Манипуляции на Pump.fun: как торговые боты искажают рынок мем-коинов Solana

Данные показывают, что боты завышают объем на Pump.fun, вызывая опасения манипуляций.

Данные на Dune предполагают наличие скрытого слоя манипуляций с использованием торговых ботов на растущей платформе мем-коинов Solana под названием Pump.fun.

Pump.fun стал пионером на рынке мем-коинов Solana. Однако появляются соперничающие лаунчпады, и со временем рынок столкнется с растущей конкуренцией.

Объем торгов, управляемый ботами, на токенах Pump.fun Solana

Аналитики описывают, как `прокси` заполняют рынки токенов Pump.fun ботами для фарминга объемов. Высокочастотные сделки, кажется, создают ложное впечатление оMomentum, чтобы воспользоваться страхом розничных трейдеров пропустить возможность (FOMO).

Данные на блокчейне, которые отслеживают действия ботов, представляют этих ботов как прокси, действующих как стандартные участники рынка. В частности, они осуществляют десятки мелких сделок при запуске новых токенов, часто в течение нескольких секунд, создавая иллюзию растущего интереса.

Согласно данным, эти боты генерируют 60–80% объема торгов по некоторым токенам Pump.fun.

Результатом является самоподдерживающийся цикл обратной связи, где фальшивый объем вызывает реальный FOMO. Это подогревает ценовые всплески, которыми боты могут пользоваться для выхода из ликвидности.

Исследователь DeFi Навин в посте в X (Twitter) назвал эту практику `Парадо́ксом Прокси`. Он отметил более широкие последствия, указав на то, что эта практика искусственно искажает рыночные сигналы и подрывает надежность индикаторов, основанных на объеме. Кроме того, это потенциально может привести к нестабильным ценовым движениям.

Тем не менее, по мнению некоторых, наплыв сделок, управляемых ботами, тестирует масштабируемость Solana и добавляет временную ликвидность. В то же время критики предупреждают, что это ставит под угрозу долгосрочное здоровье экосистемы.

Проблемы устойчивости за манией мем-коинов

В других местах сектор мем-коинов растет. Pump.fun, когда-то доминирующий лаунчпад Solana, теряет позиции.

BeInCrypto сообщило, что доля рынка платформы сокращается на фоне растущей конкуренции со стороны новых лаунчпадов. LetsBonk набирает популярность, предлагая более быстрые листинги, лучшее взаимодействие с пользователями и более широкое участие разработчиков.

Эта эволюция происходит в нестабильный, но ключевой момент для экосистемы Solana. Согласно отчету Solana за первый квартал 2025 года, доход сети резко увеличился, в то время как транзакционные сборы упали, что указывает на увеличение эффективности.

Тем не менее, общая заблокированная стоимость DeFi (TVL) сократилась, вызывая опасения о устойчивости под манией мем-коинов. Эти выводы служат сигналом для трейдеров и разработчиков.

“Не весь объем = реальный спрос. В следующий раз, когда вы увидите взрывной объем на новых мем-коинах, спросите себя: это хайп… или фарминг прокси?” - предостерегает аналитик.

По мере того как экосистема мем-коинов Solana созревает, прозрачность и более разумный дизайн системы будут критически важны. Боты для фарминга объемов могут временно повысить показатели. Тем не менее, долгосрочная устойчивость требует данных, а не обмана.

Инфраструктура Solana испытывает нагрузку, и конкуренция между лаунчпадами усиливается. Таким образом, гонка за запуском следующего вирусного токена и обеспечением надежности системы продолжается.