Обвал акцій Solana та Ethereum після подач до SEC: причини та наслідки для крипто-трезорів.

Чому акції Solana та Ethereum Treasury обвалилися після звичайних подач до SEC?

Компанії, які займаються крипто-трезоріями, залучають мільйони, проте деякі інвестори, які фінансують їхні зміни, намагаються швидко отримати прибуток, що призводить до падіння цін на акції цих фірм.

Протягом останніх двох тижнів SharpLink Gaming та Upexi стали помітними прикладами, коли їхні акції обвалилися більше ніж на 60% майже одразу після того, як подача реєстрації акцій стала дійсною за версією Комісії з цінних паперів та бірж США. Згідно з даними Yahoo Finance, компанії втратили більшість прибутків, які отримали після анонсування своїх планів накопичити Ethereum та Solana.

Обидві компанії залучили кошти через приватне інвестування в публічний капітал, або PIPE. Цей процес дозволяє фірмам швидко залучати капітал, продаючи акції приватно інституційним або акредитованим інвесторам, але ці акції не можуть одразу продаватися на ринку.

Decrypt звернувся до Upexi та SharpLink за коментарями.

Інвестори PIPE повинні дочекатися, доки подача реєстрації акцій компанії стане дійсною, перш ніж зможуть розглянути можливість продажу акцій. У випадку з SharpLink та Upexi, вартість акцій зросла в рази ніж їхні ціни пропозиції PIPE. Для швидких інвесторів, таких як хедж-фонди, це може бути можливістю отримати миттєві прибутки.

Інвестори PIPE SharpLink спостерігали, як вартість їхніх активів зросла на 429% всього за два тижні, що стало причиною `короткострокового взяття прибутку`, як зазначив Брайан Рудік, головний стратегічний директор Upexi.

Рудік повідомив, що ефективність подачі реєстрації акцій для крипто-трезорної компанії є `величезним позитивом в довгостроковій перспективі`, оскільки компаніям потрібен великий, ліквідний обіг, якщо вони хочуть стати наступними, як MicroStrategy. Це також означає, що компанія може найближчим часом знову залучити капітал, якщо PIPE включає так звану угоду про призупинку.

Тут є елемент гри: якщо інвестори PIPE підозрюють, що інші учасники зафіксують прибутки, вони можуть бути більш схильні спробувати продати свої акції перші.

До того, як подача реєстрації акцій крипто-трезорної компанії стане дійсною, її акції можуть також нагадувати `мeme stonk`, зазначив співзасновник Taproot Wizards Уді Вертгеймер. Чим менший обіг, тим більша волатильність, сказав він.

• Існує два типи компаній-трезорів:
1. вже утверджені, такі як MSTR, metaplanet, gamestop тощо. У випадку з ними, ви бачите те, що є, і можете провести свій аналіз і вирішити, чи хочете ви купити;
2. ті, що ще тільки створюються, наприклад XXI, SBET, NAKA тощо, вони все ще на етапі…

В певному сенсі, динаміка нагадує, як низька циркулююча пропозиція криптовалюти може роздути її повністю розведену вартість, що призводить до вражаючих оцінок на папері. Ефективність подачі реєстрації акцій можна порівняти з `розблокуванням токена`.

Коли акції SharpLink обвалилися на 70% на початку цього місяця, співзасновник Ethereum, CEO Consensys та голова правління SharpLink Джозеф Лубін зазначив, що люди `неправильно тлумачать` цю подачу. Це було `стандартно`, додав він.

Крипто-трезорі фірми часто намагаються максимізувати вартість акціонерів, збільшуючи кількість цифрових активів, які вони володіють на акцію. Хоча їхні акції частково відображають вартість їхніх крипто-активів, це співвідношення постійно змінюється.

“Інвестори повинні пам’ятати, що ці продукти, як закриті фонди, можуть торгуватися з преміями та знижками до вартості крипто-активів на балансі компанії,” сказав Зек Пандл, керівник досліджень Grayscale. “Для інвесторів, які шукають екпозуру до криптовалют в традиційному брокерському рахунку, спотові [ETF], як структура відкритого фонду, зазвичай уважно відстежують ціну базового токена.”