Влияние возможного изменения политики ФРС на крипто-портфели: что ожидать от нового количественного смягчения?

Как возможное изменение политики ФРС на количественное смягчение (QE) может повлиять на ваш крипто-портфель (Анализ)

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл ожидается, что перейдет к обновленному количественному смягчению (QE), возможно, сосредоточив внимание на рынке казначейских облигаций США. Это ожидание возникло после сообщения о встрече между Пауэллом и министром финансов Скоттом Бессентом в начале марта.

В блоге соучредитель BitMEX Артур Хейс предположил, что Пауэлл готовится сократить текущую программу количественного ужесточения (QT) ФРС. Хейс считает, что ФРС будет поддерживать рынок казначейских облигаций с новыми инъекциями ликвидности, возможно, начиная этим летом. Почему возможный переход от QT к QE?

Согласно наблюдениям за центральными банками, Бессент указал Пауэллу во время их встречи, что предстоящие решения по денежно-кредитной политике Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) должны соответствовать значительным потребностям в финансировании Министерства финансов.

На мартовской встрече, как сообщается, была поднята срочность потенциального возобновления QE, чтобы помочь поглотить большой объем нового выпуска казначейских облигаций, необходимого для управления текущими федеральными дефицитами и плавного обращения значительного государственного долга.

Тем не менее, поступления от налога на прирост капитала остаются основным источником финансирования для федерального правительства. Эти поступления зависят в значительной степени от растущих оценок фондового рынка для соответствия прогнозам.

Связанный: заседание FOMC на этой неделе: все взгляды на Пауэлла для намеков на ставки и потенциальное завершение QT, влияющее на крипто

Как торговая политика влияет на денежно-кредитную стратегию?

Заявленные торговые цели президента США Дональда Трампа также играют роль в более широкой экономической картине. Ориентиры его администрации остаются сосредоточенными на попытках сбалансировать большой дефицит текущего счета США и поощрить возвращение к более активной внутренней производственной деятельности.

Президент Трамп публично утверждает с первого срока в 2016 году, что дефицит торговли США, в частности с Китаем, является несостоятельным для долгосрочного здоровья нации.

Исторический экономический контекст подтверждает опасения по поводу этих долгосрочных торговых траекторий. Обесценивание валюты Китая в 1994 году и его последующий вход в Всемирную торговую организацию (ВТО) в 2001 году часто связываются экономистами с десятилетиями офшоринга значительной производственной мощности США, который последовал за этим.

В результате возник глубокий и длительный дефицит торговли США на протяжении многих лет, как подтверждает официальная информация о текущем счете. Предложенный Трампом разворот этой долгосрочной тенденции требует серьезной поддержки внутренней промышленной политики и, вероятно, значительных частных инвестиций.

Почему ФРС может потребоваться согласовать свои действия с фискальными целями?

Независимые решения ФРС по денежно-кредитной политике играют критическую роль в потенциальном обеспечении или сдерживании этих более широких фискальных и торговых политик, преследуемых администрацией.

Постоянно жесткие денежные условия, например, могут замедлить общий экономический рост и потенциально значительно ослабить производительность фондового рынка.

Связанный: Хейс отвергает пошлины как шум, наблюдая, как ФРС QE подстегивает Биткойн до $110K+

Таким образом, возможная корректировка политики Пауэлла в сторону обновленного QE, вероятно, сигнализирует о воспринимаемой необходимости более широкого согласования фискальной и денежно-кредитной политики.

Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовым советом или советом какого-либо рода. Coin Edition не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате использования контента, продуктов или услуг, упомянутых в статье. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед любыми действиями, связанными с компанией.