Можливий перехід Федрезерву до кількісного помякшення: вплив на криптопортфель та ринок облігацій

Як потенційний перехід Федрезерву до кількісного пом`якшення (QE) може вплинути на ваш криптопортфель (аналіз)

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, як очікується, зможе повернутися до нової програми кількісного пом`якшення (QE), можливо, зосередженої на ринку облігацій Казначейства США. Це очікування виникло після повідомлення про зустріч між Пауеллом та секретарем казначейства Скоттом Бессентом на початку березня.

У публікації в блозі співзасновник BitMEX Артур Хейз припустив, що Пауелл готується зменшити нинішню програму кількісного жорсткості (QT). Хейз вважає, що Фед підтримуватиме ринок облігацій Казначейства новими ін`єкціями ліквідності, можливо, починаючи з цього літа. Чому потенційний перехід від QT до QE?

За словами спостерігачів центральних банків, Бессент зазначив Пауеллу під час їхньої зустрічі, що майбутні рішення з монетарної політики Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) повинні узгоджуватися з істотними фінансовими потребами Міністерства фінансів.

Зустріч у березні, як повідомляється, зросла терміновість потенційного відновлення QE задля допомоги в поглинанні великого обсягу нових випусків облігацій Казначейства, необхідних для управління триваючими федеральними дефіцитами та плавного оброблення значних державних rollover`ів боргу.

Проте, доходи від податку на прибуток залишаються основним джерелом фінансування для федерального уряду. Ці податкові надходження сильно залежать від зростання оцінок ринку акцій, щоб виконати прогнози.

Як політики впливають на монетарну стратегію?

Вказані цілі торгової політики президента США Дональда Трампа також відіграють роль у широкому економічному контексті. Уряд орієнтується на спроби врівноважити великий дефіцит рахунку поточних операцій США та заохочувати повернення до більшої внутрішньої виробничої діяльності.

Президент Трамп зберігав публічну позицію з моменту свого першого терміну у 2016 році, що торговий дефіцит США, особливо з Китаєм, є неспроможним для тривалого здоров`я нації.

Історичний економічний контекст підкріплює занепокоєння щодо цих довгострокових торгових траєкторій. Девальвація валюти Китаю у 1994 році та його подальший вхід до Світової організації торгівлі (СОТ) у 2001 році часто пов`язуються економістами з десятиліттями офшорингу значних виробничих потужностей США, що відбулися.

Результатом став глибокий і постійний торговий дефіцит США протягом багатьох років, як підтверджує офіційна статистика рахунку поточних операцій. Запропоноване Трампом скасування цієї довгострокової тенденції вимагатиме суттєвої підтримки внутрішньої промислової політики та, ймовірно, значних приватних інвестицій.

Чому Фед може потребувати узгодження з фіскальними цілями?

Незалежні рішення монетарної політики Федерального резерву відіграють критичну роль в потенційному наданні або перешкоджанні цим більш широким фіскальним і торговим політичним змінам, які переслідує адміністрація.

Постійно жорсткі монетарні умови, наприклад, ризикують уповільнити загальний економічний зріст і потенційно значно послабити ринкові показники акцій.

Отже, потенційне коригування політики Пауелла на користь відновленого QE ймовірно сигналізує про сприйняту потребу в більш широкій узгодженості фіскальної та монетарної політики.

Відмова від відповідальності: Інформація, представлена в цій статті, є лише для інформаційних та навчальних цілей. Стаття не є фінансовою порадою або порадою будь-якого роду. Coin Edition не несе відповідальності за будь-які збитки, понесені внаслідок використання вмісту, продуктів або послуг, згаданих у статті. Читачам рекомендується бути обережними перед прийняттям будь-яких дій, пов`язаних з компанією.