Регулирование цифровых активов в США: шаги к ясности и инновациям

Календарный план цифровых активов в Америке

В 2008 году анонимное лицо или группа людей, известная только как «Сатоши Накамото», опубликовала теперь уже ключевой документ – белую книгу Биткойна, который представил одноранговую систему обмена ценностями без посредников.

С этой революционной концепцией появилась идея «цифрового актива». Вскоре разработчики и предприниматели расширили эту концепцию, разработав системы, где ценность обменивалась не только ради самой ценности, но и за услуги и цифровые продукты.

За последнее десятилетие новаторы создали системой без разрешений, децентрализованные сети для вычислительных услуг, хранения файлов, обмена активами, сотовой связи, Wi-Fi подключения, инструментов картографии, кредитных услуг и многого другого. Поскольку цифровые активы могут использоваться для услуг, которые могут предложить и которые могут получить любой, случаи использования – как финансовые, так и нефинансовые – потенциально бесконечны.

Несмотря на это обещание, эти сети подвергались критике. Администрация Байдена-Харриса пыталась заблокировать этот инновационный прогресс через неустанную кампанию судебных исков и мер принуждения, не предоставляя регуляторной ясности, в которой цифровая экосистема активов и ее инноваторы и пользователи так отчаянно нуждаются.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не смогла уточнить, как действующие законы о ценных бумагах применяются и, что более важно, не применяются к транзакциям цифровых активов. Этот недостаток регуляторной ясности сковал экосистему цифровых активов, вытесняя рост из Соединенных Штатов в юрисдикции, которые установили четкие правила игры.

Чтобы устранить эти недостатки, Конгресс начал исследовать способы модернизации регуляторной структуры, чтобы учитывать уникальные характеристики цифровых активов и то, как они могут быть использованы в нашей финансовой системе. Эти усилия culminировались в ряде законопроектов, направленных на уточнение того, как цифровые активы могут быть использованы в финансовой системе, обеспечивая защиту инвесторов и способствуя инновациям.

В 118-м Конгрессе Комитеты Палаты представителей по финансовым услугам и сельскому хозяйству запустили историческую совместную инициативу по разработке регулирования цифровых активов. Это привело к первому в истории принятию двухпартийного законодательства о структуре рынка цифровых активов в одной из палат Конгресса. Это сотрудничество позволило Конгрессу решить давние проблемы в экосистеме и заложить основу для подходящей структуры под руководством президента Трампа.

В этом Конгрессе как Палата представителей, так и Сенат намерены создать четкий путь вперед для экосистемы цифровых активов. По мере того как мы продвигаемся вперед, крайне важно, чтобы структура была как сбалансированной, так и надежной на будущее. Для достижения этой цели мы изложили принципы законодательства о цифровых активах.

Шесть принципов

1. Первый, законодательство должно способствовать инновациям. Мы стремимся защитить возможности для инноваторов создавать и использовать цифровые активы, при этом обеспечивая законность транзакций между пользователями.
2. Второй, законодательство должно обеспечить ясность в классификации активов. Пользователи цифровых активов должны четко понимать природу своих активов, включая то, квалифицируются ли они как ценные бумаги или не ценные бумаги.
3. Третий, законодательство должно закрепить структуру для выпуска новых цифровых активов. Структура должна позволять эмитентам привлекать капитал через продажу новых цифровых активов под юрисдикцией SEC. Она должна защищать розничных инвесторов и требовать от разработчиков раскрытия соответствующей информации, чтобы помочь пользователям понять уникальные характеристики сетей цифровых активов.
4. Четвертый, законодательство должно устанавливать регуляцию бирж спотового рынка и посредников. Централизованные, кастодиальные биржи и посредники, способствующие транзакциям с не-ценными бумагами, должны подчиняться аналогичным требованиям, как и другие финансовые фирмы.
5. Пятый, законодательство должно устанавливать лучшие практики для защиты активов клиентов. Субъекты, зарегистрированные в SEC или CFTC, должны быть обязаны разделять средства клиентов и хранить их у квалифицированных кастодианов. Средства клиентов также должны быть защищены в случае банкротства.
6. Шестой, наконец, законодательство должно защищать инновационные децентрализованные проекты и действия. Конгресс должен гарантировать, что децентрализованные протоколы, которые несут разные риски и преимущества, не подлежат регулированию, предназначенному для централизованных, кастодиальных фирм. Обеспечивая защиту децентрализованных действий, Конгресс также должен защищать право отдельного человека на самостоятельное хранение своих цифровых активов.

Мы с нетерпением ждем продолжения работы обоих Комитетов над законодательством для выполнения просьбы президента Трампа сделать Америку «крипто столицей планеты». В мае наши Комитеты проведут наши вторые совместные слушания для обсуждения законодательства о структуре рынка цифровых активов.

Наша цель – принести столь необходимую регуляторную ясность в эту быстро развивающуюся отрасль, обеспечив продолжение лидерства Америки в формировании будущего цифровых финансов.