Клієнти Linqto під загрозою: ризики банкрутства і реальні втрати для інвесторів

Клієнти можуть бути знищені — експерт вказує на глибокі ризики для інвесторів Linqto

Тривожне попередження сигналізує, що інвестори повинні бути “дуже стурбовані”, оскільки банкрутство Linqto виявляє зруйновані правові структури, об`єднані активи клієнтів та загрозу перекласифікації як незабезпечених кредиторів. Падіння Linqto - це «жорстке пробудження» - чому клієнти повинні бути дуже стурбовані.

Каскад структурних провалів у інвестиційній моделі Linqto тепер загрожує залишити тисячі користувачів без жодних можливостей, оскільки тривають процедури банкрутства, ставлячи їх на останнє місце в черзі на виплату. Експерт з distressed asset, Томас Бразіель, поділився в соціальній мережі X 12 липня, що подання Linqto про банкрутство містить тривожні деталі щодо того, як оброблялися інвестиції клієнтів. Бразіель підкреслив терміновість ситуації, пояснюючи, «чому клієнти повинні бути ДУЖЕ стурбовані».

Він пояснив, що інвестори можуть насправді не мати жодних приватних акцій, які вони вважали, що купують. Натомість вони можуть зараз стикнутися з неприємною перекласифікацією:

Клієнти, які купували приватні акції через Linqto, можуть опинитися в жорсткому пробудженні. Вам, напевно, доведеться бути доларизованими — тобто, вас будуть вважати незабезпеченим кредитором, без права на фактичні акції, лише з грошовим вимогою, вартість якого значно нижча.

Судові документи вказують на те, що Linqto ніколи не формалізувала свою обіцяне структурне спеціальне підприємство (SPV), не створивши серії LLC або не зберігши належні записи. Юридична схема в початковому поданні показує, що, замість того, щоб ізолювати акції за клієнтом, платформа об`єднала активи без правової сегрегації або індивідуального титулу — це означає, що клієнти зараз групуються з загальними незабезпеченими кредиторами (GUCs). Незважаючи на те, що вказано понад 500 мільйонів доларів США в активі приватних технологічних акцій та між 10,000 та 25,000 клієнтами, яким заборговано гроші, Бразіель зазначив ключовий дисбаланс: «Подання про банкрутство вказує на активи в понад 500 мільйонів доларів (приватні технологічні акції) та 10,000–25,000 клієнтів, яким заборговано гроші. Але в записах лише кілька десятків інших GUCs. Клієнти повинні організуватися швидко або їх просто зсунути.»

В той час як нинішнє керівництво звинувачує попередників і намагається провести реорганізацію відповідно до нормативних вимог, наймання компаній Jefferies, Portage Point і Sullivan & Cromwell вказує на наближення судової боротьби, ймовірно, під контролем професіоналів, зазначив Бразіель.

У пов`язаному роз`ясненні, генеральний директор Ripple Брэд Гарлінгхаус заявив раніше цього місяця, що Ripple ніколи не мала бізнес-відносин з Linqto і ніколи не давала дозволу на продаж акцій Ripple. Він підтвердив, що Linqto володіє 4.7 мільйона акцій Ripple, отриманих винятково через вторинні ринкові транзакції — не безпосередньо від Ripple. Компанія припинила подальші перетворення акцій, пов`язаних з Linqto, наприкінці 2024 року через зростаючий регуляторний контроль і плутанину щодо структур власності. Цей розвиток збільшив занепокоєння серед інвесторів і загострив вимоги щодо структурних реформ у тому, як управляється та рекламується приватний капітал.