Альткойн-сезон 2025: Как новые условия и нарративы могут изменить динамику рынка криптовалют

Альткойн-сезон 2025: Руководство по бычьему рынку криптовалют

Халвинг биткойна, исторический максимум и альткойн-сезон — рецепт бычьего рынка или нет? Сначала халвинг биткойна снижает его темпы эмиссии, что вызывает дефицит предложения. После этого BTC поднимается к своим историческим максимумам, за ним следуют множество подкачанных альткойнов, движимых инвесторами, предпочитающими более высокие, пусть и рискованные доходы. Затем начинается полный альткойн-сезон. Биткойн пережил свой последний халвинг в мае этого года и вскоре после этого преодолел отметку в 100 тысяч долларов — исторический рубеж. Тем не менее, рынок альткойнов теряет в стоимости. Где же привычный рост? Этот золотой рецепт сломан? Наплыв институционального капитала и нехватка ликвидности из-за высоких процентных ставок, в сочетании с положительным, но смелым мнением Трампа о криптовалюте, сделали одно очевидным: этот цикл будет отличаться от всех предыдущих.

Как этот цикл отличается?

Каждый цикл имеет четыре стадии: аккумуляция, рост, распределение и падение. Хотя механизм этих стадий хорошо известен, тайминг рынка является одним из самых ценных навыков. Вы стараетесь предсказать, когда мы входим в ту или иную стадию, чтобы разработать стратегии торговли. Тем не менее, даже несмотря на то, что циклы следуют предсказуемому шаблону, мы не должны забывать о более широком рыночном контексте — а криптовалюта пережила многое за последний год.

Институциональный капитал

Растущее присутствие институциональных инвесторов на рынке биткойнов изменило его динамику. Заняв 7-е место среди крупнейших активов в мире, биткойн стал новым выбором для институтов, поддерживаемым появлением и ростом крипто-ETF. Увеличение их участия зачастую приводит к большей стабильности цен. Однако для альткойнов это может быть плохая новость. В конце концов, колебания и крупные коррекции перенаправляют поток капитала в альткойны. Меньшая волатильность означает меньше доходов, которые могли бы вернуться на рынок альткойнов.

Этот год был особенным. Запуск биткойн-ETF привел к значительному притоку капитала из традиционных финансов в крипто рынок. Институциональные притоки в эти ETF вызвали шок предложения биткойнов, укрепляя его доминирование. Спрос на биткойн от ETF напрямую влияет на его долю на рынке, которая в настоящее время составляет около 56%, что является значительным показателем, часто игнорируемым начинающими трейдерами. Он измеряет долю BTC по сравнению с альткойнами, давая представление о том, находимся ли мы в сезоне биткойнов (BTC показывает лучший результат) или в сезоне альткойнов (альткойны показывают лучший результат). Что означает сильное доминирование BTC при стабильной цене биткойнов? Сброс альткойнов. И в этом цикле биткойн-ETF продлили его доминирование. Эта новая переменная отсутствовала в предыдущих бычьих рынках и сделает альткойн-сезон 2025 года бесспорно уникальным.

Макроэкономические условия: ликвидность и регулирование

Если вы спросите любого финансового руководителя о самом важном финансовом показателе, он скажет вам, что это ликвидность. В 2023 и 2024 годах процентные ставки в США возросли до одного из самых высоких уровней за долгое время. Несмотря на то, что они снизились с 5.25% год назад до 4.19% сейчас, это все еще относительно привлекательная доходность для безрискового актива. С другой стороны, снижение процентных ставок зачастую способствует бычьим рынкам криптовалют по очень простой причине — они создают благоприятную среду для более рискованных активов. В конце концов, безрисковые государственные облигации с доходностью 0.11%, как в 2021 году, столь же привлекательны, как и потеря вашего капитала из-за инфляции. Низкие ставки означают более дешевые займы и увеличение ликвидности, что, в свою очередь, подталкивает инвесторов размещать свои деньги для получения более высоких доходов. Куда? Да, вы угадали. В крипто.

Победа администрации Трампа в США бесспорно потрясла криптомир. Законопроект о биткойне разгорел дискуссию в крипто и некрипто кругах. Если он будет принят, законодательство Сената потребует от Министерства финансов и Федеральной резервной системы закупать 200,000 биткойнов ежегодно в течение пяти лет, чтобы накопить один миллион биткойнов. Другими словами — около 5% от мирового предложения. Не нужно говорить, что пронаро-держивающие регулирования являются очень значительным шагом для широкого принятия криптоактивов, а позиция Трампа, похоже, привела к положительному мнению, когда BTC достиг своего исторического максимума вскоре после того, как будущий Президент подтвердил свои планы создать федеральный резерв BTC.

С учетом доминирования BTC, высоких процентных ставок и пронаро-держивающих регуляций в США, можем ли мы ожидать полного альткойн-суперцикла в 2025 году? Это вопрос на миллиард долларов.“Когда альт-сезон?”

