Відмова від включення компанії Strategy в S&P 500: тривожні сигнали для корпоративних біткоїн-скарбниць від JPMorgan

Стратегія компанії Strategy та відмова від включення в індекс S&P 500 є тривожним сигналом для корпоративних біткоїн-скарбниць: JPMorgan

Спроба компанії Strategy (MSTR) приєднатися до індексу S&P 500 була відхилена, незважаючи на те, що вона відповідала технічним критеріям, що JPMorgan (JPM) називає ознакою зростаючої обережності щодо компаній, які функціонують як де-факто біткоїн-фонди.

Дискреційне рішення комітету індексу стало невдачею не лише для Strategy, але й для зростаючої кількості корпоративних крипто-скарбниць, які наслідують стратегію використання балансів для накопичення біткоїнів, пишуть аналітики на чолі з Ніколаосом Панігіртзоглу.

Включення Strategy в інші основні індекси, від Nasdaq 100 до MSCI, тихо надало біткоїну можливість потрапити в роздрібні та інституційні портфелі, зазначають аналітики у звіті минулої середи.

Уолл-стріт попередила, що рішення S&P 500 може позначити межу цього тренду та спонукати інші постачальники індексів переглянути вже існуючі включення компаній з високим вмістом біткоїна.

До тиску додається те, що Nasdaq, за повідомленнями, почала вимагати затвердження акціонерів перед тим, як компанії можуть випускати нові акції для купівлі криптоактивів.

Сама компанія Strategy нещодавно відмовилася від обіцянки про недилюцію, сигналізуючи готовність випускати акції за нижчими мультиплікаторами, щоб продовжувати фінансування покупок біткоїна.

Ці новини з`являються на фоні зниження цін на акції корпоративних крипто-скарбниць та уповільнення випуску. JPMorgan зазначає, що обсяги залучення капіталу через акції та борг зменшилися в минулому кварталі, що свідчить про зменшення апетиту інвесторів.

Ця втома ставить під питання стійкість моделі корпоративних біткоїн-скарбниць. Хоча деякі компанії звернулися до більш складного фінансування, від біткоїн-підкритих кредитів до токенізованих конвертованих позик, зростаючий ризиковий преміум може спонукати інвесторів та постачальників індексів віддавати перевагу крипто-компаніям з активним бізнесом, таким як біржі та майнери, а не чисто біткоїн-утримуючим фондам, додається у звіті.

Читати більше: Стратегія Майкла Сейлора відмовилася від S&P 500 на фоні несподіваного включення Робінгуда