Зростання ринку токенізованого кредитування: фінансування трансакцій через кордони для вищих доходів.

Ключ до стимуляції зростання на ринку токенізованого кредитування: фінансування трансакцій через кордони | Думка

Упродовж останнього десятиліття ринок токенізованого кредитування досяг нових висот. Ця галузь, яка перетворює традиційні кредитні продукти, такі як позики, облігації чи інші боргові інструменти, на цифрові токени, що існують на блокчейні, допомогла демократизувати світ інвестицій для більше учасників, адже кожен випущений токен представляє собою частку основного кредитного активу. Це дроблення дозволяє токенам легко торгуватись, передаватись і управлятись на децентралізованих платформах.

На сьогоднішній день було випущено облігацій на суму 10 мільярдів доларів провідними установами, включаючи Світовий банк та місто Лугано. Зростаюча популярність ринку зумовлена суттєвими перевагами, які він пропонує — підвищеною ліквідністю, прозорістю та доступністю. Інвестори тепер можуть купувати і продавати частини позик чи облігацій, що робить ці традиційно неліквідні активи більш гнучкими і конвертованими. Прозора, незмінна книга блокчейну забезпечує безпеку та перевіряє всі транзакції в реальному часі, зменшуючи шахрайство та збільшуючи довіру. Крім того, токенізовані кредитні продукти відкривають двері до ширшої бази інвесторів, знижуючи бар`єри входу, що дозволяє навіть малим учасникам інвестувати в активи, які раніше були доступні лише великим інституціональним гравцям. З прогнозом на те, що більше фінансових установ і платформ перейдуть до токенізації, очікується, що цей ринок розшириться, трансформуючи спосіб, яким кредитні продукти видаються, торгуються та управляються.

Проте, незважаючи на цей прогрес, зростання ринку токенізованого кредитування все ще обмежується однією критично важливою проблемою: прибутковість інвестицій. Децентралізоване кредитування в даний час пропонує нижчі дохідності в порівнянні з традиційними кредитними ринками, особливо в умовах нинішнього середовища високих процентних ставок.

Це можна вирішити шляхом надання фінансування для трансакцій через кордони, оскільки це є ідеальним випадком для розширення ринку токенізованого кредитування та відкриття можливості отримання вищих доходів, забезпечуючи стабільний грошовий потік і природну адаптацію до швидкості та економічності блокчейну. Основні виклики: Низька дохідність та волатильність.

Загальна частка ринку токенізованого кредитування залишається відносно малою в порівнянні з розмірами багатотрильйонного світового ринку облігацій. Обмежене виділення зумовлено переважно проблемами ліквідності, нерішучістю інвесторів щодо доходів та регуляторною невизначеністю.

Що стосується дохідності, то ринок токенізованого кредитування в даний час пропонує середню дохідність приблизно 9.65% на 10 мільярдів доларів токенізованих кредитних активів. Хоча це може здаватися привабливим у порівнянні з традиційними дохідностями облігацій, приватні кредитні ринки зафіксували середні доходи в 12% з 2018 по 2023 роки, що викликало у багатьох інвесторів продовження сприйняття децентралізованих фінансів як волатильних та невизначених. Тому, щоб розблокувати подальше зростання, критично важливо, щоб галузь займалася питаннями, пов`язаними з дохідністю, та підвищувала довіру інвесторів до цього новаторського класу активів.

Інституційні інвестори вимагають не лише високих доходів, а й стабільності та передбачуваності. У традиційних кредитних ринках низька волатильність і надійні потоки доходів є ключовими факторами притоку інвестицій, тоді як сектор децентралізованих фінансів все ще сприймається як ринковий новачок і нестабільний. Екосистемі потрібно продемонструвати, що вона може генерувати привабливі, скориговані на ризик доходи як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів. Це означає покращення надійності платформ і розширення асортименту доступних класів активів, наприклад, у сфері платежів.

