Конкуренція стейблкоїнів: Stripe vs Circle у революції фінансових технологій

Марафон стейблкоїнів входить у свій перший мильний етап

Це сегмент з інформаційного бюлетеня The Breakdown. Щоб прочитати більше випусків, підпишіться.

«Цивілізація просувається, розширюючи кількість важливих операцій, які ми можемо виконувати, не задумуючись над ними». — Альфред Норт Уайтхед

Інвестори люблять цінову силу бізнесу `останньої милі`.

Comcast стягує $75 на місяць за доступ до інтернету, тому що проклав кабель біля вашого дому, який підключає вас до всесвітньої павутини.

Walmart є останньою милею споживчих товарів, тому що його полиці — це місце, де зустрічається попит і пропозиція, а бренди платять много (у вигляді знижок і акцій), щоб отримати місце на них.

Amazon стягує з третіх сторін-продавців до 45% від їхньої роздрібної ціни за доступ до свого віртуального простору на полицях і мережі складів та доставок.

Чи буде так працювати бізнес зі стейблкоїнами?

Минулого тижня стало відомо, що як Stripe, так і Circle створюють блокчейни, оптимізовані для стейблкоїнів, і тайминг (в один і той же день, навіть) неминуче формує це як суперництво: «Circle і Stripe тепер, здається, конвергують на одну мету: створення конкурентних фінансових мереж для цифрових грошей», - повідомляє Bloomberg.

Якщо це так, вони, ймовірно, конвергуватимуть з різних напрямків.

Блокчейн Stripe, Tempo, спочатку, як очікується, зосередиться на платежах роздрібних торговців, тоді як Arc від Circle звучить більше як інфраструктура за лаштунками — «підприємницька основа для стейблкоїнових платежів, FX та застосувань на ринку капіталу», за їхніми словами.

Цілком спокусливо стверджувати, що у Stripe тут є перевага, оскільки вона вже є бізнесом останньої милі — вона володіє кнопкою оформлення замовлення та відносинами з клієнтами, безпосередньо з’єднуючи понад мільйон торговців.

Circle, навпаки, не має прямого контакту з кінцевими користувачами — ми отримуємо наш USDC на біржах, а не від Circle.

Але остання миля не завжди є місцем для заробітку.

Автозаправні станції, наприклад, заробляють лише кілька центів з кожного галлону бензину, який вони продають, в той час як великі нафтові компанії, від яких вони купують, отримують набагато більші прибутки вгору по ланцюгу. Роздрібні брокери повинні пропонувати клієнтам безкоштовну торгівлю, тоді як біржі, до яких вони підключаються, заробляють гроші на даних і комісіях за транзакції.

Однак в інших галузях остання миля та інфраструктура можуть бути однаково прибутковими: Nvidia та AWS, наприклад, обидві добре справляються.

Бізнес, пов`язаний з переміщенням грошей, який Stripe та Circle обидві сподіваються порушити, величезний: Остін Кемпбелл зауважує, що міжнародні перекази щорічно становлять приблизно $1,25 квінтильйона.

Загальні витрати для банку на міжнародний переказ становлять понад $8, тому я уявляю, що Circle може заробити багато грошей тільки на банках (не досягаючи кінцевого користувача), якщо зможе зробити це дешевше за допомогою стейблкоїнів.

Платежі також є надзвичайно складними.

Наприклад, один долар, витрачений на рекламу на YouTube, може бути зібраний у євро, розподілений між Google в Ірландії, контент-крієйтором в Індії та видавцем у Бразилії, а потім прокласти через кілька банків, у кількох валютах — все це ініціюється натисканням кнопки на вебсайті.

Якщо Stripe зможе використовувати програмовані гроші для автоматизації цієї складності за мінімальної вартості транзакції стейблкоїна, її блокчейн Tempo міг би стати успішним.

Є багато інших ніш у світі платежів, які можна порушити, тому навіть якщо Stripe і Circle призначені для конвергенції, пройде багато часу, перш ніж вони насправді змагатимуться.

Для обох має бути багато справ — цілком ймовірно, що кожен вид платежу колись може бути здійснений у стейблкоїнах.

Гійом Понкін, технічний директор постачальника криптоінфраструктури Alchemy, сказав мені, що банківська інфраструктура «працюватиме на блокчейн-трасах», зазначивши, що стейблкоїни особливо добре підходять для трансакцій між країнами, ACH-переказів та міжбанківських платежів.

Це може статися швидко. «Через п`ять років», — сказав Космо Цзян, — «я б був шокований, якщо не всі фінансові програми на вашому телефоні працювали б на блокчейн-трасах».

Якщо так, ймовірно, це не станеться на загальному публічному ланцюзі, як-от Ethereum.

Щоб стейблкоїни могли використовуватись у великому масштабі у реальному світі, їм, напевно, доведеться знаходитися на спеціалізованому блокчейні, такому як Circle, — з передбачуваними комісіями, вирішенням суперечок, конфіденційністю для користувачів і прозорістю для регуляторів.

Я впевнений, що ще не оголошене ланцюгове рішення Stripe матиме подібну функціональність. Але це не означає, що воно буде прямим конкурентом.

Якщо ринок стейблкоїнів виросте до тих розмірів, про які вони думають, можливо, ми будемо свідками не змагання Stripe та Circle, а співпраці між Stripe і Circle.