Теза товстих додатків може змінити інвестування в криптовалюту: думки експертів та нові тренди.

«Товсті додатки» можуть стати основною темою в найближчі місяці: виконавчий директор Bitwise

Нова теза, яка стверджує, що більшість цінності криптовалюти сьогодні є в додатках, а не в блокчейнах, набирає популярність з виникненням Hyperliquid і може змінити поведінку інвесторів у найближчі місяці, повідомляє криптовалютний виконавчий директор.

«Усі круті хлопці говорять про тезу «товстих додатків». Видається, що це може стати домінуючою темою в найближчі місяці», — написав керівник інформаційного відділу Bitwise Мэтт Хоуґан у пості в X у середу. Теорія товстого додатку припускає, що криптовалютні аплікації в майбутньому поглинуть більше цінності, ніж підлягаючі блокчейн-протоколи.Джерело: Мэтт Хоуґан

«Це такий вид тези, яка, я підозрюю, з`явиться в масовій медіа протягом 1-3 місяців. Тому вважаю, що це цінна ментальна модель, яку варто тримати в голові, спостерігаючи за розвитком криптовалюти», — пояснив Хоуґан. Декілька Layer-1 можуть бути помітними, але домінуватимуть аплікації.

Теза «товстого додатку», яка є відносно новою ідеєю, кидає виклик тезі «товстого протоколу» Джоела Монеґро 2016 року, аргументуючи, що більшість цінності накопичуватиметься на базовому рівні — таких як Ethereum, Solana або Avalanche — а не на аплікаціях.

Натомість, теза «товстого додатку» припускає, що цінність концентрується на рівні додатків, де аплікації здобувають більше доходу та уваги користувачів, ніж блокчейни, на яких вони працюють.

Якщо більше людей прийме цю тезу, це може змінити спосіб, яким інвестори оцінюють токени Layer-1 у порівнянні з токенами аплікацій.Джерело: Девід Пфелпс

Теза «товстого протоколу» також викликала багато суперечок протягом років.

Головний інвестиційний директор компанії з інвестування в цифрові активи Джефф Дорман пояснив у звіті ще в 2021 році, що теза «товстого протоколу» ще не була доведена, оскільки це може бути через причини, які «не мають нічого спільного із захопленням цінності».

Він зазначив, що це може бути пов`язано з тим, що роздрібні інвестори вважають Layer-1 простим індексним ставком, а венчурні капіталівці надають перевагу більш значним інвестиціям на ринку.

«Інвестування в цифрові активи все ще домінують ранні венчурні капіталівці, які зосереджуються на загальному адресному ринку (TAM) більше, ніж на фінансовій оцінці, і зазвичай шукають те, що «може бути», а не те, що «в даний час є», — пояснив він.

Дорман 9 лютого сказав, що «теза товстого протоколу завдала серйозної шкоди криптовалюті». «Це нонсенс, це змушує кожен додаток намагатися стати L1, це призводить до того, що всі долари VC спрямовуються на L1, і це робить мертвих L1 вартими понад $1 млрд». Криптоіндустрія «вже почала голосувати», говорить інвестиційна компанія.

«Кілька L1 виграють, але жоден не буде вартісніше суми додатків», — додав він.

Тим часом, інвестиційна компанія Starkiller Capital зазначила в звіті у вівторок, що є ознаки того, що наратив «товстого додатку» вже завойовує популярність.

«Протягом останнього року відносна цінова динаміка основних токенів блокчейну в порівнянні з токенами аплікацій говорить сама за себе. Ethereum, Solana, Avalanche — виберіть свою ланцюг, який пішов вбік або втратив в ціні в порівнянні з BTC», — сказали в компанії.

Співвідношення SOL/BTC, яке вимірює відносну силу Solana щодо Bitcoin, знизилось на 16.11% за останні 12 місяців, згідно з даними TradingView.

«Ринок уже почав голосувати», — додали в компанії. «Найгострішими варіантами токенів стали аплікації, а не протоколи». Виконавчий директор Bitwise не згоден з ідеєю «анти-L1».

Проте, Хоуґан не згоден з «анти-L1» позицією компанії.

Суміжно:Криптоторговці не бояться, кажуть аналітики

«Я думаю, що основні L1 насправді добре підготовлені до наступного року. Але це добре аргументовано і безумовно заслуговує на розгляд», — сказав Хоуґан, стверджуючи, що Hyperliquid (HYPE) став видимим криптотокеном на ринку в останні часи.

«Це не випадковість. HYPE є чистим вираженням попиту на рівні аплікацій, реальних користувачів, реальних потоків, реальної швидкості токенів, пов’язаної з використанням, а не лише узагальненою платою за блокпростір», — сказав Хоуґан.

Hyperliquid торгується на рівні $55.56, що на 1,636% більше за останні 12 місяців, згідно даних CoinMarketCap.

Журнал:Познайомтесь з співзасновником Ethereum та Polkadot, який не був у Time Magazine.