CoreWeave потроїла доходи до $1,2 мільярда, але акції впали через зростаючі витрати та зниження маржі

CoreWeave потроїла доходи до$1,2 мільярда в другому кварталі, але акції впали в післяторговій торгівлі.

Постачальник інфраструктури штучного інтелектуCoreWeave продемонстрував ще один сильний квартал і збільшений обсяг доходу у своїх останніх квартальних фінансових звітах.

Проте, його акції різко впали в післяторговій торгівлі, оскільки інвестори зосередили увагу на зростаючих витратах і зменшенні операційних марж.

ДоходиCoreWeave склали близько$1,2 мільярда, що приблизно в три рази більше в порівнянні з роком раніше, але підприємство все ж зазнало чистого збитку в$290 мільйонів через збільшення витрат на відсотки та інфраструктурні витрати, згідно з заявою, опублікованою у вівторок.

Компанія швидко розширюється, оскільки прагне задовольнити безпрецедентний попит на штучний інтелект, зазначив співзасновник і генеральний директорМайкл Інтратор.

Останні фінансові показники доходів з`являються на фоні зростаючого опору щодо угоди з повним придбаннямCore Scientific на суму$9 мільярдів в акціях.Two Seas Capital, найбільший акціонерCore Scientific, заявив, що проголосує проти того, що назвали «недостатньою» угодою.

Скоригований чистий збиток зріс до приблизно$131 мільйона, незважаючи на скоригований операційний прибуток у$200 мільйонів, оскільки операційні витрати та компенсація в акціях зросли.

Обсяг доходів компанії склав близько$30 мільярдів, що представляє собою підписані багаторічні зобов`язання, які будуть визнані в міру набуття додаткових потужностей обчислення. Операційні маржі зменшилися до2% з20% роком раніше.

Обсяг доходів включає залишкові зобов`язання щодо виконання та інші суми, які очікується визнати в наступних періодах за укладеними контрактами, підлягаючи постачанню та доступності послуг, відповідно до поданняCoreWeave.

Незважаючи на позитивні показники, інвестори не були вражені, що призвело до падіння акційCoreWeave на більше ніж10% до$133,3 під час післяторгової торгівлі, показують даніNasdaq.

Деякі спостерігачі стверджують, що зростання приховує крихку економіку, посилаючись на тонкі маржі та припущення про знос термінів службиGPU.

«Навіть їхня скоригована операційна маржа за квартал була лише16%, що здається не дуже привабливим для такого капіталоємного бізнесу», – сказав Джефрі Емануель, засновник і генеральний директор компаніїPastel Network.

Емануель зазначив, що нинішні машиниCoreWeave не є «достатньо конкурентними за ціною або продуктивністю», враховуючи нові моделі. Деякі поділяють це занепокоєння, попереджаючи, що перевагаCoreWeave зменшується в міру того, як конкуренти здобувають подібне обладнання.

«ПеревагаCoreWeave полягала в тому, що вони першими отримували новітніGPU відNVIDIA, але ця перевага зникає, коли гіпермасштабери та спеціалізовані хмари наздоганяють», – сказав Рам Кумар, ключовий учасник децентралізованої платформи штучного інтелектуOpenLedger.

«Без швидшого розширення маржі та закріпленої утилізації вони ризикують перетворитися з високоінноваційного дистриб`ютора на низькорентабельного орендаря інфраструктури, особливо в умовах цінової війни».

Наявність «тонких операційних марж і великих фіксованих витрат» робитьCoreWeave «більш вразливою, ніж диверсифіковані гіпермасштабери, до припинення попиту», додав Кумар. «Призупинення бюджетів на навчання штучного інтелекту або консолидація клієнтів можуть швидко підсушити грошові потоки, роблячи довгострокові контракти та прив`язаність, засновану на програмному забезпеченні, критично важливими для стійкості».

ОблікCoreWeave також може приховувати більш глибокі втрати, стверджує Емануель зPastel Network.

«Якщо ви скоригуєте цей витратний формуляр до чогось хоч приблизно реалістичного, наприклад, до2,5 або 3 років з фронтальним навантаженням, вони втрачають гроші безповоротно. І це з урахуванням вигоди від кількох дуже привабливих контрактів, які вони підписали під час буму комп`ютерних потужностей», – зазначив він.

КомпаніяCoreWeave негайно не відповіла на запитDecrypt про коментарі.