Экономика США под давлением: рецессия или детокс от тарифов Трампа?

Язык текста: Английский

Трамп ведет экономику США и всего мира к рецессии или detox?

Улицы Нью-Йорка беспокойны, и это беспокойство громче всего слышно на Уолл-стрит. Инвесторы на ногах, пытаясь защититься от убытков, якобы вызванных агрессивной торговой политикой президента Дональда Трампа. Однако их крики недостаточно громки, чтобы остановить Трампа от игры на высокие ставки с тарифами.

Некоторые экономисты предостерегают потребителей, что США балансируют на грани рецессии и инфляции. Но текущая администрация утверждает, что все эти разговоры, даже если сбудутся, не стоят и полушки.

Государственный секретарь США Ховард Латник считает, что экономический спад - это небольшая цена за «Сделаем Америку великой снова». Министр финансов Скотт Бессент видит замедление как необходимый «детокс». Сам президент Трамп утверждает, что экономика просто находится в периоде «трансформации». Так кого же слушать? Лучше подождать и посмотреть. Рецессия или яркие дни впереди?

Исторически экономические спады предоставляли редкие равные возможности для фондовых рынков. Но в те времена страна была примерно на 70% уверена в том, что должно произойти в ближайшие месяцы, если не годы. В эпоху Трампа 2.0 делать прогнозы - практически бесполезное занятие.

В обыденном смысле рецессия - это экономическая ситуация, при которой общий выпуск страны или валовый внутренний продукт (ВВП) сильно снижается. Согласно «правилу большого пальца», два последовательных квартала сокращения ВВП - это явная рецессия.

К счастью, мы еще не достигли этого, в значительной степени потому, что американские потребители продолжают тратить деньги, а бизнес, хотя и напуган красными вспышками на фондовом рынке, еще не полностью сократил свои инвестиции.

Но было бы наивно не замечать появляющиеся трещины, также из-за того, что экономисты снижают свои прогнозы роста на 2025 год. Если Трамп продолжит угрожать новыми тарифами, мы можем увидеть, как экономика, наконец, покатится за край в ближайшие месяцы, если не недели. Тарифы - это опасная игра, даже для президента Трампа.

Дональд Трамп упорен, как ни один богатый бизнесмен, и Белый дом продвигает тарифы на ряд импортируемых товаров. Что это значит? Потребительские цены взлетят, и ежедневные покупатели, наряду с бизнесом, могут предпочесть сохранить свои деньги или потратить их совершенно в другом месте.

Согласно Национальному бюро экономических исследований (NBER), которое определяет, когда начинаются и заканчиваются рецессии, ВВП не является единственной мерой рецессии. Этот форум также следит за уровнем безработицы, личными доходами (исключая государственные пособия), потребительскими расходами и промышленным производством.

Медленное разрушение по каждому из этих показателей переводится в длительное экономическое недомогание, даже если правительство будет утверждать, что это технически не рецессия. Экономика может упасть, как это произошло в 2020 году во время пандемии COVID-19 или в 2016 году, когда рост застопорился, но никто не назвал эти ситуации официальной рецессией.

В начале года рецессия считалась маловероятной; за это мы можем поблагодарить рынок, растущий после выборов в ноябре. Уровень безработицы был низким, зарплаты росли, и инфляция снижалась к целевому показателю Федеральной резервной системы в 2%.

ФРС даже снизила процентные ставки на целый процентный пункт с сентября, так как ожидала «мягкой посадки» после инфляционного всплеска 2021-2022 годов. Тем не менее, все это кажется пришедшим с половинкой; никто не улыбается, когда упоминаются слова Трампа о рынках. Все прибыльные позиции, на которые инвесторы надеялись тогда, были полностью стерты.

Если экономика на грани коллапса, то зачем нужны тарифы?

До недавнего времени многие полагали, что Трамп использует тарифы как рычаг давления, угрозы, призванные заставить иностранные правительства решить проблемы, касающиеся Америки, такие как нелегальная иммиграция и наркотрафик. Мы думали, что, получив поддержку Канады и Мексики, он отступит.

Можно сказать, что восприятие - это не реальность, и Трамп уверен, что действительно делает правильно для Америки. В воскресном интервью на Fox в передаче «Воскресные утренние перспективы» Трампа спросили о возможности рецессии. «Я ненавижу предсказывать такие вещи», - сказал он, добавив: «Есть период трансформации, потому что то, что мы делаем, очень значительно.»

Этот «значительный» сдвиг, как описывает его Трамп, заключается в возвращении производства в США. Но сколько экономической боли вынуждены будут терпеть американцы, прежде чем эта видение станет реальностью? Его сердце может быть на правильном месте, но это не спасает от текущей ситуации рыночного кровопролития, в которой мы находимся сейчас.

Экономисты, такие как Джонатан Миллар, старший экономист в Barclays, были полностью уверены, что администрация отступит, если рынки пострадают. Теперь он не так уж и уверен. «Мы придаем больше значения возможности, что они не отступят», - сказал он. «Мы наблюдаем реальное изменение риторики.»

Рынки гибнут от угроз «торговой войны».

Согласно CNBC, фьючерсы акций упали в четверг утром после того, как Трамп на платформе Truth Social объявил о потенциальных тарифах в 200% на все алкогольные продукты из Европейского союза. Этот шаг стал прямой ответной мерой на тарифы ЕС в размере 50% на американский виски и бурбон. «Это будет отлично для бизнеса вин и шампанского в США», - написал Трамп.

На 9:30 по восточному времени фьючерсы, связанные со S&P 500, упали на 0,2%, в то время как фьючерсы Dow Jones потеряли 71 пункт. Nasdaq упал на 0,4%, что отменило прибыли, полученные накануне благодаря двухдневным всплескам цен на акции компаний, таких как Nvidia и Palantir Technologies.

Инвесторы могут увидеть проблеск надежды в виде данных об инфляции, которые оказались лучше ожидаемого. Индекс цен производителей за февраль, мера инфляционного давления, остался на одном уровне, несмотря на ожидания повышения.

Тем не менее, немногие люди на Уолл-стрит убеждены, что текущие положительные моменты сохранятся в долгосрочной перспективе. Президент Трамп не слушает никого; он даже хочет, чтобы Канада стала частью США, с чем, очевидно, будет противиться канадское правительство. А какой будет его ответ? Тарифы.