BlackRock прискорює випуск Bitcoin та Ethereum ETF, MicroStrategy збирає 2.5 мільярда для купівлі Bitcoin, а майнери стикаються з новими викликами

Ключові публічні компанії: Стратегія масового охоплення Bitcoin і ETF Ethereum від BlackRock набирає швидкість

Public Keys є тижневим оглядом від Decrypt, який слідкує за ключовими публічно торгованими криптовалютними компаніями. ETF ETHA від BlackRock набирає швидкість.

Фонд іShares Ethereum Trust від BlackRock, який торгується під тикером ETHA, лише що став третім найшвидшим ETF, який досягнув позначки у 10 мільярдів доларів.

Ця позначка була досягнута за 251 день. Його випередили фонд iShares Bitcoin Trust від BlackRock і Wise Origin Bitcoin Fund від Fidelity, які досягли цього за 34 дні та 53 дні відповідно.

На Уолл-стріт було багато непорозумінь, коли запуск спотових ETF на Ethereum у липні 2024 року не отримав такий резонанс, як ETF на Bitcoin у січні 2024 року.

Ми говоримо про обсяг торгів у 1 мільярд доларів під час дебюту ETH фондів проти 4.5 мільярдів для Bitcoin. Але інвестори не виглядають стурбованими або збентеженими наразі.

Заглядаючи вперед, є підстави вірити, що зростання крипто ETF може прискоритися ще більше. Аналітики недавно розповіли Decrypt, що емітенти ETF на Bitcoin і Ethereum, ймовірно, отримають погодження від SEC на пропозицію ін-конд редемпції та створення акцій.

Це означало б, що акції могли б бути придбані за BTC або ETH — залежно від того, яка з цих валют є базовим активом — і що інвестори могли б отримати BTC або ETH, коли вони викуповують свої акції.

Ця функція популярна серед інвесторів, але регулятори стурбовані складністю процесу, що може становити загрозу безпеки для фондів на основі криптовалют.

Стратегія масового охоплення Bitcoin (раніше відома як MicroStrategy) знову на ринку, збираючи гроші для покупки ще більшої кількості Bitcoin — цього разу з новою пропозицією привілейованих акцій, яка може додати ще 2.5 мільярда доларів до її запасів.

На момент написання, 607,770 Bitcoin компанії оцінюються у 70.6 мільярдів доларів з 1,519.17% нереалізованого прибутку після того, як вона додала ще 739.8 мільйонів доларів до своїх активів у понеділок.

Компанія спочатку заявила, що має намір залучити 500 мільйонів доларів новою пропозицією привілейованих акцій Stretch, продаючи 5 мільйонів акцій по 100 доларів за штуку. Потім з`явилися новини (спочатку повідомлені Bloomberg), що компанія розширить свою пропозицію до 2 мільярдів доларів.

Коли нарешті подача до SEC з`явилася в EDGAR в п`ятницю, стало зрозуміло, що компанія має намір зібрати ближче до 2.5 мільярдів доларів з новою пропозицією привілейованих акцій Stretch.

Тим часом, надходить новий позов про групове позови через те, як Strategy змінила умови своєї пропозиції привілейованих акцій Strike. Компанія визнала у поданні від 21 липня, що позивач подав позов про групове позови, стверджуючи, що тримачі звичайних акцій MSTR мали отримати можливість голосувати за поправку, зроблену 7 липня до пропозиції Strike.

Говорячи про групові позови: термін 15 липня минув для судді обрати лідера позивача в іншому груповому позові від Strategy щодо заяв керівників про ризики, пов`язані з їх Bitcoin-скарбницею.

Проблема з майнерами

Випуск боргу для купівлі Bitcoin має інше значення, коли йдеться про майнера Bitcoin.

Принаймні, це те, що можна зрозуміти з того, як акції MARA Holdings впали, коли керівники оголосили про збір 850 мільйонів доларів у середу. Акції знову впали в четвер, коли в поданні до SEC було розкрито, що компанія збільшила свою пропозицію до 950 мільйонів доларів.

BTC, яке майнер вже має у своїй скарбниці — друге за величиною після запасів Strategy — зараз оцінюється у 5.8 мільярдів доларів. Це ставить його Bitcoin-активи майже на одному рівні з ринковою капіталізацією компанії, яка в даний момент становить 6 мільярдів доларів.

Але компанія не просто планує купувати Bitcoin на кошти, отримані від збору. Вона написала у своєму поданні до SEC, що планує використати частину нових грошей на “робочий капітал, стратегічні придбання, розширення існуючих активів та погашення додаткового боргу та інших зобов`язань”.

Загалом, акції MARA, схоже, закінчують тиждень на 12% нижче, ніж починали, впавши з 19.98 доларів за акцію до 17.15 доларів на момент написання.

Але аналітики Compass Point вважають, що це зниження є незначною проблемою.

Вранці в п`ятницю аналітик Compass Point Ед Енгель підвищив рекомендацію MARA з “Продавати” до “Нейтрально” та майже подвоїв свою цільову ціну з 9.50 доларів до 18 доларів. Але він попередив у ноті, що інвесторам слід очікувати певного “відкату під час сезонно слабкого серпня”.

Підвищення в основному зумовлене нещодавніми результатами Bitcoin, додав він — але це не все.

“В той час, як більшість майнерів переходять на HPC,” — написав він, маючи на увазі обчислення високої продуктивності, “MARA виглядає налаштованою на свою стратегію HODL, що пріоритетизує продажі ATM та конвертованого боргу замість продажу BTC”.

Він також зауважив, що хоча компанія все більше використовує свої активи BTC у стратегіях, що генерують доходи — приблизно 15%, за підрахунками Енгеля — “MARA поки що не розкрила жодного ROI”.

Інші ключові пункти

• `Кредити на основі шахрайства`: Люди, знайомі з бізнесом JP Morgan, розповіли Financial Times, що банк — чий CEO колись назвав Bitcoin `шахрайством` — розглядає можливість дозволити клієнтам використовувати Bitcoin і Ethereum як заставу для кредитів.
• XRP перевертається: Перш ніж альткоїни потрапили в свою піну, ринкова капіталізація XRP зросла настільки, що перевищила PepsiCo, BlackRock та Uber. Він навіть був близьким до того, щоб перевищити McDonald’s. Але до п`ятниці вдень XRP опинився під загрозою впасти нижче 3 доларів, і його ринкова капіталізація зменшилася до 181 мільярда доларів.