Майнеры биткойнов внедряют стратегии доходности и диверсификацию в HPC и AI для увеличения прибыли к 2025 году

Согласно недавнему отчету Clear Street, майнеры биткойнов стремятся применять стратегии доходности для своих BTC активов и диверсифицироваться в области вычислений на основе искусственного интеллекта.

Репорт под названием «BTC Mining: ключевые темы 2025 года» выделяет три основных направления на 2025 год: создание дохода на биткойн-резервов, использование существующей инфраструктуры для инициатив в области высокопроизводительных вычислений (HPC) и извлечение выгоды из изменений в руководстве регуляторов США.

Стратегии доходности и обновления ETF на биткойн

Авторы отчета отмечают, что несколько руководств майнинговых компаний рассматривают возможности получения дохода от хранящихся BTC, причем кредитование ценных бумаг описывается как потенциально жизнеспособный подход, ожидая изменений в регулировании. В отчете говорится, что новый подход SEC может позволить создавать доли ETF на биткойн в натуральной форме, позволив майнерам обменивать биткойны непосредственно на доли ETF и затем сотрудничать с брокерами по доходам от кредитования акций. Замечено, что доходность по общим обеспеченным ценным бумагам составляет от низкой до средней однозначной, в то время как более высокие ставки могут применяться, если доли ETF станут труднее заимствовать.

Clear Street добавляет, что законодательные изменения поставят кредитование биткойнов наравне с более широкими практиками кредитования, побуждая участников сектора сосредоточиться на операционных деталях. Согласно анализу, CleanSpark имеет значительный баланс HODL и может заработать миллионы долларов в год в качестве процентов, как только стратегии масштабируются. Bit Digital, Bitfarms и TeraWulf упоминаются с различными наличиями или подходами, включая программы стекинга или отсутствие удержания биткойнов вообще, в зависимости от корпоративной политики.

Clear Street прогнозирует, что такие механизмы доходности могут открыть дополнительные потоки дохода и помочь майнерам оптимизировать крупномасштабные операции, которые иначе могли бы оставаться бездействующими.

Диверсификация вычислений HPC и AI

В отчете также отмечается растущий поворот к высокопроизводительным вычислениям (HPC), причём майнеры перенаправляют свои дата-центры, источники энергии и современное оборудование для обслуживания рабочих нагрузок, связанных с ИИ. Авторы видят путь для компаний диверсифицировать доходы за пределы майнинга. Говорят, что Bit Digital переходит в сектор дата-центров через приобретения в Монреале, стремясь предоставить услуги HPC клиентам за стабильные сборы и потенциальную прибыль. TeraWulf отметился новым соглашением в области HPC, которое может расшириться до более 100 МВт мощности, ориентируясь на потребности сложных исследований в области ИИ. Статистика Clear Street показывает, что услуги HPC могут генерировать привлекательные доходы на мегаватт, с диапазоном маржи в зависимости от конфигурации дата-центра и размера контракта.

По данным отчета, политические изменения также могут укрепить перспективы этой отрасли. Администрация президента Трампа рассматривается как более дружественная к интересам биткойна из-за возможных изменений в SEC и Министерстве энергетики, а также более открытых взглядов на продукты BTC. Кандидатура Трампа на позицию председателя SEC, Пол Аткинс, уже имел опыт взаимодействия с инициативами в области цифровых активов, а предложенный министр финансов, Скотт Бессент, воспринимается как более восприимчивый к криптовалютам, чем предыдущее руководство.

Тем не менее, исследование предостерегает, что сокращение федеральных расходов или изменения в энергетической политике могут привести к неопределенности, особенно если будут изменены кредиты на возобновляемую энергию. Clear Street также отмечает возможность того, что сокращенные налоговые расходы могут снизить инфляционное давление, которое некоторые инвесторы считают полезным для биткойна.

Анализ выделяет несколько компаний как главные кандидаты на основе оценок, потенциала расширения и текущих дорожных карт HPC.

Рекомендации Clear Street для майнеров биткойнов

Bit Digital (BTBT) отмечен как «Покупать» из-за своего перехода от модели легкого майнинга к доходу от HPC, причем руководство указывает на поток потенциальных арендаторов дата-центров. CleanSpark (CLSK) представлен как любимый майнер с чистым фокусом, поддерживаемый лучшими в своем классе энергетическими стратегиями и потенциалом для роста до 2027 года. TeraWulf (WULF) имеет более высокий множитель по сравнению с другими, но стремится обосновать это новыми сделками в области HPC и улучшенными метриками майнинга. Bitfarms (BITF), рассматриваемый как специалист по майнингу BTC, якобы имеет стабильные энергетические контракты и готовится к потенциальному выходу на рынок HPC в конце 2025 года или в начале 2026 года.

По данным Clear Street, эти прогнозы основываются на способности каждой компании масштабировать операции дата-центров, обеспечивать или продлевать энергетические соглашения и проходить окончательные регуляторные этапы для кредитования ценных бумаг. Авторы подчеркивают, что ясность от SEC по созданию долей ETF на биткойн в натуральной форме будет иметь решающее значение для получения доходности на балансах HODL.

Их прогнозы указывают на более сильный доход для участвующих майнеров по мере того, как новые практики созревают и капитальные притоки расширяются от институциональных партнеров, стремящихся к дополнительной экспозиции цифровым активам. Bitfarms, Bit Digital, CleanSpark и TeraWulf остаются в фокусе согласно текущим прогнозам Clear Street.