HyperLiquid: сложности с ликвидностью и переопределение цен оракула

HyperLiquid столкнулся с «трудной ситуацией»: исследования Blockworks

Это сегмент из рассылки Empire. Чтобы читать полные выпуски, подписывайтесь.

Давайте поговорим о HyperLiquid.

Чтобы подвести итог: трейдер открыл относительно крупную короткую позицию по JELLY, затем, когда короткая позиция была ликвидирована, хранилище HyperLiquid, HLP, взяло эту позицию на себя, чтобы её закрыть. Так сообщает аналитик Blockworks Research Бокаччо.

Тем не менее, JELLY продолжал расти, что привело к убыткам HLP, поэтому команда приняла решение переопределить цену оракула — спорный шаг — и закрыла позицию.

Решение закрыть позицию, возможно, было мудрым, несмотря на противоречия. Потому что затем и OKX, и Binance начали торги фьючерсами на JELLY — шаг, который Бокаччо назвал «темным». Хотя нам не известны точные мотивы для листинга фьючерсов, было ясно, что HyperLiquid в это время испытывал трудности, и этот контекст «создавал ощущение атаки на HyperLiquid».

«Стоит отметить, что HyperLiquid — это единственный DEX, который смог конкурировать с объемами CEX», — рассказал мне Бокаччо. Загрузка Твитта..

Мы не собираемся углубляться в дебаты DEX против CEX или в некоторые другие споры, которые возникли с тех пор, хотя я знаю, что мои коллеги из 0xResearch внимательно следят за этим.

Тем не менее, тонкость ситуации довольно важна.

«Все позиции на Hyperliquid находятся в цепочке (в отличие от некоторых других DEX). Переопределение цены оракула было решено набором валидаторов. Это была явно тонкая ситуация, поэтому команде пришлось принять некоторые серьезные и потенциально спорные меры (даже если это было решено валидатором)», — отметил Бокаччо.

«Это сложная ситуация: либо позволить людям потерять деньги в HLP и подорвать доверие, либо закрыть чью-то позицию, переопределив цену оракула. Я думаю, что, в какой-то степени, вы хотите, чтобы ваши деньги находились в полуконтролируемой среде, где нет злонамеренных участников, использующих ситуацию в ущерб вашим средствам/пользователям».

Таким образом, HyperLiquid и HLP придется настроить как риск, так и маржу, чтобы попытаться предотвратить подобную ситуацию в будущем, сказал Бокаччо.

Но похоже ли это на то, что произошло с FTX, как пыталась утверждать Грейси Чен из BitGet? Давайте не будем дразнить себя.