Криптовалюта: чи вже запізно інвестувати? Аналітики вважають, що ми на початку нового зростання.

Чи запізнився я з інвестиціями в криптовалюту? Ось що запитують аналітики Уолл-стріт.

Криптовалюта, подібно до ранніх днів буму Інтернету, все ще перебуває в `фазі 1996 року`, з великою можливістю для зростання, повідомили аналітики Jefferies великим інституційним інвесторам у звіті запитань і відповідей для клієнтів.

Інвестиційний банк, який запустив повне покриття сектора цифрових активів у вересні, зазначив, що отримує сильний та різноманітний інтерес від своїх клієнтів. Одне з основних запитань, які ставлять аналітики, — це `Чи запізнився я з інвестиціями?`, на яке аналітики, очолювані Ендрю Мосом, відповіли: `Відносно Інтернету, це 1996 рік для екосистеми цифрових активів, і наступний етап зростання тільки розпочався.`

Провівши паралелі з `1996 роком`, Jefferies малює потужну та конкретну картину Уолл-стріт у ранні дні Інтернету — таку, яка припускає, що наступний етап зростання криптовалюти тільки розпочався.

Банк згадує епоху, коли Інтернет тільки починав ставати масовим. Netscape Navigator змагався за домінування з Internet Explorer, Amazon був молодим онлайн-магазином, що за рік мав вийти на IPO, а пошукова система Google ще не існувала протягом наступних двох років.

Раціонал Jefferies для цієї тези `ще рано` полягає в тому, що лише кілька традиційних фондів наразі мають експозицію до криптоіндустрії, але це змінюється — і це хороший знак.

`Багато з них активно розробляють інвестиційні стратегії та визначають, як розподілити кошти між токенами, ETF, компаніями-казначействами цифрових активів (DAT) та публічними компаніями з експозицією`, — написав Мос у дослідницькій ноті минулого тижня.

Отже, де ж аналітики Jefferies бачать цю можливість для інституційних інвесторів? Скажемо прямо: це не лише біткойн і первісний випадок використання блокчейн-технології для платежів. Натомість аналітики зазначили, що інвестори повинні дивитися далі.

`Наш погляд полягає в тому, що занадто велика увага до біткойна та його ціни відволікатиме від потенціалу блокчейн-технологій у різних галузях`, — написали аналітики.

Jefferies зазначив, що клієнти розглядають фонди, що торгуються на біржі, та компанії казначейств цифрових активів (DAT), щоб отримати експозицію до сектора, і аналітики банку бачать це як потенційний короткостроковий бичачий випадок. ETF можуть усунути останній бар`єр для інституційних інвестицій, тоді як DAT також можуть сприяти попиту на токени, оскільки ці казначейські компанії активно та постійно купують токени, для яких вони залучили капітал.

Що стосується ринку публічних активів у 1 трильйон доларів, то Jefferies бачить більше довгострокових бичачих варіантів у секторі цифрових активів: токенізація та первинні публічні пропозиції (IPO).

Зі зростанням фінансових установ, що токенізують активи для забезпечення торгівлі 24/7 і реального розрахунку, аналітики Jefferies бачать `парадигмальний зсув` у діяльності блокчейн-мереж, вищий обсяг транзакцій і більшу цінність для тримачів токенів, що може пришвидшити наступний етап зростання цифрових активів.

Окрім цього, первинні публічні пропозиції (IPO) — це тренд, який набрав обертів цього циклу, коли кілька компаній, включаючи Circle, Bullish (материнську компанію CoinDesk) та Gemini, виходять на біржу.

Jefferies очікує, що цей тренд лише набере обертів у наступні 18-24 місяці і виросте до величезного ринку протягом наступних п`яти років.

Хоча біржі першими вийшли на публічний ринок, банк бачить можливості для виходу на біржу для розробників розподілених реєстрів, платформ токенізації, кастодіанів, токенів при виведенні, емітентів стейблкойнів, аналітичних компаній, інституційних торгів та платформ стейкінгу, керуючих фондами та провайдерів брокерських послуг.

`Ми повторюємо наші очікування щодо 10-15 IPO протягом наступних 18-24 місяців і сектора публічного ринку в 1 трильйон доларів протягом наступних 5 років`, — написали аналітики.

Паралель з епохою дот-комів, на яку вказують аналітики, дає зрозуміти, що це дуже добре відомі уроці раннього Інтернету: бути вибірковими та зосереджуватися на тривалій корисності.

Аналітики зазначили, що лише шість з двадцяти найвищих токенів з січня 2018 року залишилися в топ-20 сьогодні — динаміка, подібна до епохи дот-комів, коли ранні лідери, такі як AltaVista і Lycos, врешті-решт були витіснені.

Очікується, що значна розбіжність продовжиться, оскільки капітал переходить від спекулятивних активів до токенів, які забезпечують реальні застосування. Jefferies пропонує аналізувати токени, такі як стартапи на ранніх стадіях технічного розвитку, prioritizing `прийняття, розробку, використання та випадок використання` над проміжними сплесками доходу деяких блокчейнів.