Зростання доходності японських облігацій сигналізує про ризики для ринків та вплив на криптоактиви.

Зростання 30-річної доходності Японії сигналізує про ризики для активів:Макроекономічні ринки

Доходність на наддовгі японські боргові папери зросла суттєво з п`ятниці, попереджаючи про волатильність на ринку облігацій в розвинутих країнах. Ця ситуація зазвичай призводить до фінансового затягування і зменшує апетит інвесторів до ризику.

Доходність 30-річних державних облігацій Японії (JGB) зросла більше ніж на 30 базисних пунктів (bps), перевищивши позначку 3% вперше з 23 травня, коли досягла максимуму 3.20%, згідно з даними TradingView. Доходність 40-річних облігацій зросла майже на 15 базисних пунктів до 3.36%.

Цей ріст, ймовірно, свідчить про побоювання ринків щодо фіскальної безвідповідальності напередодні майбутніх виборів до Верхньої палати в Японії пізніше цього місяця. Минулого тижня прем`єр-міністр Японії Сігеру Ісіба захистив свої плани з розподілу грошових выплат, тоді як опозиція закликала до податкових знижок.

Крім того, рішення президента Дональда Трампа ввести 25%-й тариф на Японію може викликати стрес на ринку.Пильнуйте за волатильністю ставок.

Останнє зростання доходностей наддовгих облігацій Японії може підвищити динаміку доходностей в США та інших країнах, уряди яких витрачають більше, ніж можуть.

Це, в свою чергу, може підвищити волатильність ставок, що потенційно призведе до фінансового затягування і вплине на ризикові активи, включаючи біткоїн. Тож, криптобики, ймовірно, захочуть стежити за індексом MOVE, який вимірює імпліковану волатильність основі опціонів на 30 днів у нотах казначейства США.

Історично, основні піки в BTC відповідали мінімумам індексу MOVE і навпаки.

Зосередьтесь на аукціоні в четвер:

Волатильність у JGB і інших ринках облігацій може зрости пізніше цього тижня, якщо продаж 20-річних облігацій Японського Міністерства фінансів у четвер не виправдає очікувань.

Згідно з Bloomberg, аукціон 20-річних облігацій має історію невдалих результатів, що призводить до волатильності в доходностях довгострокових облігацій.

Японія більше не є джерелом низьких ставок.

Протягом багатьох років Японія підтримувала надзвичайно низькі доходності облігацій через комплекс неконвенційних грошово-кредитних заходів. Це, фактично, тиснуло на ставки по всьому розвиненому світу, підкреслюючи роль японської єни як валюти фінансування для ризикових торгів.

Однак з 2023 року Японія повільно нормалізує свою монетарну політику, прискорюючи зростання ставок у всьому світі.