Bitcoin DeFi: $1T Можливість

Більше, ніж $1T можливість для Bitcoin DeFi

З моменту свого запуску в 2009 році біткоїн (BTC) постійно отримує популярність і наразі має ринкову капіталізацію понад $1,3 трильйона. Він був розроблений для того, щоб бути децентралізованою валютою та системою миттєвого грошового розрахунку. Децентралізований, заснований на протоколах підхід дозволяє власникам переміщати довіру від централізованого актора до децентралізованого, кодом узаконеного протоколу.

Незважаючи на те, що біткоїн є оригінальною криптовалютою та відповідним блокчейном, його функціональність до цього моменту була дуже обмеженою у порівнянні зі смарт-контрактами та функціональністю децентралізованих фінансів (DeFi), які пропонують Ethereum, Solana та інші блокчейни. Однак ця динаміка готується змінитися з появою Шарів Bitcoin, мета-протоколів, бічних ланцюгів, других рівнів та інших технологій, які наразі будуються на блокчейні Bitcoin. Ці шари дозволять швидші платежі, а також позики, покращену функціональність фунгібельних і нефунгібельних токенів, децентралізовані біржі, GameFi, SocialFi та безліч інших використань. Власники біткоїну незабаром зможуть підвищити продуктивність свого активу за допомогою протокольно-заснованої децентралізованої фінансової системи. Основним відмінником між DeFi на Bitcoin і DeFi на інших блокчейнах є базовий актив (власний токен). В той час як Ethereum, Solana та блокчейни наступного покоління конкурують на підставі переваг своїх технологій, DeFi на Bitcoin чисто фокусується на підвищенні продуктивності біткоїна, розміщаючи екосистему Bitcoin DeFi власного рангу.

Доводи для створення цінності за допомогою децентралізованої фінансової системи на базі Bitcoin ґрунтуються на трьох припущеннях:

1. перевага для блокчейну Bitcoin як базового рівня для інших токенізованих активів
2. попит на більшу продуктивність біткоїна, як активу
3. попит на фінансову систему, яка відображає децентралізовані принципи біткоїна

Ми вже спостерігаємо сильні сигнали попиту на блокчейн Bitcoin як базовий рівень для інших токенізованих активів. Ринок нефунгібельних токенів на Bitcoin, які називаються Ordinals, зріс з менше ніж $100 мільйонів до понад $1,5 мільярдів за менше ніж шість місяців.

Однак найбільша можливість ще попереду. Більшість ринкової вартості децентралізованої фінансової системи Bitcoin проявиться у вартості фунгібельних токенів на Bitcoin. Фунгібельні токени будуть підтримувати більшу продуктивність біткоїна (активу) за допомогою інструментів, які генерують дохід, та децентралізованих фінансових систем за допомогою протоколів і других рівнів. У порівнянні з Ethereum, Solana та іншими ланцюгами, вартість фунгібельних токенів на Bitcoin поки що мізерна, в основному через те, що ми тільки на початку програмованої функціональності на цьому блокчейні.

Лідерський протокол нефунгібельних токенів Bitcoin, Ordinals, не був випущений аж до січня 2023 року. BRC20s та Runes, провідні протоколи фунгібельних токенів Bitcoin, були запущені в березні 2023 та квітні 2024 року відповідно. Навіть з цими недавніми релізами, для того, щоб існувала стійка децентралізована фінансова екосистема на Bitcoin, потрібна додаткова функціональність.

1. Запропоновані покращення Bitcoin (BIPs): Оновлення основного програмного забезпечення Bitcoin проводяться через BIPs, такі як OP_CAT, який спрямований на покращення функціональності смарт-контрактів та підвищення ефективності на Bitcoin.
2. Технологічні розробки: Інновації, як BitVM, підсадки та мости розробляються для надання користувачам покращеної програмованості та ефективності без потреби в оновленні основного програмного забезпечення Bitcoin.

Як було зазначено раніше, децентралізована фінансова екосистема Bitcoin все ще знаходиться на ранніх стадіях свого життєвого циклу. Однак сильні показники майбутнього зростання можна побачити через зростаючу діяльність розробників та DeFi в цьому просторі. У 2023 році 40% відкритих розробників Bitcoin були сконцентровані на Bitcoin L2s та рішеннях масштабування. Потім, в першому кварталі 2024 року, загальна вартість заблокована в екосистемі Bitcoin зросла більше ніж у шість разів з $492 мільйонів до понад $2,9 мільярдів. З урахуванням цих початкових показників, поєднаних з тим, що ми побачили в інших екосистемах, ми вважаємо, що понад $1 трильйон вартості може бути створено в екосистемі Bitcoin DeFi в найближчі п`ять-десять років.

Відомості від компанії Franklin Templeton: Усі інвестиції мають свої ризики, включаючи втрату основних коштів. Інвестиції в цифрові активи піддаються багатьом спеціалізованим ризикам та умовам, включаючи, але не обмежуючись: (і) нестабільність та швидкорозвиваюча технологія, що стоїть за цифровими активами, (іі) вразливість цієї технології, (ііі) кредитний ризик бірж цифрових активів, які можуть утримувати цифрові активи облікового запису в опіції, (іv) регуляторна невизначеність щодо правил, що регулюють цифрові активи, біржі цифрових активів та інші аспекти і сторони, пов`язані з операціями з цифровими активами, (v) висока волатильність вартості/ціни цифрових активів, (vi) незрозумілий прийом деяких або всіх цифрових активів користувачами та глобальними ринками, і (vii) маніпулювання або шахрайство, що може виникати в результаті псевдо-анонімного способу реєстрації та управління власністю цифрових активів. Ця комунікація є загальною та надається виключно для освітніх і інформаційних цілей. Її не слід розглядати або користуватися як правову, податкову або інвестиційну пораду або рекомендацію для інвестицій, або як заміну правової чи податкової консультації. Майбутні інвестори завжди повинні звертатися до кваліфікованого фінансового професіонала для отримання персоналізованої поради чи рекомендацій щодо інвестицій, орієнтованих на їх конкретні цілі, індивідуальну ситуацію та ризикотерпіння. Погляди виражаються автором і не відображають поглядів інших менеджерів або загальної фірми. Погляди актуальні на момент публікації та можуть змінюватися. Інформація ґрунтується на поточних ринкових умовах, які будуть коливатися і можуть бути змінені наступними ринковими подіями. Посилання на конкретні цінні папери, класи активів і фінансові ринки наведені лише для ілюстративних цілей і не повинні розумітися як рекомендації.