Криптовалюти переживають довге стиснення через зниження цін та відкритого інтересу до фючерсів

Криптовалюти BTC, XRP, SOL, ETH зазнають `довгого стиснення` у зв`язку зі зменшенням відкритого інтересу до ф`ючерсів разом із падінням цін.

Сьогоднішнє падіння цін на основні криптовалюти, ймовірно, є наслідком `довгого стиснення` або згортання позикових бичачих позицій, а не відвертої ведмежої позиції.

Індекс CoinDesk 20 (CD20) найбільших, найбільш ліквідних токенів зазнав зниження на 6.8% за останні 24 години, при цьому біткоїн (BTC), ведуча криптовалюта за ринковою капіталізацією, впав майже на 1%, не змігши зберегти прибутки вище 120,000 доларів США. Серед основних альткоїнів ефір (ETH) впав на 3%, XRP на 13%, а Solana (SOL) на 8%.

Усі зниження узгоджуються з ведмежими сигналами з технічних графіків. Вони також характеризуються зниженням відкритого інтересу на ринку офшорних постійних ф`ючерсів та позитивними ставками фінансування.

Наприклад, відкритий інтерес — кількість незавершених контрактів на ф`ючерси — для XRP зменшився більш ніж на 6% за два дні, згідно з даними Velo. Це сигналізує про те, що учасники ринку зменшують своє експозицію та займають менш ризикові позиції.

• Відкритий інтерес у ф`ючерсах SOL, BTC та ETH зменшився на 5%, 1.5% та 2% відповідно.
• Velo відстежує активність у постійних контрактах, виражених у доларах та USDT, які розміщені на Binance, OKX, Bybit та інших біржах.

Тим часом, ставки фінансування для чотирьох токенів залишаються позитивними, що вказує на чисте упередження для бичачих ставок. Позитивні ставки фінансування свідчать про те, що постійні контракти торгуються з премією до спот-ціни, що вимагає періодових виплат від довгих позицій коротким, щоб підтримувати свої позиції відкритими.

Довге стиснення широко вважається необхідним і позитивним явищем, оскільки воно `очищає` ринок, виводячи надмірний кредитний плечі та занадто оптимістичні довгі позиції.

Комбінація зниження цін, меншого відкритого інтересу та позитивних ставок фінансування вказує на те, що бичачі ставки активно прибираються з ринку.

Це виключає ймовірність того, що зниження цін підтримується інвесторами, які займають нові короткі або ведмежі позиції, оскільки в такому випадку ставка фінансування впала б у від`ємну зону, оскільки короткі позиціонери повинні були б платити за довгі.

Крім того, нові короткі позиції збільшили б відкритий інтерес у міру зниження цін, але це також не є випадком.

Зниження відкритого інтересу свідчить про те, що трейдери закривають свої позиції, що є характерним для ліквідації позикових довгих позицій або добровільного виходу з ринку, а не для нових коротких позицій, що входять на ринок. Таким чином, це сигналізує про те, що, незважаючи на падіння цін, настрої залишаються досить міцними.