Токенізація реальних активів: Азія запускає розвиток у 2025 році

Азійсько-Тихоокеанський регіон просуває токенізацію реальних активів у 2025 році.

Економіки Азійсько-Тихоокеанського регіону, зокрема Сінгапур, Гонконг, Австралія та Японія, прискорюють процес токенізації реальних активів (RWA) за допомогою регуляторних реформ і живого ринку.

Регуляторні трансформації та ринкові динаміки

Чому це важливо: Токенізація з’єднує емісію, розрахунок і зберігання на спільній цифровій інфраструктурі, покращуючи остаточність розрахунків і аудиторську звітність. Це знижує витрати на капітал, підвищує прозорість зберігання і дозволяє функціонування вторинних ринків 24/7 — переваги, які поширюються на емітентів, інвесторів і посередників.

Оскільки токенізація покращує міжнародні розрахунки, фінансування торгівлі, а також швидкість і прозорість, політична різноманітність Азійсько-Тихоокеанського регіону може розширити можливості для випуску національних валют, включаючи китайський юань, в той час як ліквідність долара США залишається центральною.

Останнє оновлення:

• Сінгапур розширює стандартизацію та взаємодію в сфері фіксованого доходу, валютного обміну й управління фондами в рамках проекту MAS Project Guardian.
• Гонконг продовжує емісії багатовалютних цифрових облігацій та використовує свою інформацію про грантову схему цифрових облігацій для залучення приватних угод.
• Австралія вдосконалює проект Acacia з ASIC у рамках RBA–DFCRC, поєднуючи живі пілотні проекти та концептів.
• Японське FSA продовжує розробляти ринок для STO та цифрових цінних паперів через промови та опубліковані матеріали.

На всіх рівнях спільними пріоритетами є дотримання принципу `однаковий ризик — одні й ті ж правила`, заміна журналів, узгодження KYC/придатності/звітності та доступність грошей центрального банку.

Взаємодія може реалізувати систему фінансування Сходу і Заходу

Контекст: Перша хвиля впровадження RWA була спрямована на облігації — зокрема, на державні облігації США — де прозорість і можливість відстеження розширили коло інвесторів. Хаб проекту MAS Project Guardian у Сінгапурі є публічно-приватним та транснаціональним узлом.

Гонконг активно випускає цифрові державні облігації для формування ринку, Австралія використовує живі пілоти для виявлення операційних перешкод, в той час як Японія використовує існуючі рамки захисту інвесторів для поступового масштабування.

“Кількість цифрових цінних паперів наразі складає близько 140 мільярдів ієн.” (Японське FSA – ключова промова на конференції FIN/SUM 2025 від комісара Іто)

BeInCrypto повідомив, що великі фінансові установи Китаю входять на ринок RWA в 30 трильйонів доларів. Активність RWA також зростає на XRPL і BNB Chain через токенізовані казначейства та продукти нерухомості.

Історичні прецеденти:

Ранні результати пілотних проектів більше стосувалися перетелення операційних і аудиторських процесів, ніж негайного зростання ліквідності. Національні пілоти вирішували питання миттєвих розрахунків, передачі прав власності на активи та управління смарт-контрактами, поступово вирішуючи проблеми на задньому плані.

Геополітичні наслідки:

Зв`язок `двох колій` між Східною та Західною фінансовими системами стає реальним, коли стандарти взаємодії укріпляться. Однак питання відповідальності за зберігання, витрати на відповідність та питання суверенітету даних залишаються значними перешкодами.

У приватному секторі помітні управителі активів, комерційні банки та постачальники інфраструктури збільшують свою участь. У міру накопичення існуючих прикладів токенізованих казначейств США, державних цифрових облігацій і токенізованих фондів стає все важливішим заповнити прогалини в питаннях емісії, розподілу та зберігання через спільні реєстри та API з`єднання.

Взаємодія, топологія даних та питання суверенітету

Дивлячись у майбутнє: Ключові галузі, на які слід зосередити увагу, включають взаємозв’язок з грошима центрального банку (оптом, а не в роздріб), узгодження обліку та оподаткування, глибину вторинного ринку, надійність цінового формування та консенсус щодо стандартів взаємодії (обробка, ідентифікація, моделі даних).

Можливі ризики: Прогалини у взаємодії, непослідовне застосування KYC/AML і відповідності, операційний ризик у смарт-контрактах, а також питання розташування даних та суверенітету залишаються актуальними.

“Станом на зріз інформації 31 травня 2025 року, лише три DLT MIs були авторизовані в рамках режиму пілотного впровадження DLT.” (Звіт ESMA про функціонування та перегляд DLTR – ст.14)

Регіональна програма / Порядок денний / Поточний статус / Ключове висновок

• Сінгапур - сторінка програми MAS Project Guardian - Розширення фіксованого доходу, валютного обміну, управлінських послуг - Прискорення взаємодії та стандартизації.
• Гонконг - огляд цифрових облігацій уряду + сторінка грантової схеми - Триває багатовалютна емісія - Розширення трубопроводу публічно-приватних угод.
• Австралія - оголошення проекту ASIC Acacia - Живі пілоти + концепції - Випробування операційного/облікового впровадження.
• Японія - STO/цифрові цінні папери (промова FSA) - Розширення емісії та вторинних ринків - Використання структур захисту інвесторів.
• Великобританія - інформація про DSS Банку Англії - Пісочниця в живому середовищі - Коригування для постійності.
• ЄС - Пілот DLT (звіт ESMA) - Триває оцінка/перегляд - Пересування порогів та обсягу.

Цей пост вперше з`явився на BeInCrypto.