Популярность криптоиндустрии растёт на фоне новых шагов SEC: отклонение апелляции и одобрение стабильной монеты YLDS с доходностью 3.85%

Криптоиндустрия набирает популярность на фоне отказа SEC от апелляции

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) сделала заметные шаги в сфере криптовалют, что указывает на изменение в ее нормативной позиции. Агентство отклонило свою апелляцию в деле, касающемся расширения определения дилера в законодательстве о ценных бумагах, и одобрило первую в стране стабильную криптовалюту с доходностью. Эти решения подчеркивают изменяющиеся подходы к регулированию под новым руководством и подчеркивают растущую важность стабильных монет в финансовой системе.

SEC отклоняет апелляцию по делу о правилах дилеров

SEC официально отклонила свою апелляцию в судебном иске, поданном Ассоциацией блокчейна и Альянсом свободы криптовалют Техаса. Дело оспаривало попытку SEC расширить определение дилеров по ценным бумагам, что охватывало бы широкий спектр операций с цифровыми активами. Федеральный судья Техаса решил, что SEC «превысила свои полномочия», что побудило регулятора пересмотреть свою позицию.

Представитель SEC заявил, что продолжение апелляции ставит под угрозу стабильность рынка, потенциально уменьшая ликвидность на рынках казначейских облигаций. Решение об отказе от дела отражает сдвиг к более сбалансированному надзору под руководством временного председателя Марка Уйеды, который переорганизовал старший персонал агентства и правовые стратегии в отношении цифровых активов. Ожидается, что Уйеда продолжит эти реформы до назначения постоянного кандидата Трампа, Пола Аткинса.

Кристин Смит, генеральный директор Ассоциации блокчейна, приветствовала отклонение, подчеркивая важность открытого диалога между индустрией и регуляторами. Отмененное правило было первоначально разработано при бывшем председателе SEC Гэри Генслере с целью более всестороннего регулирования платформ децентрализованных финансов (DeFi) и криптотрейдеров.

Одобрение стабильной криптовалюты с доходностью YLDS

В другом развитии событий SEC одобрила первую в США стабильную монету с доходностью. Разработанная компанией Figure Markets, стабильная монета YLDS будет привязана к доллару США и предложит 3.85% доходности держателям. Это первый случай, когда стабильная монета классифицируется как ценная бумага в соответствии с правилами SEC.

Одобрение пришло после того, как Figure Markets подала заявку в августе 2023 года. Генеральный директор Майк Кагни описал стабильную монету как финансовый инструмент, который сочетает в себе потенциал заработка процентов с транзакционными возможностями. Процесс одобрения SEC занял более года, что отражает сложности интеграции криптоактивов в традиционные финансовые регуляции.

YLDS будет генерировать доход, инвестируя резервы в казначейские облигации США и коммерческие бумаги. В отличие от традиционных стабильных монет, таких как USDT от Tether и USDC от Circle, которые приносят доход эмитентам, не предоставляя дохода держателям, YLDS ставит перед собой цель предложить прямую выгоду пользователям. Покупатели YLDS должны пройти процесс «знай своего клиента» (KYC) для соблюдения законодательства по борьбе с отмыванием денег. Пользователи, не прошедшие процесс KYC, смогут хранить токены, но не получат выплаты процентов.

Ответ индустрии, изменения в регулировании и законодательные инициативы

Введение YLDS может изменить конкурентный ландшафт рынка стабильных монет. Tether с рыночной капитализацией свыше 140 миллиардов долларов и USDC с 56 миллиардами доминируют на рынке. Оба сталкивались с критикой за прозрачность и соответствие требованиям регуляторов, однако ни один из них не предлагает доход пользователям, несмотря на значительный доход от резервных активов.

Предложение Figure Markets направлено на заполнение этой ниши, предоставляя альтернативу для пользователей, стремящихся к пассивному доходу при сохранении ценовой стабильности привязанного к доллару актива. Решение SEC классифицировать YLDS как ценную бумагу создает прецедент, который может повлиять на будущие предложения стабильных монет. Другие компании, в том числе рисковая команда, возглавляемая соучредителем Tether Ривом Коллинзом, исследуют аналогичные продукты.

Эти регуляторные шаги происходят на фоне более широких усилий со стороны американских законодателей установить более четкие ориентиры для цифровых активов. Администрация Трампа недавно издала указ, поддерживающий развитие стабильных монет, обеспеченных долларом.

Одновременно Конгресс работает над законодательством, чтобы определить рамки надзора за этими активами. Законопроект STABLE, который в настоящее время рассматривается, предлагает полные требования к резервам и ограничения на деятельность эмитентов. Однако эксперты утверждают, что проект оставляет критические вопросы без ответа.

На мировом уровне такие регионы, как Европейский Союз, Гонконг и Сингапур, продвинулись вперед в разработке комплексных регуляций для стабильных монет. Соединенные Штаты, хотя и продвигаются вперед, все еще отстают в создании единой структуры. Одобрение SEC YLDS может сигнализировать о более благожелательном подходе к инновационным финансовым продуктам в секторе криптовалют.

Последствия для финансовых рынков

Действия SEC отражают развивающийся регуляторный ландшафт, который сбалансирует инновации с защитой инвесторов. Отказ от апелляции по правилу дилеров снижает регуляторную неопределенность для криптотрейдеров и платформ DeFi. Тем временем одобрение стабильной монеты с доходностью предоставляет инвесторам новые варианты для пассивного дохода при сохранении ценовой стабильности.

Запуск YLDS планируется на четверг, при этом Figure Markets позиционирует его как конкурента существующим стабильным монетам в платежах, трансакциях между странами и обеспеченном кредитовании. Дизайн продукта, позволяющий 24/7 торговлю без стейкинга или периодов блокировки, соответствует растущему спросу на гибкие финансовые решения.

С улучшением регуляторной ясности рынок стабильных монет готов к продолжительному росту. Успех Figure Markets в получении одобрения SEC может вдохновить другие компании стремиться к аналогичным предложениям. Хотя YLDS является первым продуктом подобного рода в США, рынок остается конкурентным, с устоявшимися игроками и новыми участниками, стремящимися воспользоваться расширением сектора.

Недавние действия SEC, в том числе приостановление дела против Binance, указывают на более широкую переоценку того, как регулируются криптоактивы. По мере изменения динамики рынка пересечение регуляторного надзора и технологических инноваций будет продолжать формировать пейзаж цифровых активов.