HashKey запускає 500 мільйонів доларів для розвитку цифрових активів в Азії

Гонконгська компанія HashKey презентує 500 мільйонів доларів США для розвитку цифрових активів

HashKey Group, фінансова компанія з Гонконгу, що спеціалізується на цифрових активів, оголосила про плани запустити найбільший у Азії мультивалютний інструмент для з`єднання традиційних фінансів та криптовалют.

Компанія повідомила в понеділок, що фонд слугуватиме `інституційним мостом між традиційним фінансовим капіталом та активами на блокчейні`, з метою залучення понад 500 мільйонів доларів на першому етапі.

Структурований як перманентний інструмент, фонд DAT дозволяє безперервні підписки та викуп, надаючи капітал як активам, так і розвитку екосистеми.

HashKey зазначила, що цей модель надає інституціям легальний шлях участі у крипто-ринках і також спрямовує ресурси до публічних блокчейнів, таких як Ethereum, створюючи так званий ефект інвестиційного `колеса зворотного зв`язку` – інвестиції, застосування, захоплення вартості та ліквідні виходи.

Вона розглядає DAT як `довготривалу структурну можливість`, стверджуючи, що це краще узгоджується з 24/7 волатильністю криптовалют, на відміну від пасивних ETF.

`Поєднуючи традиційну логіку визначення цін з активами на блокчейні, DAT слугує механізмом для наступного покоління форм активів,` — йдеться у заяві групи. Окрім того, що DAT є новим інтерфейсом для традиційного капіталу, вони також створюють шлях “для екосистем на блокчейні, щоб рухатись до комплаєнсу і глобалізації”, — зазначила компанія.

Компанія поки що не відповіла на запит Decrypt щодо коментарів на цей рахунок.

Розкриття: HashKey Capital, інвестиційна гілка HashKey Group, є одним із 22 інвесторів в редакційно незалежному Decrypt.

DAT: `Потужні, але небезпечні`

Спостерігачі з індустрії зазначають, що фонди DAT розташовуються між ETF та публічною казначейською документацією, в залежності від того, як вони забезпечують вплив і керують ризиками.

“ETF є найчистішим і найменш тертям способом отримати цінову експозицію з щоденним NAV, сегрегацією активів та тісним наглядом,” — розповів Майкл Репетний, співзасновник і CEO інституційної компанії з інфраструктури стейкінгу Solana Marinade Labs, в інтерв`ю Decrypt.

Проте, порівняно з публічно торгованими казначейськими компаніями, такими як Strategy, які можуть коливатися між `корпоративними діями` та `капітальною структурою,` фонд DAT `розташовується посередині,` — зазначив Репетний.

Хоча фонд DAT може надавати “бета плюс ‘оперативний альфа’ (наприклад, стейкінг, програмне управління казначейством, управління),” ця гнучкість приходить “з вищим ризиком менеджерів і необхідністю в надійних контролях,” — пояснив він.

Проте, Репетний застеріг, що вертикальна інтеграція є `потужною, але небезпечною` в інвестуванні, зберіганні та операціях, що може призвести до конфліктів інтересів щодо `цінового формування та виконання.`

Репетний зазначив, що базовий стандарт має включати незалежні ради, чіткі розкриття конфліктів, зовнішнє зберігання, найкраще виконання у всіх майданчиках, прозорість на блокчейні та прозорі політики стейкінгу.

“Без цього, LP не купують `оперативний альфа`, вони купують непояснений ризик бази,” — підкреслив він.

Ті ж самі занепокоєння виникають серед постачальників інституційних послуг, які застерігають, що конфлікти можуть загострюватись, коли компанія як управляє, так і інвестує у DAT проекти.

“Один з основних ризиків буде конфлікт інтересів,” — сказала Шармен Там, голову OTC у фінансовій установі з ліцензією Гонконгу Hex Trust, в інтерв`ю Decrypt.

Як форма вертикальної інтеграції, така модель `виявилася проблематичною в криптоіндустрії,` — сказала Там, посилаючись на крах FTX.

Фінансування проектів DAT означає, що компанія `має доступ як до власного капіталу, так і до коштів інвесторів,` що може відкрити ризики, коли одна `віддає перевагу своїм супутнім інвестиціям перед інвестиціями клієнтів, особливо якщо стикається з фінансовими труднощами,` — пояснила Там.

Незважаючи на ці фактори, розташування в Гонконгу надає HashKey `перевагу над ринками США,` — зазначила Там, наводячи приклад того, як останні стикаються з більшим регуляторним `наглядом та фрагментацією.`

Зусилля Гонконгу стати хабом цифрових активів створили `підтримуюче середовище для інновацій з чіткими правилами,` — сказала Там. США, як вона додала, були `переважно реактивними, з регуляторами, які часто звертаються до дій з правозастосування та двозначних керівництв.`