Крипторинок: Кореляція Bitcoin та Ethereum з макроекономікою та настроєм інвесторів

Криптовалютний ринок знаходиться на цікавому перехресті. Після того, як він показав ознаки досягнення дна 10 днів тому на рівні $77,000, BTC зараз в періоді високої кореляції з ринками США, які переживають переосмислення після зустрічі FOMC цього тижня. Bitcoin і Ethereum спостерігають стабільність ETF-інфлюенсів у поєднанні зі зниженою волатильністю, що дозволяє макроекономічним силам зайняти центральне місце.

В минулому місяці спостерігалися рекордні виводи з ETF, що співпало зі зниженням ціни BTC на -22%. Нік з Ecoinometrics зазначає, що кожен значний цикл вливу або виводу ETF корелював з великими коливаннями цін: перший запуск ETF підняв BTC з $40,000 до $70,000. Другий етап вливів наприкінці 2024 року підняв BTC до $110,000. Остання хвиля виводу відповідала корекції BTC на -22%.

Зараз потоки ETF вирівнюються, що може вказувати на нову фазу накопичення, якщо вливи повернуться. “Якщо потоки стануть позитивними в найближчі тижні, це може означати початок нової фази накопичення професійними інвесторами,” пропонує Ecoinometrics.

Історично, халвінги Bitcoin були домінуючим наративом, що формує цінову динаміку. Але нинішній цикл відрізняється від попередніх, стверджує Нік. Bitcoin перебуває значно нижче своїх історичних траєкторій зростання після халвінгу, що свідчить про те, що фактори з боку пропозиції більше не є основним драйвером ціни. Натомість, інституційні потоки та макроекономічні умови відіграють набагато більшу роль.

Ethereum: Настрій важливіший за думку

Аналіз, опублікований в п’ятницю Давидом Лавантом з FalconX, підкреслює, що ціна ETH більше корелює з настроєм, в той час як ціна SOL визначається думками, на підставі даних настроїв Kaito.

Для SOL “зміни в думках можуть пояснити до 36% цінової варіації,” і використовуючи більш складну модель, ця цифра зростає до 46%, зазначив Лавант.

Для ETH найбільшим статистичним предиктором є настрій, а не думки, при цьому тест на причинно-наслідкові зв`язки показує, що настрій може допомогти передбачити подальший ціновий рух ETH. Іншими словами, ціна Ethereum є більш чутливою до змін наративу.

Невизначеність залишається

Федеральна резервна система підтримала свої прогнози щодо процентних ставок, надаючи ризиковим активам тимчасове полегшення, але цього недостатньо, щоб змінити напрямок спадної тенденції крипто-ринку, яка розпочалася наприкінці лютого, коли ціна впала нижче 91,000.