Мяка позиція ФРС: очікування зниження ставок та вплив на ринки

Що означає `м’яка` позиція ФРС?

Це уривок з розсилки Forward Guidance. Щоб прочитати повні видання, підпишіться.

Сьогодні вечір рішення ФРС, і хоча ми практично впевнені, що процентні ставки залишаться незмінними, завтрашня декларація FOMC та пресконференція голови Пауела можуть вплинути на ринки.

Інвестори сподіваються на зниження ставок у вересні, і наразі вони досить впевнені, що саме це ми отримаємо. Відповідно до даних CME Group, ринки оцінюють ймовірність зниження на 25 базисних пунктів у вересні на рівні 62%.

Яка форма мовлення в завтрашній заяві могла б запевнити ринки в м’якій позиції членів FOMC? Для початку: будь-які ознаки того, що побоювання щодо інфляції, пов`язаної з тарифами, слабшають.

Ми знаємо, що невизначеність у торговельних відносинах турбує центральних банкірів, оскільки може статися рецидив інфляції. Це була ключова причина, чому ФРС ще не знижувала ставки цього року. Тож якщо в завтрашній декларації буде зазначено, що інфляція `зменшується`, це буде позитивним знаком для зниження ставки у вересні.

Що ще? Ринки хотіли б побачити формулювання, що свідчить про те, що члени комітету менш занепокоєні економічною невизначеністю.

У червні FOMC написав таке: `Невизначеність щодо економічного прогнозу зменшилася, але залишається високою.`