Если история чему-то нас научила, так это тому, что пампы альткойнов часто следуют за крупными движениями биткойна. Тем не менее, оценить, насколько большими будут эти ценовые движения или точно через сколько времени после новых исторических максимумов биткойна альткойны взлетят, невозможно. Дэвид Симер, генеральный директор Wave Digital Assets, говорит: “Я не думаю, что мы увидим такой драматичный альткойн-сезон, как в 2021 году, в ближайшем будущем, что означает, что доминирование BTC упадет ниже 40%. Но мы увидим значительное увеличение цен альткойнов по мере роста BTC.” Симер добавляет, что “для того чтобы альткойны смогли вырваться так, как в 2021 году относительно BTC, использование (принятие) и ценность (уловление дохода) альткойнов должны увеличиться на много порядков”, подчеркивая, что это может произойти как минимум через 3 года. Но как только это начнется, сам альткойн-сезон может быть легко распознан благодаря некоторым довольно бычьим сигналам: Быстрый рост цен с альткойнами, которые превосходят биткойн, особенно альткойны с большой капитализацией. Множество нарративов, движущих этот рост, не ограниченных одной тенденцией. Доминирование альткойнов взлетает, как в альткойн-сезоне мая 2021 года. Эти монеты заняли значительную долю на рынке, с совокупной рыночной капитализацией 100 лучших альткойнов, достигшей 1.3x от капитализации биткойна. Сентимент, вызванный ФOMO, высокие объемы торговли и рискованные инвесторы создают покупательский пресс, а также ценовое движение.

Исследование Cane Island Digital Research поделилось своими выводами о “Доказательстве альтсезона”, показывая сезонность ралли альткойнов, показывая ETH в качестве прокси-альткойна для того, чтобы испытать бычий рынок. Кроме того, оно упоминает повторяющийся паттерн периода альтсезона с января по май.

Превосходство нарратива

Хотя предстоящий альткойн-сезон может значительно отличаться от того, к чему мы привыкли, некоторые сектора обеспечили свои позиции в крипто-пространстве. После того как токен $VIRTUAL испытал памп на 24908.4% (это 249x), можно с уверенностью сказать, что мы вошли в новый уровень нарративного доминирования. В то время как мемкоины могут опередить такие сектора, как реальные активы или искусственный интеллект, AI-агенты находятся в своем собственном классе, часто считаются движущей силой следующего суперцикла.

Искусственный интеллект все еще на пике своей игры, и с прогрессом AI-агентов, экономика AI в блокчейне завоевала значительную долю ума, достигнув пика в 50% в 2024 году, по данным Kaito AI. Эта тенденция, вероятно, продолжится в 2025 году, движимая беспрецедентным спросом на AI-услуги.

Институциональное принятие, инициированное такими крупными игроками, как BlackRock, также повлияло на сектора, такие как реальные активы, легитимизируя токенизацию как основополагающий компонент крипто мира. В то время как все внимание сосредоточено на AI и AI-агентах, традиционные финансы исследуют токенизацию как жизнеспособный бизнес-вариант, с такими крупными банками, как J.P. Morgan и Goldman Sachs, пытающимися изменить финансовый рынок.

Как подготовиться к альткойн-сезону?

Приближаясь к 2025 году, нам нужно учитывать несколько вещей перед началом альткойн-сезона. Во-первых, доминирование биткойна — ваш друг, так что используйте его мудро для прогнозирования своих торгов. Сайты, такие как BlockchainCenter.net, могут помочь вам оценить, находимся ли мы в альткойн-сезоне или в сезоне биткойнов. Важно помнить, что: криптовалюта в значительной степени движима сентиментом, поэтому следите за регуляторными шагами, макроэкономическими тенденциями или нативными крипто-нарративами (DeFi, AI-агенты, мемкоины). Не все альткойны будут следовать динамике цен BTC. Исторически проекты с сильными фундаментальными показателями или те, которые перекрывают новые нарративы, такие как AI-проекты, показывают лучшие результаты. Но выбирайте качество, а не количество, и сосредоточьтесь на проектах с сильными фундаментальными показателями, активными командами и, по возможности, удовлетворительным соответствием продукта и рынка, которые вдохновляют большую общественность. Коррекции полезны. Они сигнализируют о консолидации и позволяют инвесторам входить в позиции перед следующим этапом роста. Альткойн-сезоны часто происходят на последних стадиях бычьего рынка. Будьте терпеливы.

Альткойн-сезон 2025

Крипто-рынок созревает. Каждый цикл — это ступенька и должен рассматриваться как урок. В то время как мемкоины все еще собирают свои плоды, новые нарративы становятся все более и более влиятельными. Но вот самый интересный момент — нарративы, которые трендят сейчас, такие как AI-агенты, не являются просто временными трендами. Вдобавок ко всему, мы теперь сталкиваемся с более значительным воздействием макроэкономических условий и институционального принятия, чем в любом предыдущем бычьем рынке. Означает ли это, что мы должны ожидать различных динамик альткойнов на этот раз? В какой-то степени. Мы не должны слепо следовать шаблону предыдущих лет. Вопрос не в том, произойдет ли альткойн-сезон — а в том, когда и насколько он будет отличаться от предыдущих лет. Будьте готовы.