженою в порівнянні з Біткойном.
• Волатильність: Хоча всі криптоактиви волатильні, багато альткойнів можуть переживати навіть більш екстремальні цінові коливання.

Ці фактори сприяють вищій мірою невизначеності та потенційного ризику інвестицій в альткойни, порівняно з відносно більш усталеною історією та інфраструктурою, що оточує Біткойн.

Нерівний шлях інституційного прийняття криптоактивів

Чіполаро також торкнувся різних рівнів прийняття в традиційних фінансах (TradFi). Він зазначив, що Біткойн поступово здобуває прийняття на Уолл-Стріт протягом останніх років.

На цьому грунті відбулися:

• Запуск ф`ючерсів і опціонів на Біткойн.
• Збільшення участі хедж-фондів та керуючих активами.
• Нещодавнє затвердження та успіх ETF спотового Біткойна у США.
• Великі фінансові установи, що пропонують послуги, пов’язані з Біткойном, клієнтам.

Ця зростаюча інфраструктура та регуляторна чіткість щодо Біткойна створили легший шлях для інституційного прийняття криптоактивів. Біткойн все більше обговорюється та розглядається як легітимний клас активів у встановлених фінансових колах.

На відміну від цього, Чіполаро вказує на те, що TradFi «ще розігрівається» до другої за величиною криптовалюти, Ethereum (ETH), не кажучи вже про тисячі інших альткойнів. Хоча Ethereum зробив значні кроки, особливо з його переходом на Proof-of-Stake, інституційні продукти й регуляторні рамки навколо нього (і інших альткойнів) зазвичай менш розвинені або більш складні, ніж для Біткойна.

Ця різниця у прийнятті на інституційному рівні та доступності регульованих інвестиційних продуктів подальше підкреслює різницю в зрілості та сприйманому ризику між Біткойном і ширшим ринком альткойнів з точки зору традиційного фінансового середовища та корпоративної скарбниці.

Що це означає для вашої корпоративної криптостратегії?

Попередження NYDIG не є простою відмовою від усіх альткойнів для всіх цілей. Багато альткойнів представляють інноваційні технології та захоплюючі інвестиційні можливості для індивідів або венчурного капіталу. Однак для компанії, яка розглядає утримання криптоактивів на своєму балансі, позиції Чіполаро підкреслюють необхідність дуже обережного і диференційованого підходу.

• Визначте свої цілі: Чому ви утримуєте криптовалюту? Для довгострокового збереження капіталу, потенційного зростання, транзакційних цілей чи щось ще? Ваші цілі повинні визначити активи, які ви розглядаєте.
• Зрозумійте природу активу: Не всі криптоактиви слід розглядати однаково. Вивчайте фундаментальну технологію, випадок використання, токономіку, регуляторні ризики та конкурентне середовище кожного активу.
• Пріоритет у дотриманні: Як і з будь-яким традиційним активом, проведіть ретельну перевірку. Розгляньте команду проекту, підтримку громади, аудити безпеки та дорожню карту майбутнього розвитку.
• Оцініть регуляторний ризик: Будьте свідомі регуляторного статусу активу у вашій юрисдикції та інших місцях, де ви працюєте.
• Розгляньте ліквідність та інфраструктуру: Для корпоративних активів важливими є легкість придбання, зберігання та потенційного ліквідування.
• Почніть просто, розширюйте обережно: Багато компаній починають свою подорож у криптоскарбницю з Біткойна через його зрілість і інституційну прийнятність.

Утримання альткойнів як корпоративних активів вимагає рівня експертизи і терпимості до ризику, які можуть перевищувати ті, що необхідні для утримання Біткойна. Важливо консультуватися з фінансовими, юридичними та податковими фахівцями, які мають досвід у цифрових активах.

Висновок: Обережність у цифровій скарбниці

Інсайти Грега Чіполаро з NYDIG слугують своєчасним нагадуванням про те, що хоча корпоративне прийняття криптовалют зростає, тонке розуміння основних активів є первинним. Фундаментальні відмінності між Біткойном та більшістю альткойнів, особливо щодо їхньої довгострокової вартості, є значними для корпоративних скарбниць.

У той час як альткойни можуть пропонувати захоплюючі технологічні інновації та потенційне зростання, їхня класифікація як «споживчих товарів» підвищує inherent ризики, пов`язані з залежністю від прийняття, регуляторною невизначеністю та ринковою конкуренцією. Біткойн, з його усталеною історією як цифрове золото та зростаючим інституційним прийняттям, нині займає окрему категорію в очах багатьох учасників традиційних фінансів і фірм, орієнтованих на Біткойн, таких як NYDIG.

Компанії, які вивчають чи розширюють свої криптоактиви, повинні виходити за межі розгляду «крипто» як монолітного класу активів. Сильна корпоративна криптостратегія вимагає ретельного розгляду унікальних характеристик кожного активу, потенційних ризиків і відповідності фінансовим цілям та терпимості до ризику компанії. Обережність, ретельне дослідження та чітке розуміння ризиків інвестицій в альткойни є необхідними для навігації в складнощах цифрового активного ландшафту.

Щоб дізнатися більше про останні тенденції Біткойна та альткойнів, ознайомтеся з нашою статтею про ключові події, які формують корпоративну криптоскарбницю.

Відмова від відповідальності: Надана інформація не є торговою порадою, Bitcoinworld.co.in не несе відповідальності за будь-які інвестиції, здійснені на основі інформації, наданої на цій сторінці. Ми настійно рекомендуємо провести незалежне дослідження та/або проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем перед ухваленням рішень про інвестиції.