Зменшення ризиків токенізованих активів

Як зменшити унікальні ризики токенізованих активів

Цифровий ринок активів пройшов значні трансформації у 2024 році, і токенізація виступає як потужна нова сила. Цей рух підтримується входженням на ринок таких важких вагомих гравців, як BlackRock, що призводить до зростання TVL (загального заблокованого значення) цих активів. Це збільшення сигналізує про зростаючий попит, довіру та інтерес інвесторів, що позначає нову фазу прийняття після широкого поширення стейблкоїнів в останні роки.

Ви читаєте Crypto Long & Short, наш щотижневий бюлетень, що містить увагу, новини та аналітику для професійних інвесторів. Підпишіться тут, щоб отримати його у свою скриньку кожної середи.

Ілюстрація 1: Крива прийняття у галузі

Незважаючи на цей позитивний тренд, ринок токенізованих активів стикається зі значними викликами. Традиційні фінансові інвестори (TradFi) залишаються обережними щодо структури продукту та мають проблеми з ліквідністю на вторинних ринках. Складність торгівлі та моніторингу цих цифрових активів після емісії, а також впровадження надійних процесів управління ризиками відлякує потенційних інвесторів. Для отримання ширшого прийняття токенізовані активи повинні встановити надійну інфраструктуру та забезпечити прозорий життєвий цикл продукту.

Ілюстрація 2: Ключові етапи створення високоякісних токенізованих продуктів

При руху по кривій прийняття на ринку стає все більш очевидним, що відсутність доступної інформації, аналізу даних та якість даних значно ускладнюють впровадження структурованого державно-правового та моніторингового процесу для інвесторів. Це призводить до різних ризиків на різних етапах життєвого циклу токенізованих активів. Ці ризики очевидні при створенні нових активів, модифікаціях характеристик активу, умовах контракту емісії, торгівлі, зберіганні та оцінці базових активів.

Інвестори повинні ознайомитися з потенційними ризиками на всій ланцюжку вартості та взяти участь в проміжних операціях. Розуміння унікальної структури продукту, зумовленої процесами походження, виробництва та дистрибуції, є важливим, а також їх наслідки для операційної інфраструктури, механізмів оцінки, регуляторних рамок, фіскальної відповідності та виконання, що дозволить інвесторам зменшити ризики та збільшити довіру їх відповідним долевим та зацікавленим сторонам для виділення ліквідності в високоякісні пропозиції.

Ефективне управління ризиками включає постійне оцінювання технічної інфраструктури, відповідність еволюційним правилам та суворі заходи забезпечення безпеки для смарт-контрактів. Забезпечення чітких прав власності, безпечного зберігання приватних ключів та точної оцінки через високоякісні служби оракулів також є важливим. Інтеграція систем виявлення червоних прапорів, що користуються як on-chain, так і off-chain дані, разом з постійними механізмами виявлення цін, подальше підвищує інтегрітет та довіру. Крім того, постійний моніторинг потоків даних та змін інформації на всіх трьох рівнях - емітент, токен і базовий актив - забезпечує ретельну оцінку ризиків та обґрунтоване прийняття рішень.

Ринок токенізованих активів швидко розвивається, привертаючи зростаючий інтерес від традиційних фінансових інвесторів через інноваційні цінні пропозиції з новими продуктами та сегментами клієнтів. Але залишаються значні виклики.

Через свою складність, інвесторам необхідно впроваджувати додаткові процеси управління ризиками, тоді як спеціалізовані постачальники даних та рейтингові агенції важливі для надання незалежних оцінок. Через ретельний нагляд, моніторинг та постійне оцінювання ці сторонники можуть забезпечити безпечний, прозорий та дружелюбний для інвесторів розвиток ринку, що врешті-решт сприятиме ширшому прийняттю та інтеграції в глобальну фінансову систему.

Примітка: Погляди, висловлені в цьому стовпці, належать автору і не обов`язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників та афілійованих осіб.