Золото досягає рекорду, а криптовалюта переживає рекордний відтік капіталу

Ф`ючерси на золото перевищили $4,200, а відтік криптовалюти досяг рекордних рівнів

Золото досягло нового рекордного рівня у вівторок, в той час як мільярди доларів покинули великі криптобіржі.

Ф`ючерси незначно перевищили $4,200 за унцію, перш ніж закритися на рівні $4,197.6 під час торгів у Нью-Йорку у вівторок, згідно з даними CME Group. Торгова публікація The Kobeissi Letter охарактеризувала цей злам як «перше в історії» досягнення золота цього показника, зазначивши, що актив зріс на майже 60% лише у 2025 році.

Цей рух стався на фоні даних CoinGlass, які показали більше $21 мільярда відтоків з Binance та продовження виведень коштів з інших провідних бірж, менш ніж через тиждень після краху крипторинку, що зараз називається останнім «Чорним п`ятницею», коли Bitcoin та інші цифрові активи знизилися в ціні, оскільки потоки ETF у сфері криптовалют змінили курс.

Аналітики спостерігають за відмінностями між золотом і криптовалютою як за зміною ризикового апетиту.

«Рекордне золото сигналізує про гостру уникливість ризиків серед торгівельної турбулентності, в той час як відтік з Binance відображає розгортання важелів у ризикових активах», - сказав Чарльз д`Гауссі, CEO фонду dYdX, в інтерв`ю Decrypt.

Шон Янг, головний аналітик у MEXC Research, назвав зріст «поверненням до безпеки, а не глибоким структурним розгорнутим процесом», підкреслюючи, як інвестори «зменшують ризики напередодні публікації Beige Book Федерального резерву.»

«Ключове поворотне відчуття»

Beige Book - це регіональне економічне дослідження ФРС, заплановане до виходу у середу о 14:00 за східним часом. Воно складає якісні та анекдотичні звіти з 12 регіональних банків ФРС для оцінки економічних умов і надання рекомендацій політикам напередодні кожної зустрічі з питань процентних ставок. Наступна зустріч FOMC розпочнеться 28 числа цього місяця, згідно з календарем Федерального резерву.

Якісні дані з опитування можуть «стати ключовим поворотним моментом», зазначив Янг. «Якщо дані свідчитимуть про широкий охолоджуючий процес в регіональних економіках та зменшення тиску на ціни, ринки можуть швидко переглянути очікування на більш хвойну траєкторію ФРС.»

На ринкових прогнозах Myriad, запущених материнською компанією Decrypt DASTAN, очевидна більшість користувачів очікує, що золото перевершить Bitcoin у 2025 році, ставлячи 76% шанс на цей результат.

Проте, паралель між зростанням золота та падінням крипторинку не означає, що «капітал покидає криптовалюту назавжди», зазначив Янг. Замість цього, він приписує цей рух капіталу, що «шукає тимчасову охорону».

«Історично, коли трейдери шукають можливі обмеження чи жорсткі коментарі, ліквідність мігрує з високобета активів, таких як криптовалюта, у безвідсоткові сховища вартості, такі як золото та короткострокові казначейські облігації», - сказав він.

Такий шаблон відповідає «стратегії тактичного перерозподілу» для збереження ліквідності до таких часів, коли «макроекономічна картина стане зрозумілішою», зазначив він, додаючи, що після стабілізації політичних наративів, більшість «отклмчених капіталів» можуть знову повернутися в цифрові активи.

Це обертання може зберігатися, якщо макроекономічний тиск загостриться, зазначає Раян Юн, старший аналітик Tiger Research.

Ринкові рухи цього тижня демонструють «класичне скидання ризиків», коли невизначеність політики «підштовхує потоки до золота, в той час як зменшення важелів ударить по криптовалюті», сказав Юн Decrypt. Чи збережеться це, залежить від «фактичного зменшення ліквідності», додав він.

Макроекономічні фактори, такі як «стійка інфляція, яка підтримує реальні ставки на високому рівні», а також «геополітичний ризик (митні збори, фіскальні проблеми)», можуть сприяти «твердій вартості на шкоду спекулятивному бета», зазначає Юн.

Юн приписує «триваючий тиск на перегляд цін» очікуванням зниження процентних ставок, оскільки Beige Book, можливо, змінить настрій, якщо «погіршення на ринку праці» перевищить занепокоєння щодо інфляції.

Окрім ротації ліквідності, д`Гауссі зазначив, що ці рухи можуть бути «початком більш широкого циклу уникнення ризиків, де золото відокремлюється як остаточний хедж, а BTC відстає».

Дивлячись у майбутнє, інвестори можуть «очікувати, що волатильність криптовалют ще більше зросте, якщо фондові ринки зламляться», додав д`Гауссі.