Законопроект о стейблкоинах GENIUS: Сложности в Сенате из-за связей Трампа и требований демократов

Законопроект о стейблкоинах GENIUS сталкивается с новыми трудностями. Всего за несколько дней до голосования в Сенате в законопроекте возникли политические проблемы, включая прибыль семьи Трампов, деньги из ОАЭ и требования девяти демократов о разъяснении ситуации. Что произошло на самом деле?

4 февраля группа двухпартийных сенаторов США представила Закон о руководстве и установлении национальных инноваций для стейблкоинов США, известный как законопроект GENIUS. Этот законопроект направлен на то, чтобы внести ясность в рынок, который сейчас составляет более 240 миллиардов долларов в рыночной стоимости, и токены, такие как Tether (USDT) и USD Coin (USDC), обеспечивают большинство криптовалютных транзакций по всему миру.

Сенатор Билл Хагерти возглавил его представление, к нему присоединились соавторы из обеих партий, включая Тима Скотта, Синтию Луммис, Кирстен Гиллибранд и Анджелу Алсобрукс. Комитет по банковским делам Сената поддержал законопроект с голосованием 18 против 6 13 марта, при этом пять демократов поддержали предложение. На тот момент это считалось законодательным приоритетом администрации Трампа, которая очертила 100-дневный политический план, включающий регулирование криптовалют.

Лидер большинства в Сенате Джон Тун назначил голосование на конец мая, а царь по вопросам ИИ и криптовалюты Белого дома Дэвид Сакс подтвердил в интервью Bloomberg, что администрация ожидает прогресса до крайнего срока.

Ситуация изменилась 1 мая, когда World Liberty Financial (WLFI), компания, связанная с семьей Трампов, объявила о сделке на сумму 2 миллиарда долларов с MGX, финансовой группой из ОАЭ. Всего через два дня, 3 мая, девять сенаторов-демократов объявили о своем противодействии законопроекту, если не будут включены дополнительные меры по борьбе с отмыванием денег и обеспечению национальной безопасности.

Несколько людей из этого списка ранее поддерживали законопроект во время комитетской стадии, включая Анджелу Алсобрукс, Марка Уорнера, Энди Кима и Лизу Блант Рочестер. Теперь законопроект сталкивается с более высокой планкой для прохождения в Сенате, требуя поддержки семи дополнительных демократических голосов, и его принятие до Дня поминовения выглядит все более сомнительным.

Обсудим, как развивалась эта ситуация, и почему законопроект GENIUS вызвал внезапное сопротивление после начальных признаков двусторонней поддержки.

Несмотря на их растущее использование, стейблкоины в настоящее время действуют в условиях разрозненных государственных регулирований без четкой федеральной основы. Законо-проект GENIUS предлагает изменить это, определив, кто может выпускать обеспеченные долларом стейблкоины и на каких условиях.

Согласно предложенным условиям, только фирмы, которые квалифицируются как `разрешенные эмитенты платежных стейблкоинов`, смогут работать, включая дочерние компании, связанные с банками, и федеральные одобренные небанковские организации. Эти эмитенты должны поддерживать резервы в соотношении один к одному, используя высококачественные ликвидные активы, такие как наличные или казначейские облигации США, и все средства должны храниться на отдельные счета для защиты клиентских средств от институциональных рисков.

Для обеспечения прозрачности эмитенты будут подлежать ежемесячным аудитов резервов, проводимым независимыми зарегистрированными фирмами. Старшие руководители, включая генерального директора и финансового директора, должны лично подтвердить точность этих отчетов.

Структура надзорного регулирования зависит от размера эмитента. Меньшие эмитенты могут выбрать оставаться под управлением государственных регулирующих систем, при условии, что они соответствуют федеральской основе. Эмитенты, управляющие более чем 10 миллиарда долларов в стейблкоинах, будут находиться под совместным контролем Федеральной резервной системы и Управления контролера валюты.

Для эмитентов с более чем 50 миллиардами в обращении закон требует ежегодных финансовых аудитов, при этом уделяя особое внимание любым сделкам с участием связанных сторон. Фирмы, которые не выполняют эти требования, рискуют получать ежедневный штраф в размере 100 тысяч долларов.

Помимо финансовых мер безопасности, законопроект применяет положения о противодействии отмыванию денег Закона о банковской тайне. Он также обязывает к прозрачной и исполнимой политике выкупа, чтобы пользователи могли надежно обменивать стейблкоины на доллары США.

