Біткойн зростає на фоні економічних труднощів: бичаче чи ведмежеSignals?

Біткойн підвищується на фоні економічних труднощів — це бичаче чи ведмеже сигнал?

Біткойн BTC $115,812.25 піднявся приблизно на 4% у порівнянні з минулим тижнем — це хороша новина для цифрового активу, але погана для економіки.

Нещодавні негативні дані з економіки, опубліковані минулого тижня, підвищили очікування, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки в середу, зробивши ризиковані активи, такі як акції та біткойн, більш привабливими.

Давайте згадаємо дані, які підтверджують цю тезу.

Найважливіші з них, дані споживчої цінової індексації (CPI) США, були опубліковані в четвер. Загальний показник виявився трохи вищим за очікування, що свідчить про те, що інфляція може бути більш стійкою, ніж передбачалося.

Перед цим було опубліковано коригування даних по зайнятості у вівторок. Найбільша економіка світу створила майже 1 мільйон робочих місць менше, ніж було повідомлено в році, що закінчився у березні, що є найбільшим зниженням в історії країни.

Ці дані були опубліковані після звітів про зайнятість, які вийшли в попередній п`ятницю. У серпні США додали лише 22,000 робочих місць, а рівень безробіття зріс до 4.3%, зазначило Бюро статистики праці. Первинні заявки на безробіття зросли на 27,000 до 263,000 — найвищого показника з жовтня 2021 року.

Вища інфляція та менше робочих місць не є хорошими показниками для економіки США, тому не дивно, що термін `стагфляція` починає потроху з’являтися в макроекономічних коментарях.

На цьому фоні біткойн, який вважається ризикованим активом на Уолл-стріт, продовжував зростати, перевищивши позначку у $116,000 у п`ятницю та майже закривши прогалину ф`ючерсів CME на рівні $117,300 з серпня.

Це не стало несподіванкою, оскільки трейдери також підвищили ціни на найбільші ризиковані активи: акції. Подивіться на індекс S&P 500, який закрився на рекордному рівні вже другий день поспіль з надією на зниження ставок.

То як трейдерам слід думати про графік ціни BTC?

Для цього ентузіаста графіків, рух цін залишається конструктивним, з відновленням вищих мінімумів від вересневого дна на рівні $107,500. 200-добове ковзаюче середнє піднялося до $102,083, тоді як Реалізована ціна короткострокових власників — часто використовується як підтримка на бичачих ринках — піднялася до рекордних $109,668.

Однак позитивний тижневий динаміка цін біткойна не допомогла компанії Strategy (MSTR), найбільшій компанії з біткойн-травею, чиї акції залишилися приблизно на тому ж рівні протягом тижня. Її конкуренти показали кращі результати: MARA Holdings (MARA) +7% та XXI (CEP) +4%.

Strategy (MSTR) відстає від біткойна з початку року і продовжує коливатися нижче 200-добового ковзаючого середнього, яке наразі становить $355. На закритті в четвер на рівні $326, компанія тестує ключовий рівень підтримки, який спостерігався у вересні 2024 року та квітні 2025 року.

Премія за mNAV компанії зреклася до рівня нижче 1.5x при врахуванні незадоволеного конвертованого боргу та привілейованих акцій, або приблизно 1.3x, ґрунтуючись лише на вартості капіталу.

Випуск привілейованих акцій залишається стриманим, з лише $17 мільйонами, які були залучені через STRK та STRF цього тижня, що означає, що основна частина емісії на рівні грошового балансу все ще проходить через звичайні акції. За інформацією компанії, опціони тепер доступні для торгівлі по всіх чотирьох вічних привілейованих акціях, що може забезпечити додатковий дохід від дивідендів.

Бичачі каталізатори для криптоакцій?

Інструмент FedWatch CME показує, що трейдери очікують зниження відсоткових ставок США на 25 базисних пунктів у вересні і вже заклали в ціну три зниження ставок до кінця року.

Це свідчить про те, що ризикова дія може знову зміститися в бік зростання і акцій, пов`язаних з криптовалютами, що підтверджується короткочасним зниженням 10-річних казначейських облігацій США нижче 4% цього тижня.

Проте індекс долара (DXY) продовжує утримувати багаторічну підтримку, що є потенційною точкою повороту, вартою уваги.