Криптовалюти на глобальних ринках: аналіз спаду Bitcoin

Останнє падіння Bitcoin більше пов`язане з глобальними ринками, ніж з чимось конкретним у криптосфері, повідомляє Coinbase.

Як відзначено в звіті, як знизились як акції, так і золото, так само знизився Bitcoin.

Спад ціни криптовалюти все ще ґрунтується на глобальних тенденціях попиту, зазначається в ноті.

Останню слабкість Bitcoin (BTC) не було відокремлено від крипторинків, тому це не є показником секторної капітуляції, вважає Coinbase (COIN) в звіті з досліджень в п`ятницю.

У звіті Coinbase зазначається, що як акції, так і золото торгуються нижче після досягнення пікового рівня наприкінці квітня на тлі загострення долара. Найбільша криптовалюта в світі впала на 16% в квітні, що стало найбільшим щомісячним спадом з червня 2022 року.

`Те, що залишає нас оптимістами в цьому зворотному руху, це те, що максимальний зниження Bitcoin від піку становить 23%, що нижче його історичного діапазону`, - написали аналітики Девід Ган і Девід Дуонг.

`Ми вважаємо, що ця тенденція до загалом зменшеного зниження буде тривати, в тому числі через легітимізацію Bitcoin як макроактиву`, - пишуть автори. Це підтверджено біржовими фондами, які торгуються миттєво (ETF) у США, Канаді і Європі, а також щойно запущеними ETF в Гонконзі та новими заявками в Австралії.

Хоча обсяги зовнішніх ETF можуть бути не такими великими, як у США, `ми вважаємо, що вони є важливим сигналом для регуляторного залучення з цим активом класом у всьому світі`, - говориться в звіті.

Найбільший криптовалютний фонд Блекрок – iShares Bitcoin Trust (IBIT), завершив свою 70-денну чергу потоку коштів у середу і спостеріг за своїм першим зняттям, повідомляє звіт. `Хоча це вказує на сповільнення припливу капіталу до активного класу через продукт ETF, ми вважаємо, що лише частина з капіталу в потоках ETF впливає на встановлення ціни Bitcoin, враховуючи глобальні і глибоко розчленовані ринки на централізованих біржах (CEXs).`

`Середній обсяг у кожний день робочого тижня на CEXs протягом 1Q24 склав $18,8 мільярда, більше ніж восьмикратний обсяг денних торгівлі у США на фондових ETF протягом того ж періоду у $2,3 мільярда`, - говорить звіт. `Ця розбіжність в діяльності заставляє нас вважати, що цінове визначення Bitcoin все ще ґрунтується на глобальному попиті`.

Проблема у використанні припливів американських ETF як проксі для глобального визначення ціни є найбільш очевидною з золотом, говориться в Coinbase. Найбільший золотий ETF у США – SPDR Gold Shares мав чисті зниження $3 мільярди у 2024 році навіть при тому, що дорогоцінний метал збільшився на 12% з початку року.

Детальніше: Продаж на крипторинку був викликаний роздрібними інвесторами, каже JPMorgan.