SEC: Уроки от IRS для упрощения регулирования криптовалют

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) может учиться у Налогового управления (IRS), упрощая регулирование для криптовалют.

В феврале Департамент правительственной эффективности (DOGE) начал собирать общественное мнение, касающееся SEC — это шаг, который указывает на то, что реформы в агентстве неизбежны.

С тех пор SEC, следуя курсу президента Трампа, заняла гораздо менее противостоящую позицию по отношению к индустрии криптовалют. Это подтверждается назначением сотрудников, лояльных к криптоиндустрии, и отказом от многочисленных исков и расследований против криптокомпаний. Однако DOGE имеет потенциал для внедрения дальнейших изменений, а интерес к SEC сигнализирует о растущем давлении на регуляторов пересмотреть свой подход к цифровым активам.

В ответ на запрос общественного мнения Пол Гривал, главный юридический директор Coinbase — одной из компаний, против которой больше не ведется судебное разбирательство со стороны SEC, предложил политику, требующую от SEC возмещения юридических расходов компаний, успешно оспаривающих действия по принуждению. Мотивация его предложения очевидна, но влияние DOGE на крипторынок, вероятно, будет немного шире.

Как подвел итог Джоэл Халили в Wired, недавний выход SEC из судебных процессов представляет собой `ранний сигнал намерения агентства сотрудничать с индустрией для выработки набора правил, регулирующих криптовалютные транзакции и продукты`.

На данный момент отсутствие проактивных рекомендаций со стороны SEC затрудняет бизнесам планирование долгосрочных стратегий соблюдения, а их действия по принуждению часто происходят спустя годы после начала деятельности, оставляя компании и их инвесторов подверженными неожиданным юридическим рискам. В дальнейшем это, вероятно, изменится.

Четкое соблюдение вместо реактивного принуждения

Полагание на принуждение вместо проактивных рекомендаций заставило такие компании, как Coinbase, Ripple и Celsius, потратить миллионы на судебные разбирательства для прояснения их регуляторного статуса. Но в одном случае против Debt Box SEC признала неточности в своих заявлениях, что привело суд к тому, чтобы обязать SEC покрыть юридические расходы компании — это предвестие предложения от Coinbase. Это решение поставило под сомнение Credibility агентства и подчеркнуло проблемы его практики принуждения.

В будущем можно ожидать, что регулирующие органы, включая SEC, будут находиться под увеличенным давлением для согласования со стратегией Министерства финансов США, которая ставит приоритет на четкие пути соблюдения вместо реактивного принуждения. Цифровые активы министерства финансов уже имеют более структурированные рекомендации и охватывают ключевые области, такие как налоговая отчетность, соблюдение и меры по борьбе с отмыванием денег. Стандартизация определений того, что представляет собой ценной бумаги в сфере криптовалют, необходима для того, чтобы помочь компаниям правильно структурировать свои продукты с самого начала.

Активация баланса

Помимо создания записей из Министерства финансов, SEC также может черпать вдохновение из IRS. Положение о `безопасной гавани` для ранних проектов может способствовать инновациям, обеспечивая при этом соблюдение норм со временем, подобно предложениям, ранее обсуждённым комиссаром SEC Хестером Перс. IRS уже приняла этот подход, выпустив временное переходное облегчение для налогоплательщиков криптовалют в январе 2025 года.

IRS исторически полагалась на программы добровольного раскрытия для приведения налогоплательщиков в соответствие, а не на наложение штрафных мер предварительно. Аналогичная модель должна быть применена и к регулированию криптовалют.

Хотя некоторые считают, что регулирование неизбежно затрудняет инновации, это может быть неверным утверждением. Четко определенные границы могут привлечь более рискованно настроенные организации, чтобы войти в экосистему и помочь ей расти. Легкое регулирование требует надежного принуждения на заднем плане и может привести к ненужному трению между регуляторами и бизнесом.

В целом, лучшее сотрудничество между SEC, Министерством финансов и IRS поможет предотвратить регуляторные конфликты и упростить обязательства по соблюдению норм для компаний цифровых активов и заинтересованных сторон. Рекомендации Министерства финансов по цифровым активам уже представляют собой прочную основу для такого согласования между агентствами. Текущая регуляторная неопределенность и реактивный подход SEC к принуждению подавляют рост, тогда как более четкая и координированная структура принесла бы пользу всей экосистеме.

Заключение

С учетом запроса DOGE о получении мнений, более широких обязательств нового руководства к реформам цифровых активов и предложения Coinbase, создаются условия для реформ, направленных на создание более предсказуемого регулирования. Хотя мы находимся на ранних стадиях нового руководства, изменения уже происходят с поразительной скоростью. Ясно, что влияние DOGE на политику SEC окажет воздействие — особенно с учетом общественной дискуссии по этим вопросам, которая дополнительно укрепляет необходимость в более четких рекомендациях, а не в регулировании посредством принуждения.

Конечно, стоит отметить, что планы DOGE для SEC, вероятно, будут охватывать больше, чем криптовалюты, так же как и усилия по регулированию отрасли выходят за рамки SEC. В конечном итоге было бы полезно, чтобы новое руководство, совместно с Конгрессом, создало законодательную основу для отрасли, чтобы предприятия и отдельные налогоплательщики понимали, что представляет собой товар, ценная бумага и цифровой актив. Другими словами, мы должны научиться идти перед тем, как бегать. В то же время SEC должна принять стратегию, которая может способствовать росту, сохраняя при этом защиту инвесторов.