Зростання високоризикових крипто-кредитів: потенційні загрози для ринку цифрових активів

Високоризикові крипто-кредити знову зростають, і, згідно з даними аналітиків, це зростання не можна вважати позитивним явищем для простору цифрових активів.

Дані з платформи аналітики ринку IntoTheBlock показують, що високоризикові кредити зросли до регіону $5 мільйонів, рівня, який востаннє спостерігався під час краху багатьох криптовалютних кредиторів у травні/червні 2022 року.

Високоризикові кредити на рівні травня 2022 року

Високоризикові кредити часто використовуються для отримання вигод від арбітражних можливостей на крипторинку. Вони складаються з різних видів діяльності, включаючи випадки, де трейдери купують криптоактиви за нижчими цінами на одному ринку і миттєво продають їх за вищими цінами на іншому, все в одній транзакції. Хоча ці кредити можуть дозволити учасникам швидко заробити гроші, вони зазвичай супроводжуються ризиками через волатильність криптоактивів.

Однією з основних проблем з високоризиковими кредитами є можливість втрати трейдерами свого забезпечення, коли ціни активів падають нижче рівня ліквідації.

IntoTheBlock зазначає, що високоризикові кредити – це ті, що знаходяться в межах 5% від ліквідації; активи, що представлені як забезпечення, дуже близькі до своїх ліквідаційних цін. Аналітики наполягають на тому, що зростання високоризикових кредитів є значним показником, який слід контролювати в криптокредитних протоколах, оскільки вони можуть сприяти проблемам з ліквідністю на ринку.

Потенційні проблеми з ліквідністю на ринку

Згідно з IntoTheBlock, різкі падіння на ринку можуть призвести до того, що забезпечення, необхідне для покриття кредитів, стане недостатнім, що призведе до поганого боргу та збитків кредиторів. Великі ліквідації через недостатнє забезпечення можуть спровокувати низхідну цінову спіраль криптовалют, що підставить під загрозу більше кредитів і спричинить ще більші зниження.

Крім того, каскадні ліквідації можуть перешкоджати криптокредиторам додавати нову ліквідність до своїх ринків для пом’якшення потенційних втрат.

Останній раз високоризикові кредити досягли свого поточного рівня, приблизно дюжина криптокомпаній, зокрема кредитні платформи, згоріла. Такі організації, як Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital, BlockFi та Babel Finance, стали неплатоспроможними.

Численні крахи можна пояснити кількома факторами, зокрема волатильністю криптовалют, яка спровокувала відчеплення алгоритмічної стейблкоїна terraUST та її сестри LUNA.

Обвал екосистеми TerraLUNA мав ефект доміно, що спричинив масову ліквідацію кредитів через недостатнє забезпечення. Як пояснив IntoTheBlock, масова ліквідація спричинила ще більше проблем з ліквідністю, які погіршили криптозиму.