Біткоїн чекає стабільності: Федрезерв знизив ставки, але ринок залишається обережним

Coinshares: Рішення Федрезерву: Походження на м`який шлях; Біткоїн залишається стабільним, а волатильність звужується

Федеральна резервна система нарешті знизила ставки, а біткоїн, за словами голови досліджень Coinshares Джеймса Баттерфілла, практично не зреагував. Торговці чекають доказів того, що це справжній поворот, а не просто ніжний підштовхування. Баттерфіл зазначає:гіпотеза щодо зниження ставок згасає; біткоїн чекає на сигнал справжнього повороту.

Біткоїн (BTC) залишався стабільним протягом трьох місяців, тоді як волатильність зменшилася до приблизно 26%, що є значним контрастом до вибухів, які зазвичай супроводжують зміни в політиці. У звіті Баттерфілла йдеться про те, що ф’ючерсні ринки проявляють інтерес до ідеї трьох знижень ставок цього року, але цінові рухи наразі говорять: «Покажіть мені».

Федрезерв знизив ставки на 25 базисних пунктів (б.п.) до цільового діапазону 4.0%–4.25%. Новий член ради, Стівен Міран, голосував за більш значне зниження на піввідсотка. Тепер середнє значення в графіку створення майбутнього вказує на ще 50 б.п. скорочень у 2024 році, з 25-б.п. зниженнями, запланованими на 2026 та 2027 роки.

Як поділитися думками? Дев`ять членів ради вважають, що буде два зниження у 2024 році, двоє бачать одне зниження, шестеро не бачать жодного, а один член навіть натякає на підвищення ставок до кінця року — `мовчазна незгода`, ймовірно, від президента Федрезерву Клівленда Бет Хаммак. Аналітик Coinshares пояснює, що ще один аутсайдер прогнозує зниження на 125 б.п. у 2025 році.

Він також звертає увагу на те, що підсумки економічних прогнозів ускладнили ситуацію: більший ріст у 2025 році, менша безробіття та все ще високий показник базової інфляції, разом з більшими ризиками падіння зайнятості.

Баттерфілл трактує це як більш обережну реакцію — послаблення, незважаючи на інфляцію, яка не хоче відступати. Ця позиція може підкреслити привабливість біткоїна як захисту від монетарної девальвації.

Проте він зазначає, що ринки прагнуть підтвердження. Тому, поки політики не нададуть чіткішого та стабільного шляху зниження, біткоїн виглядає терплячим, чекаючи свого часу, стискуючи волатильність і очікуючи, щоб Федрезерв перестав шептати і наспівати на повний голос.

“Ми трактуємо це як те, що Федрезерв приймає більш обережну реакцію, послаблюючи політику, незважаючи на тривожні інфляційні питання,” пише Баттерфілл. “Для біткоїна цей зсув підкреслює його роль як захисту від монетарної девальвації — але млява реакція ринку показує, що інвестори все ще чекають на сильніше підтвердження того, що Федрезерв вступає в знижувальний цикл.”

Федеральний ринок CME практично кричить “сделка сделана”, вказуючи на ще одне зниження на 25 базисних пунктів з імовірністю більше 90%. Гравці на Polymarket лише трохи менш оптимістичні на 86%, тоді як користувачі Kalshi погоджуються на 85% — достатньо близько, щоб назвати це впевненим кроком центрального банку.

Біткоїн все ще не зрушується з місця, і ставки також залишаються незмінними. З наступним зниженням на 25 б.п. практично гарантованим, трейдери, по суті, насолоджуються латте і чекають, коли голова Федрезерву Пауелл заспіває приспів. Поки Федрезерв не перетворить шепіт на повний спів, біткоїн спокійно грає роль сильного і мовчазного типу.