Криптовалютный рынок: стабилизация ETF и влияние макроэкономических факторов на цены Биткойна и Эфириума

Крипто-крещение: потоки ETF стабилизируются, но макроэкономические риски продолжают существовать

Криптовалютный рынок находится на интересном перепутье. Хотя 10 дней назад наблюдались некоторые признаки достижения дна возле $77,000, BTC сейчас находится в периоде высокой корреляции с рынками США, которые откатились после заседания FOMC на этой неделе. Биткойн и Эфириум увидели, как потоки ETF стабилизировались на фоне снижающейся волатильности, что позволяет макроэкономическим факторам взять главенствующую роль.

За последний месяц наблюдались рекордные оттоки ETF, сопоставимые с падением BTC на 22%. Ник из Ecoinometrics отмечает, что каждый значимый цикл inflow или outflow ETF коррелировал с крупными колебаниями цены: первоначальный запуск ETF поднял BTC с $40k до $70k. Вторая волна притока в конце 2024 года подтолкнула BTC до $110k. Недавний отток совпал с коррекцией BTC на -22%.

Теперь потоки ETF выравниваются, что может указывать на новый накопительный этап, если потоки вновь станут положительными. “Если в течение ближайших недель потоки станут положительными, это может означать начало нового накопительного этапа со стороны профессиональных инвесторов,” предлагает Ecoinometrics.

Исторически, халвинги биткойна были доминирующим нарративом, формирующим ценовое движение. Но текущий цикл отклоняется от предшествующих трендов, утверждает Ник. Биткойн находится значительно ниже своих исторических траекторий роста после халвинга, что указывает на то, что факторы со стороны предложения больше не являются основным драйвером цен. Вместо этого институциональные потоки и макроэкономические условия играют гораздо большую роль.

Эфириум: Настроение важнее умственного восприятия

Анализ, опубликованный в пятницу Дэвидом Лавантом из FalconX, подчеркивает, как цена ETH больше коррелирует с настроением, в то время как цена SOL зависит от умственного восприятия, основываясь на данных о настроении Kaito.

Для SOL `изменения в умственном восприятии могут объяснять до 36% вариации цен`, и при использовании более сложной модели это значение увеличивается до 46%, - написал Лавант.

Для ETH самым значительным статистическим предиктором является настроение, а не умственное восприятие, при этом тест на причинность показывает, что настроение может помочь предсказать дальнейшее ценовое движение ETH. Другими словами, цена Эфириума более чувствительна к изменениям нарратива.

Неопределенность сохраняется

Федеральная резервная система сохранила свои прогнозы по ставкам, дав рискованным активам временное облегчение, но этого недостаточно, чтобы обратить вниз движение крипторынка после прорыва ниже диапазона 91,000 в конце февраля.