Важно отметить, что законопроект исключает алгоритмические стейблкоины из своей основы. Законопроект призывает Министерство финансов провести отдельное исследование о том, как обращаться с такими моделями в будущем.

Кроме того, эмитенты, затронутые законопроектом GENIUS, не имеют доступа к мастер-аккаунтам Федеральной резервной системы, что ограничивает их способность интегрироваться непосредственно с банковской системой. Это ограничение может повлиять на то, как эти фирмы функционируют в рамках финансовой инфраструктуры США.

Сторонники законопроекта утверждают, что он укрепит роль доллара США в цифровых финансах и увеличит спрос на государственные долги за счет принудительных резервных удержаний.

Тем не менее, критики подняли структурные опасения. Одна проблема, упомянутая Атлантическим советом, - это потенциальная лазейка, которая может дать иностранным эмитентам, таким как Tether, конкурентное преимущество перед отечественными фирмами.

Еще одно беспокойство связано с отсутствием ограничений для крупных компаний. Например, такие компании, как Amazon, теоретически могли бы выпускать свои собственные стейблкоины в рамках этой основы - исход, который некоторые законодатели считают рискованным.

Поворотный момент в дебатах вокруг законопроекта GENIUS пришел с объявлением, которое на поверхности выглядело как бизнес-расширение.

1 мая на конференции Token2049 в Дубае World Liberty Financial объявила о партнерстве с MGX, фирмой, связанной с ОАЭ, поддерживаемой инвестиционным фондом Мубадала из Абу-Даби и компанией искусственного интеллекта G42.

Соглашение касалось использования USD1, стейблкоина, обеспеченного долларом, выпущенного World Liberty Financial, для расчета инвестиции в размере 2 миллиардов долларов в Binance. Binance, который в прошлом лет казалось бы, урегулировал дела на сумму в 4.3 миллиарда долларов с властями США в 2023 году за нарушения, связанные с отмыванием денег, остается крупнейшей криптобиржей по объему.

Использование стейблкоина, основанного в США, для облегчения такой транзакции вызвало немедленные вопросы среди законодателей и аналитиков политики, особенно учитывая масштаб и политическую привязанность, связанную с этим.

World Liberty Financial была основана в конце 2024 года семьей Трампа. Президент Трамп занял позицию публичного защитника инноваций в криптовалютах, в то время как его сыновья Эрик, Дональд-младший и Баррон взяли на себя роль бренд-амбассадоров в пространстве web3.

Проект возглавляет Зак Уиткофф, сын Стива Уиткоффа, который был специальным посланником Трампа на Ближнем Востоке. С момента своего запуска USD1 быстро развился и, к 5 мая, достиг рыночной капитализации в 2.1 миллиарда долларов, попав в число пяти крупнейших стейблкоинов в мире по данным CoinMarketCap.

Семья Трампа сохраняет большинство прав собственности в World Liberty Financial через отдельную холдинговую структуру, что дает им 60% доли в проектах.

Согласно оценкам The New York Times, эта позиция может приносить от 30 до 50 миллионов долларов ежегодно только от процентов по казначейским облигациям, поскольку USD1 полностью обеспечен краткосрочными американскими государственными ценными бумагами.

Дополнительно USD1 получает усиление благодаря своей интеграции с блокчейном Tron (TRX), который связан с криптоинвестором Джастином Суном. Также сообщается, что Сун приобрел токены WLFI на сумму 75 миллионов долларов, которыми обладает World Liberty Financial.

Так как законопроект позволяет небанкам становиться разрешенными эмитентами стейблкоинов и не запрещает государственным чиновникам или их семьям владеть долями, некоторые законодатели утверждают, что эта структура может непреднамеренно фаворизировать такие сущности, как USD1.

Эти опасения еще больше усиливаются присутствием секретаря торговли Ховарда Лутника, который поддерживает тесные связи с Tether через свою фирму Cantor Fitzgerald. Влияние Лутника на цифровую активную политику администрации было отмечено в нескольких отчетах, включая один от Forbes.

Демократическое сопротивление законопроекту GENIUS не возникло внезапно. По словам нескольких помощников и лоббистов, знакомых с обсуждениями, упомянутых Politico, опасения нарастали в тайне в течение нескольких дней до общественного заявления 3 мая.

