Виступ Джерома Пауелла: прогнози щодо процентних ставок та вплив на ринок

Що скаже голова ФРС Джером Пауелл в п`ятницю? Ось прогнози та можливі наслідки для ринку

Голова ФРС Джером Пауелл, ймовірно, не зробить чіткої заяви про зниження процентних ставок у вересні під час свого виступу на конференції Джексон Гаул в п`ятницю.

Попри те, що ринки активно закладають зниження ставки, Пауелл може уникати остаточних сигналів, підкреслюючи невизначеність цього процесу. Дослідницька компанія LHMeyer припустила, що Пауелл може зменшити очікування для запобігання ситуації, коли ринки повністю закріпляться за цим зниженням.

Виступ Пауелла цього року піддається ще більшому тиску, ніж зазвичай. Президент США Дональд Трамп критикує голову ФРС вже кілька місяців, називаючи його «упертим віслюком» та «недолугою людиною», і жорстко критикуючи його опір зниженню процентних ставок.

Трамп має намір кинути виклик внутрішньому балансу влади у ФРС, номінуючи економіста Стівена Мірана, який має політичну схожість із ним, на вакантну посаду у ФРС. Міранд, який підтримує заклики Трампа до зниження ставок, також виступає за реформи у ФРС, які надаватимуть головам можливість звільняти таких осіб, як Пауелл.

Головний економіст TS Lombard Стівен Бліц прокоментував: «Міранд не той, хто піддається традиціям. Він буде провокатором Трампа в FOMC і не буде цього приховувати».

Пауеллу важче справлятися не лише з тиском Трампа і потенційним впливом Мірана. На останньому засіданні ФРС Крістофер Уоллер і Мішель Боуен, які розглядаються як кандидати на його посаду, проголосували проти більшості за зниження процентних ставок.

Тим часом дані щодо ринку праці виглядають неоднозначно.

• Слабкий звіт з працевлаштування за липень сигналізує про уповільнення в ринку праці;
• Зростання індексу цін виробників викликало побоювання, що тарифи Трампа підвищать споживчі ціни.

«Тарифи створили ефект стагфляції та суттєво ускладнили роботу ФРС», - зазначив Торстен Слок, головний економіст Apollo Global Management.

Проте головний економіст Barclays Марк Джаноні зазначив, що підхід Пауелла до оцінки рівня безробіття буде вирішальним. Згадуючи попередження Пауелла після липневого засідання, Джаноні сказав: «Якщо Пауелл повторить, що рівень безробіття може залишатися низьким через фактори з боку пропозиції, такі як імміграція, незважаючи на послаблення працевлаштування, ймовірність зниження ставки може знизитися до 50%».

Очікування ринку щодо зниження процентних ставок у вересні нещодавно зменшилися. Після отримання даних щодо індексу цін виробників та обережних заяв членів ФРС, очікування впали до 85%.

Це не є інвестиційною порадою.