Уроки для криптоінвесторів з останньої волатильності ринку

3 уроки, які криптоінвестори можуть засвоїти з останньої волатильності

Остання волатильність крипторинку, зокрема драматичний сплеск продажів, який стався після оголошень з Білого дому про відновлення і збільшення торгових тарифів між США та Китаєм, має значні наслідки для ринку криптоінвестицій. Досвідчені інвестори можуть бути звиклі до високих рівнів волатильності, але з недавнім входженням багатьох традиційних фінансових гравців у цей простір, нова група інституційних та роздрібних гравців піддається впливу дії волатильності, як в позитивному, так і в негативному напрямках. Дебати та дискусії домінували в заголовках про те, що конкретно спричинило недавній драматичний сплеск продажів криптоактивів, але декілька фактів залишаються вірними.

По-перше, трейдер, який використовував меншу біржу (Hyperliquid), зробив велику односпрямовану ставку на суттєве падіння ринку протягом кількох хвилин після оголошення з Білого дому, яке викликало ринкові хвилювання. Хоча це поки що залишаються звинуваченнями та підозрами, факти залишаються такими, що розмір, час та односпрямованість позиції свідчать про вищу, ніж зазвичай, впевненість для такої великої незахищеної позиції. По-друге, оскільки великі установи розвинули та запустили крипто та інші продукти і послуги на базі блокчейн, ризиковий апетит цих нових інвесторів може бути нижчим, ніж у ветеранів, що могло ускладнити сплеск продажів. Нарешті, великомасштабні сплески продажів все ще викликають додаткові ліквідації та маржинальні вимоги, такі як проблеми, які виникли на Binance під час сплеску продажів, що призвело до компенсацій клієнтів на понад $400 мільйонів.

Беручи все це до уваги, давайте також розглянемо кілька уроків та висновків, які криптоінвестори повинні зрозуміти, оскільки ринок працює через цю найостаннішу хвилю волатильності.

Криптовалюта циклічна

Початкова привабливість криптоактивів, особливо для інституційних інвесторів та професійних трейдерів, полягала в тому, що цей клас активів часто рухався в контрциклічному напрямку, що забезпечувало хеджування проти волатильності в інших секторах ринку. Проте останнім часом ця динаміка змінилася, оскільки біткоїн та інші активи стали більш надійно зануреними в категорію ризикових активів. Зокрема, оскільки геополітичні заголовки про тарифи та інші питання спричиняють реагування ризикових активів (багато акцій), крипто також зреагував подібним чином.

Хоча це не є несподіванкою – оскільки традиційні інвестори та інституції виділили капітал для криптовалюти, логічно, що торгові шаблони почнуть відображати ширший ринок – це змінює інвестиційну тезу, яка довгий час підтримувала сектор крипто. Як криптоактиви, включаючи, але не обмежуючись лише біткоїном, торгуються ближче до інших секторів, інвесторам та прихильникам, таким чином, потрібно буде адаптуватися.

Інституційне хеджування триває

Поряд з напливом інституційних інвестицій та інтересу, які заполонили крипто ринок з початку 2024 року, мали місце й інші події. Швидке зростання та розвиток спотових ETF, таких як для біткоїна та ефіру, а також потенціал для десятків інших, як тільки регуляторні процедури відновляться до повної потужності, також пов`язані з ще одним важливим зміною. Хеджувальні угоди, інвестиції та ринкові позиції є спробованим та підтвердженим інструментом в інституційній арсеналі, і на відміну від попередніх бикових ринків криптовалюти, нинішній ринок домінують ті ж самі інститути. Роздрібні інвестори, HODLers або менш досвідчені інвестори можуть не використовувати ці інструменти, але це швидко змінюється.

Після різкого падіння опціони на біткоїн та ефір – дві криптовалюти, які все ще домінують за обсягом торгів та доларовою вартістю – стрімко зросли, оскільки інвестори шукали захист від подальшого падіння. Алгоритмічні програми, розроблені для моніторингу такої діяльності, сприймали ці рухи як ознаки подальшого ризику на низькій лінії, ще більше підсилюючи те, що вже було драматичним і широкомасштабним спадом. Ті самі хеджувальні інструменти, які використовуються для захисту від волатильності та ризиків зниження, у цьому випадку призвели до збільшення ліквідації маржинальних позицій, що, в свою чергу, знизило ціни на прискореному рівні, перш ніж стабілізуватися.

Прогрес у політиці не гарантує ринкову ефективність

Важливим, але потенційно болючим уроком, який починають засвоювати як криптоінвестори, так і прихильники, є те, що – навіть попри значний прогрес у політиці та позитивні тенденції, що проникають на ринок, успіх криптоінвестицій не гарантований. Навіть коли традиційні фінансові інститути впроваджують продукти та послуги, такі держави, як Вайомінг, запускають токени з державним забезпеченням, а федеральний уряд США переходить на про-крипто позицію, ринкова волатильність та зовнішні фактори все ще можуть завдати серйозної шкоди портфелям. Заголовки можуть бути однією справою, але ринкові реалії, важелі, алгоритмічні торги та ризиковий апетит продовжують домінувати у тому, що відбувається у щоденній діяльності або в секторі крипто.

Криптовалюта зріє, і з цією зрілістю прийдуть навчальні можливості, деякі з яких будуть більш проблематичними, ніж інші; інвестори та політики повинні розглядати це позитивно.