Даже некоторые сенаторы, поддерживавшие законопроект на стадии комитета, стали обеспокоены, когда начали вноситься новые поправки. Обновленная версия, распространенная незадолго до назначенного голосования, казалось бы, отворачивалась от ряда достигнутых согласований, касающихся финансовых мер безопасности и механизмов исполнения.

Пересмотренный проект вызвал скоординированный ответ, возглавляемый сенатором Рубеном Гальегосом из Аризоны. В заявлении, опубликованном 3 мая и дополненным постом в X на следующий день, Гальегос отметил, что демократы вели переговоры с республиканцами в течение нескольких недель.

Это не какая-то спонтанная перемена мнения со стороны демократов. Дело в том, что демократы, включая меня и мою команду, пытались вести переговоры с республиканцами в течение нескольких недель. Законопроект, который был предложен для рассмотрения, не отражал ключевых улучшений, которые обсуждались, и не сохранял ранее достигнутые успехи.

Он утверждал, что версия законопроекта, продвиженная для окончательного рассмотрения, не отражала ключевых улучшений, которые обсуждались, и не обеспечила сохранение прежних достижений. Эти достижения включали более строгие меры контроля за отмыванием денег и более надежные рамки защиты финансовой системы.

Среди наиболее активных критиков была сенатор Элизабет Уоррен, которая рассматривала соглашение Трампа и ОАЭ как прямой пример того, что может пойти не так в рамках законопроекта GENIUS.

Семейный стейблкоин Трампа поднялся до 7-го места в мире благодаря теневой сделке с Объединенными Арабскими Эмиратами – иностранным государством, которое даст им сумасшедшую сумму денег. Сенат не должен принимать законопроект о криптовалюте на этой неделе, чтобы способствовать такого рода коррупции.

4 мая она опубликовала, что стейблкоин семьи Трампа увеличился в стоимости благодаря тому, что она описала как сомнительное соглашение с иностранным государством. Она утверждала, что было бы неуместно продвигать законопроект о криптовалюте, который мог бы легитимизировать или принести пользу таким транзакциям.

Оппозиция Уоррен законопроекту была согласованной с ее ранее предпринятыми усилиями. В марте она предложила ряд поправок во время комитетского процесса. Эти поправки включали запрет на стейблкоины, связанные с уголовной деятельностью, и дополнительные ограничения на иностранных эмитентов. Никакие из ее предложений не были включены в окончательную версию.

Говоря перед Комитетом по банковским делам Сената в марте, Уоррен также предупреждала, что законопроект может позволить таким фигурам, как Трамп и Илон Маск, создавать свои собственные версии цифровых денег с ограниченным контролем.

Она подняла вопросы о потенциальной возможности крупных технологических компаний входить в финансовые рынки без достаточных регулирующих границ.

Другие демократические законодатели отразили разные аспекты этой критики. Сенатор Джефф Меркли предложил правила, которые запретили бы избранным чиновникам лично извлекать выгоду из криптовалютных начинаний, ссылаясь на риск восприятия конфликта интересов.

Сенатор Джек Рид указал на отчет Управления по борьбе с наркотиками, в котором связывались стейблкоины с 500 миллионами долларов, связанными с фентанилом, между 2022 и 2024 годами, поднимая вопросы о роли цифровых валют в незаконных финансах.

Лидер меньшинства в Сенате Чак Шумер, который за последний год стал более открытым к крипто политике, по сообщениям, советовал своим коллегам-демократам не давать согласие на поддержку законопроекта в его текущей форме. В частной встрече, состоявшейся 2 мая, он призвал членов удержать свою поддержку до тех пор, пока не будут обеспечены новые изменения. Одним из его заявленных беспокойств, по словам помощников демократов, было то, как законопроект будет рассматривать иностранные эмитенты, в частности, USDT.

Республиканские законодатели ответили, защищая законодательство и ставя под сомнение мотивы внезапного изменения тона. Сенатор Тим Скотт описал публичные заявления Уоррен как преувеличения, со словами, что они отражают сообщения, основанные на страхе, а не на критике политики.

Тем не менее, отказ от поддержки со стороны ключевых демократов поставил под сомнение дальнейший путь законопроекта. То, что раньше казалось двупартийной основой, теперь оказалось в центре дебатов о влиянии, соблюдении и сможет ли предложенные правила действительно защитить рынок от злоупотреблений или фаворитизма.