З метою сприяння більшому прийняттю і залученню додаткового капіталу в ринку токенізованого кредитування, необхідно вжити кілька стратегій для того, щоб зробити доходи більш привабливими:

• Покращення ліквідності. Одним із ключових факторів, що обмежують привабливість доходів, є ліквідність, оскільки токенізовані активи повинні мати глибші вторинні ринки, щоб дати змогу інвесторам легко виходити з позицій, не впливаючи суттєво на ціни. Це можна досягти шляхом розширення кількості платформ, які пропонують торгівлю токенізованими борговими активами; підвищення участі інституцій також може допомогти створити необхідну ліквідність для більш стабільних доходів.
• Розширення класів активів. Ринок токенізованого кредитування наразі зосереджується на вузькому колі активів, таких як іпотеки та корпоративні облігації. Однак, щоб зробити доходи більш привабливими, ринку потрібно диверсифікуватись у інші класи активів. Токенізація активів, що генерують прибуток, таких як платежі, нерухомість та інфраструктурні проекти, може забезпечити вищу дохідність і відкрити нові можливості для інвесторів, які шукають різні співвідношення ризику та прибутковості.
• Використання стабільних класів активів. Інтеграція більше стабільних, низькоризикованих класів активів у екосистему DeFi може допомогти збалансувати співвідношення ризику та доходу. Наприклад, токенізовані державні облігації або боргові зобов`язання інвестиційного класу можуть забезпечити нижчі, але більш стабільні доходи, що може бути привабливим для інституційних інвесторів або пенсійних фондів, які шукають безпечні, довгострокові прибутки.

Щоб забезпечити стійке зростання ринку токенізованого кредитування, необхідно вивчити нові класи активів. Поточний ландшафт активно зосереджений на інструментах з фіксованим доходом, але існують незайняті можливості в секторах, таких як нерухомість, права інтелектуальної власності, роялті та навіть вуглецеві кредити.

Однак, індустрія платежів є найкращим класом активів для розширення ринку токенізованого кредитування. Виступаючи в основному сервісі глобальної торгівлі, індустрія платежів обробляє надзвичайно великі обсяги транзакцій з переважно постійними доходами. Трансакції через кордони є особливим інтересом; кожен постачальник повинен підтримувати достатню ліквідність в кожній юрисдикції, в якій він працює, щоб забезпечити швидкі та низьковартісні транзакції, що формує значний тягар для засновників, які прагнуть розвивати компанії в сфері платежів.

Цей тягар створює величезні неефективності та блокує капітал, який інакше міг би бути інвестований або використаний продуктивніше в інших сферах. Ринок токенізованого кредитування пропонує ефективне рішення цієї проблеми, надаючи кредити компаніям, що займаються трансакціями через кордони, щоб вони могли здійснювати операції за попередньо профінансованими рахунками в більшій кількості юрисдикцій, досягаючи ринку, що не піддається традиційним кредиторам через високі сприймані ризики та застарілі процеси дю-ділідженс. Використовуючи ончейн-колатераль для кредитів та пропонуючи максимально гнучкі кредитні лінії, ринок токенізованого кредитування може дістатися туди, куди традиційний ринок приватного кредитування ніколи не брався, отримуючи доступ до ключового джерела обсягу транзакцій і вищих доходів.

Поки ринок токенізованого кредитування продовжує еволюціонувати, фінансування компаній у сфері платежів постає як важливий клас активів, що може згенерувати вищі доходи і залучити більше капіталу, що дозволить ринку токенізованого кредитування перейти на наступний етап свого зростання.

Щоб забезпечити процвітання більшої екосистеми DeFi, сектор повинен зосередитися на покращенні ліквідності, стабілізації доходів та диверсифікації в нові класи активів, чи це буде індустрія платежів, чи будь-який інший сектор з високим попитом на гнучку, ончейн-ліквідність.

Додаткові матеріали:Таємниця високоефективного портфеля? Автоматизація | Думка

Мулуко Санох є досвідченим інвестором та оператором з приватним капіталом і інвестиційного банкінгу в його арсеналі. Він став співавтором Cassava, найбільшої веб3 платформи Африки, та очолював ключові інвестиції в Adaverse, венчурній гілці Cardano. Він також входив до списку Forbes 30 Under 30 у 2023 році.