Майнери біткоїнів адаптуються: нові стратегії отримання доходу та диверсифікація в обчислення штучного інтелекту до 2025 року

Згідно з останнім звітом Clear Street, майнери біткоїнів прагнуть використовувати стратегії отримання доходу для своїх запасів BTC та диверсифікуються у обчислення штучного інтелекту.

Звіт під назвою «Майнінг BTC: ключові теми 2025 року» окреслює три основні теми для 2025 року: отримання доходу з біткоїн-резервів, використання існуючої інфраструктури для ініціатив у сфері високопродуктивних обчислень (HPC) та користування змінами в регуляторному керівництві США.

Дохід від біткоїнів та оновлення ETF

Автори Clear Street вказують на те, що кілька команд управління майнерами розглядають способи створення доходу з накопленого BTC, причому позики цінних паперів описуються як потенційно життєздатний підхід за умови зміни регуляторних норм. У звіті йдеться про те, що нова позиція SEC може дозволити створення акцій біткоїн-ETF в натуральній формі, що дозволить майнерам обмінювати біткоїн безпосередньо на одиниці ETF і потім співпрацювати з провідними брокерами для отримання доходу від позики акцій. Відзначені низькі та середні однозначні відсотки для цінних паперів загального забезпечення, тоді як вищі ставки можуть бути застосовані, якщо акції ETF стануть важче позичати.

Clear Street додає, що юридичні зміни поставлять позики цінних паперів BTC на один рівень з більш широкими практиками кредитування, спонукаючи учасників сектора зосередитися на оперативних деталях. За даними аналізу, CleanSpark має помітний баланс HODL і може заробити мільйони доларів на річних відсотках, як тільки стратегії масштабуються. Bit Digital, Bitfarms і TeraWulf згадуються з різними запасами або підходами, включаючи програми стейкінгу або взагалі ненадання біткоїнів, залежно від корпоративної політики.

Clear Street прогнозує, що такі механізми отримання доходу можуть відкрити нові джерела доходу та допомогти майнерам оптимізувати великомасштабні операції, які в іншому випадку могли б бути бездіяльними.

Диверсифікація обчислень HPC та штучного інтелекту

Звіт також підкреслює зростаючий перехід до обчислень HPC, при цьому майнери перепрофілюють дата-центри, джерела живлення та сучасне обладнання для обслуговування завантажень на основі штучного інтелекту. Автори вбачають шлях для компаній диверсифікувати доходи поза межами майнінгу. Зазначається, що Bit Digital переходить на підприємство дата-центрів через придбання в Монреалі, прагнучи приймати клієнтів HPC за стабільні комісії та потенційний зиск. TeraWulf відзначається новою угодою щодо HPC, яка може розширитися до понад 100 МВт потужності, націлюючись на потреби складних досліджень штучного інтелекту.

Фігури Clear Street показують, що послуги HPC можуть генерувати привабливі доходи на мегават, з маржею, що варіюється залежно від конфігурації дата-центру та розміру контракту.

Згідно зі звітом, політичні зміни також можуть підвищити перспективи галузі. Адміністрацію президента Трампа описують як більш дружню до інтересів біткоїна через потенційні зміни в SEC та Міністерстві енергетики, а також з більш відкритими поглядами на продукти BTC. Номінант Трампа на посаду голови SEC, Пол Аткінс, має досвід участі в ініціативах цифрових активів, а запропонований міністр фінансів, Скотт Бессент, розглядається як більш відкритий до криптовалют, ніж попереднє керівництво.

Однак дослідження попереджає, що скорочення федеральних витрат або зміни в енергетичній політиці можуть ввести невизначеності, особливо якщо кредити на відновлювану енергію зазнають змін. Clear Street також зазначає можливість того, що зменшення урядових витрат може знижувати інфляційні тиски, що деякі інвестори вважають корисними для біткоїна.

Рекомендації Clear Street для майнерів біткоїнів

Bit Digital (BTBT) вважається купівлею через свій перехід від моделі майнінгу з низькими активами до доходу від HPC, за словами управління, у них є pipeline потенційних орендарів дата-центрів. CleanSpark (CLSK) подається як улюблений чистий майнер, підкріплений найкращими енергетичними стратегіями та планом зростання до 2027 року. TeraWulf (WULF) має більший множник відносно інших, але прагне обґрунтувати його новими угодами з HPC та покращеними метричними даними майнінгу. Bitfarms (BITF), вважається спеціалістом з майнінгу BTC, повідомляється про стабільні енергетичні контракти та готовий до потенційної акції в сфері HPC наприкінці 2025 року або на початку 2026 року.

За інформацією Clear Street, ці прогнози залежать від здатності кожної фірми масштабувати операції дата-центрів, забезпечити або оновити угоди про електричну енергію та пройти останні регуляторні етапи для позики цінних паперів. Автори підкреслюють, що ясність від SEC щодо створення акцій BTC ETF в натуральній формі буде вирішальною для розблокування доходу на балансах HODL.

Їх прогнози вказують на зростання доходу для майнерів, оскільки нові практики зріють, а капітал, що надходить від інституційних партнерів, шукає додаткову експозицію до цифрових активів. Bitfarms, Bit Digital, CleanSpark та TeraWulf залишаються в центрі уваги на основі поточних прогнозів Clear Street.