Вплив економічних і соціальних факторів на запровадження криптовалют у світі

Професор Койн: Що впливає на запровадження криптовалют у світі

Професор Ендрю Уркхарт є професором фінансів та фінансових технологій та керівником кафедри фінансів у Бірмінгемській бізнес-школі.

Це п’ята стаття в колонці «Професор Койн», в якій я надаю важливі висновки з опублікованої академічної літератури про криптовалюти для читачів Decrypt. У цій статті ми розглянемо запровадження криптовалют.

Криптовалюти, безсумнівно, зростають за розміром, масштабом і типами пропозицій, що вказує на їх зростаюче значення та вплив на традиційну фінансову систему.

Спочатку криптовалюти були торговані лише декількома комп’ютерними програмістами, але з появою ф’ючерсів на біткойн у 2017 році та наступним введенням інших похідних продуктів, кульмінацією чого стала поява біткойн ETF у січні 2024 року, дедалі більше інвесторів почали звертати увагу на цей інноваційний клас активів.

У центрі четвертої індустріальної революції знаходяться штучний інтелект, інформаційні комунікації, технології, інтернет речей і блокчейни — і PwC прогнозує, що блокчейни допоможуть підвищити світовий ВВП на 1,76 трильйона доларів до 2030 року.

Китай ставить блокчейн у число своїх п’яти головних пріоритетів, в той час як інші країни, включаючи Німеччину, Японію, Великобританію та Францію, також бачать потенційні переваги, що перевищують 50 мільярдів доларів. Зрослий інтерес інвесторів в останні часи може назавжди змінити базу користувачів, і це запровадження може відрізнятися в різних галузях, регіонах, регуляторних сферах і політичних realms. У цій колонці я досліджую, що спонукає до запровадження криптовалют по всьому світу.

Деякі недавні роботи вивчають взаємозв’язок між певними макро- національними показниками розвитку та впровадженням криптовалют в 137 країнах та цікаво виявляють, що країни з вищою освітою, людським розвитком, демократією, якістю регулювання та валовим внутрішнім продуктом (ВВП) мають вищий рівень прийняття криптовалют.

Однак країни з меншим економічним свободом і більшою корупцією відчули менше прийняття, що вказує на те, що більш відкриті та вільні держави відчули запровадження. Це свідчить про те, що не корумповані, неосвічені держави приймають криптовалюти, а більш відкриті, демократичні та вільні держави.

Довіра, але перевірка

Тепер, коли ми знаємо, що економічні та державні змінні впливають на прийняття в різних територіях, але що стосується довіри? Довіра є соціальною конструкцією та вірою, яка сприяє економічному зростанню, фінансовому розвитку та фінансовій інклюзії.

Довіра впала в останні десятиліття — і, як зазначила президент Європейського центрального банку Крістін Лагард, «У цю епоху зменшення довіри фінансовий сектор займає останнє місце в опитуваннях думок». Робота Jalan та ін. (2023) підтримує роботу Bhimani та ін. (2022), показуючи, що країни з вищими рівнями довіри мають більший інтерес до криптовалют і їх прийняття, підтверджуючи важливість довіри в зростанні фінансових ринків.

У більш детальному дослідженні Саїді та Аль-Фаттала (2025) досліджують, які аспекти довіри важливі для прийняття криптовалют, і виявляють, що жінки надають більше значення довірі до регулювання, ніж чоловіки, в той час як соціальна довіра є більш важливою для старших учасників.

Запровадження DeFi

Яке ж відмінність між прийняттям криптовалют і децентралізованими фінансами (DeFi)? Недавня робота Нгуєна та Нгуєна (2024) свідчить про те, що високе прийняття криптовалют може виникати внаслідок комбінації великої чисельності населення, високої інфляції, низького соціального зв’язку, демократії та уникнення невизначеності, в той час як високий людський розвиток, велике населення і високий фінансовий розвиток, здається, є домінуючими конфігураціями при поясненні прийняття країною DeFi.

Але який вплив має прийняття і різні типи прийняття криптовалют? Недавня робота Рзаєва та ін. (2025) документує, що ранні приймачі криптовалют сприяють її доходам і покращують цінову ефективність, в той час як пізні приймачі сприяють більш шумним цінам і ефективностям. Тому ранні приймачі є ключовими факторами для будь-якої криптовалюти.

Отже, академічна література вказує, що запровадження криптовалют широко різниться по всьому світу, але є ключові економічні та державні показники, які пояснюють це прийняття. Крім того, тип запровадження впливає на продуктивність криптовалют, вказуючи на те, що не вся увага створюється рівнозначно.

Для отримання додаткової інформації, дивіться:

• Bhimani, A., Hausken, K., Arif, S. (2022). Чи впливають національні фактори розвитку на прийняття криптовалют?Технологічне прогнозування та соціальні зміни, 181, 121739.
• Jalan, A., Matkovskyy, R., Urquhart, A., Yarovaya, L. (2023). Роль міжособистісної довіри у прийнятті криптовалют.Журнал міжнародних фінансових ринків, установ і грошей, 83, 101715.
• Nguyen, L. T. M., Nguyen, P. T. (2024). Фактори прийняття криптовалют і децентралізованих фінансів – конфігураційне дослідження.Технологічне прогнозування та соціальні зміни, 201, 123244.
• Rzayev, K., Sakkas, A., Urquhart, A. (2025). Модель прийняття криптовалют.Європейський журнал операційних досліджень, 323, 253-266.
• Saeedi, A., Al-Fattal, A. (2025). Вивчення довіри до інвестицій у криптовалюту: Висновки з моделювання структурних рівнянь.Технологічне прогнозування та соціальні зміни, 210, 123882.