Рост IPO в США: Крипто- и технологические компании на волне инвесторского интереса

Крипто- и технологические компании ведут рост на рынке IPO в США. Новые публичные технологические и крипто-компании стали крупными бенефициарами возобновленного интереса инвесторов к сектору IPO в США.

Инвесторы активно торгуют акциями только что зарегистрированных компаний, надеясь на ту, которая обеспечит стабильный рост.

Внезапное увеличение интереса инвесторов к IPO поднимает акции новых публичных компаний в день их торгового дебюта. Эта высокая активность торговли привела к самым бурным первичным торгам на рынке США с периодов бума в 2021 году. Волна IPO достигла исторических уровней.

Недавняя серия успешных выходов на рынок включает в себя 140% роста для компании Airo Group Holdings Inc., увеличения на 168,5% для эмитента стейблкоинов Circle Internet Group Inc. и поразительные 735% для кабельной сети Newsmax Inc. ранее в этом году.

Каждая из этих компаний привлекла более 50 миллионов долларов в своей предложении. Большая часть импульса за этими IPO обеспечивается профессиональными трейдерами и розничными инвесторами, которые входят в первую очередь.

Тем не менее, многие из этих покупателей не смогли приобрести акции во время самого процесса IPO, так как он обычно резервируется для крупных взаимных фондов и институциональных инвесторов, нацеленных на долгосрочные позиции. В результате пост-листингный рост часто является продуктом рыночного ажиотажа.

«Компании, которые видят огромный рост в первый день, как правило, молодые, трудно поддаются оценке и вызывают значительный интерес со стороны розничных инвесторов», - говорит Джей Риттер, профессор финансов в Университете Флориды, который десятилетиями изучает результаты IPO. «Правда в том, что большинство из этих компаний не зрелые и их трудно оценить».

С 1980 по 2023 годы 316 компаний удвоили свои акции на дебюте. Однако почти 90% из них испытали негативные результаты в течение следующих трех лет, со средним снижением на 46% от их цены закрытия в первый день.

По сути, ажиотаж IPO в первый день исторически был плохим предсказателем долгосрочного успеха. Например, Vroom Inc. показала 118% рост на своем дебюте в 2020 году, но подала заявление о банкротстве по главе 11 в прошлом году. Даже знаменитые IPO, такие как Airbnb Inc. и Snowflake Inc., которые удвоились в свой первый день в 2021 году, теперь торгуются немного ниже своих цен закрытия в первый день.

Инвесторы надеются на следующий Chipotle Mexican Grill Inc. Эта компания является одной из немногих IPO с сильным первым днем, которая обеспечила годы сложного роста. Долгосрочные результаты Chipotle были настолько сильными, что компания объявила о редком дроблении акций 50 к 1 в прошлом году. Акции нового поколения доминируют на рынке.

IPO Circle стоимостью 1,2 миллиарда долларов является одним из крупнейших в 2025 году на данный момент. Акции компании выросли на 168,5% в первый день торгов.

«Листинг Circle обозначает возвращение серьезной институциональной уверенности в секторе стейблкоинов», - сказал Грег Мартин, управляющий директор Rainmaker Securities, платформы для частных рыночных транзакций. «Это отражает веру в то, что регуляторные трудности могут быть преодолены».

Airo Group, производящая современные дроны для оборонного и коммерческого использования, привлекла 60 миллионов долларов и продемонстрировала 140% рост в первый день, воспользовавшись удачным timing.

Всего за несколько дней до этого Президент Дональд Трамп подписал указ, направленный на стимулирование внутренней индустрии дронов на фоне нарастающей геополитической напряженности, включая обновленный конфликт на Ближнем Востоке.

Исполнительный председатель Airo, Чиринджеев Катхурия, признал, что рост превысил ожидания. «Я не думаю, что мы ожидали такого взлета», - сказал он в интервью. Инсайдеры сообщают, что 70% из 6 миллионов предложенных акций были выделены всего пяти долгосрочным инвесторам, что помогло стабилизировать первоначальный спрос и увеличить цену.

Даже политически заряженные компании, такие как Newsmax, выигрывают от восстановления, демонстрируя 735% роста в открытии после IPO стоимостью 75 миллионов долларов в марте. Компания испытала небольшое снижение от этих вершин, но ее акции все равно выросли на 24,2% от цены IPO на пятницу.

Рынок плохо работал в апреле из-за волатильности в то время, но май и июнь оказались более благоприятными и открыли ценное окно для выхода компаний на рынок.

Тем не менее, с нависающей угрозой геополитической нестабильности, такой как конфликт Иран-Израиль, наряду с постоянными торговыми напряжениями, особенно с Китаем, компании, добившиеся успеха на рынке, заметили падение.

Цифровая здравоохранительная компания Omada Health Inc. выросла на 21,1% в дебюте, но закончила прошлую неделю с падением на 10% от своей цены IPO. Стартап Adtech MNTN Inc. вырос на 64,8% на своих первых торгах, но сейчас вырос всего на 15,7% в целом.

«По-прежнему остается вопрос, вернемся ли мы к более хаотичной обстановке», - сказал Мартин из Rainmaker Securities. «Если это произойдет, это может быстро закрыть окно IPO».