$7 трильйонів у грошовому пулі: потенціал для зростання Bitcoin та альткоїнів

Цей грошовий пул у розмірі $7 трильйонів може стати рушійною силою для наступного зростання Bitcoin та альткоїнів

За даними аналітиків, фонди грошового ринку в США наразі мають понад $7 трильйонів, які можуть бути переведені в різні класами активів, включаючи криптовалюти, що потенційно забезпечить новий підйом дляBitcoin (BTC) та альтернативних криптовалют (альткоїнів).

Грошовий ринок — це вид пайового фонду, який інвестує в високоякісні, короткострокові боргові інструменти, такі як казначейські векселі, депозитні сертифікати та комерційні папери.

Загальні активи фондів грошового ринку зросли на $52,37 мільярда до $7,26 трильйона за тиждень, що закінчився 3 вересня, згідно з данимиInvestment Company Institute (ICI). Активи роздрібних фондів грошового ринку зросли на $18,90 мільярда до $2,96 трильйона, а активи інституційних фондів виросли на $33,47 мільярда до $4,29 трильйона. ICI щотижня доповідає про активи фондів грошового ринку Федеральній резервній системі.

Фонди грошового ринку зросли в останні роки, спочатку залучаючи гроші через свою привабливість у часи кризи, викликаної коронавірусом на початку 2020 року, а пізніше під час циклу підвищення ставок Федеральним резервом, що підвищило дохідність і привернуло інвесторів.

Уливи залишалися значними наприкінці минулого року, навіть коли Федеральний резерв знизив ставки з 5,25% до 4,25%. Однак додаткові зниження ставок можуть підштовхнути інвесторів перевести значну частину своїх коштів в інші активи, включаючи криптовалюти, так вважаєДевід Дуонг, керівник інституційних досліджень уCoinbase.

“Всередині фондів грошового ринку понад $7 трильйонів, і це всі кошти роздрібних інвесторів. Коли ці зниження ставок почнуть проявлятися, усі ці роздрібні грошові потоки насправді потечуть в інші класи активів, такі як акції, криптовалюти та інші”, — сказав Дуонг у інтерв`юCoinDesk.

Очікується, що центральний банк США знизить свою цільову ставку принаймні на 25 базисних пунктів під час зустрічі наступного тижня, згідно з інструментомCME`s FedWatch. Деякі учасники ринку очікують зниження на 50 базисних пунктів.

Традиційні спостерігачі ринку також вкрай схвильовані щодо пулу грошового ринку. У інтерв`юBoutique Family Office & Private Wealth Management головний інвестиційний стратег CressetДжек Аблін зазначив, що зниження ставок може переорієнтувати потоки грошей з грошового ринку в акції та криптовалюти.

“У фондах грошового ринку є трохи більше ніж $7 трильйонів, які дають дохідність приблизно 4,5%. Якщо ця дохідність зменшиться до 4,25% або 4%, це може спонукати більше інвесторів вкладати гроші в акції”, — пояснив Аблін.

Обертання залишається на порядку денному

Хоча очікується, що пул грошового ринку незабаром буде перекинуто в ризиковані активи, це обертання не гарантується.

Ступінь, до якої інвестори переорієнтують кошти, залежить від загального економічного середовища. Якщо зниження ставок відбувається на фоні економічного уповільнення або підвищеної економічної невизначеності, багато інвесторів можуть віддати перевагу зберігати кошти в фондах грошового ринку.

Ці фонди пропонують відносно стабільні доходи та миттєвий доступ до готівки, що робить їх привабливими, коли знижується довіра до зростання та фінансових ринків. Отже, незважаючи на нижчу дохідність від зниження ставок, інвестори можуть залишатися обережними, зберігаючи вагомі суми в фондах грошового ринку.

За словами анонімного спостерігачаEndGame Macro, рекордні інвестиції в грошовий ринок насправді свідчать про найближче економічне лихо.

“Ми бачимо такі накопичення тільки тоді, коли інвестори хочуть дохідність, але не хочуть брати на себе ризик на тривалість або ризик акцій. Це сталося після краху доткомів, знову після глобальної фінансової кризи та в 2020–2021 роках, коли ставки були на флуоресцентному рівні, а гроші чекали на узбіччі,” — сказавEndGame Macro на платформі X.

Спостерігач додав, що коли ставки знижуються, гроші спочатку спрямовуються на казначейські облігації, а потім на ризиковані активи.

Ризик тривалості стосується чутливості ціни інвестиції з фіксованим доходом (облігації) до змін відсоткових ставок. У контексті фондів грошового ринку, які інвестують в короткострокові боргові інструменти зі строками зазвичай до одного року, ризик тривалості є відносно низьким порівняно з довгостроковими облігаціями.

Згідно зEndGame Macro, обертання залежить від обсягу очікуваного зниження ставок.

“Тепер великою питанням є не лише те, чи знижуватиме Федерація свої ставки, а й як. Обережний крок на 25 базисних пунктів дозволить грошовим фондам поступово зменшити свої активи, у той час як зниження на 50 базисних пунктів може прискорити зміни, переводячи гроші спочатку в казначейські облігації, а потім у ризиковані активи, оскільки перевага у доходності зникне. З $7,4 трильйона в очікуванні, масштаби обертання мають таке ж значення, як і напрямок”, — підсумували експерти.