Майбутнє венчурного капіталу Web3: Прогнози та можливості на 2025 рік

Майбутнє венчурного капіталу Web3: Чого очікувати у 2025 році

BeInCrypto мала можливість поговорити з Лаурою К. Інамендимовою, головою екосистеми Gate.io, під час експо Next Block, Блочної фестивалю Європи 2025. Як одна з провідних фігур у просторі Web3 та криптовалют, Лаура поділилася своїми поглядами на поточний стан індустрії венчурного капіталу, її виклики та захоплюючі можливості, які виникають у 2025 році.

У цьому інтерв`ю Лаура обговорила фактори, які формують майбутнє венчурного капіталу Web3, потенціал стейблкоїнів та токенізації реальних активів, а також як глобальні регуляторні нововведення прокладають шлях для більшої участі інституцій у секторі. Її досвід надає цінні зворотні зв`язки для всіх, хто прагне зрозуміти наступну фазу розвитку криптовалют і блокчейну.

Відновлення венчурного капіталу Web3: Ключові фактори для 2025 року

BeInCrypto (BIC): Враховуючи складний ландшафт VC у 2024 році, які фактори, на вашу думку, можуть сприяти потенційному відновленню активності венчурного капіталу Web3 у 2025 році?

Лаура К. Інамендимова (LKI): Після важкого 2024 року, я думаю, що нарешті ми бачимо, як складні частини знову стають на свої місця для потужного повернення венчурного капіталу Web3 у 2025 році. Регуляції стають яснішими; США відмовляються від великих позовів, таких як Ripple, а Трамп оголосив про резерв криптовалюти на 17 мільярдів доларів.

Цей зсув вже приніс результати: ми побачили 861 мільйон доларів у крипто-VC угодах лише в I кварталі, що є чітким знаком відновленої довіри. Що також підживлює відновлення, так це глобальний капітал.

• Наприклад, Gate Ventures запустила фонд обсягом 100 мільйонів доларів з ОАЕ минулого року, а Абу-Дабі інвестував 2 мільярди доларів у Binance, позиціюючи регіон як нову точку притягання для інвестицій Web3.
• В цілому, активність венчурного капіталу Web3 повертається до ранньої стадії. У 2024 році 85% угод VC були посівними або Серії A, підтримуючи інфраструктурні проекти, такі як модульні ланцюги на кшталт Celestia та мережі на основі Move, такі як Movement Labs.

Інституційна участь та регуляторні нововведення, що формують інвестиційні стратегії

BIC: Минулого року відзначився зростання участі інституцій у Web3 та регуляторні нововведення. Як ви бачите ці фактори, що впливають на вашу інвестиційну стратегію в найближчому році?

LKI: Це був цикл контрастів. Роздрібні інвестори в погоні за хайпу купували мем-коіни, тоді як інституції діяли обережно, зосереджуючись на стейблкоїнах і токенізованих активах.

Регуляторна ясність тепер укріплює цей зсув: MiCA в Європі та нові рамки США під адміністрацією Трампа роблять стейблкоїни з прибутковістю та ризиковані реальні активи, такі як токенізовані казначейства, більш привабливими. У середовищі високих процентних ставок ці активи пропонують стабільні доходи – це набагато безпечніша ставка для серйозних інвесторів.

Наша інвестиційна теза узгоджується з цією інституційною тенденцією, зосереджуючись на платформах токенізації реальних активів і екосистемах стейблкоїнів. Підтримуючи ту інфраструктуру, що забезпечує законний, масштабований дозвіл, ми позиціюємо себе в серці еволюції криптовалютних інституцій.

Споживчі рішення у Web3

BIC: Які області Web3 (наприклад, NFTs, DeFi, DAOs тощо) ви вважаєте такими, що збережуть свою динаміку у 2025 році, і чому?

LKI: Щоб передбачити наступні великі наративи, нам потрібно зрозуміти, що стримує ринок сьогодні. Більшість проектів були зосереджені на B2B, обслуговуючи вже існуючих учасників галузі замість того, щоб розширювати екосистему, привертаючи нову аудиторію з Web2. Цей внутрішній підхід обмежив загальну прийнятність. Він створив ехо-камеру, де інновації обертаються серед однієї й тієї ж бази користувачів, не досягаючи нових споживачів.

Простіше кажучи, щоб один проект виграв, три інші повинні померти. Справжні переможці цього циклу будуть ті, хто зосередиться на споживчих рішеннях, розробляючи продукти та досвід, які резонують із звичайними користувачами. Пріоритетуючи доступність, зручність використання та реальну цінність, ці проекти нарешті зламають цей цикл і стануть каталізатором початку бичачого ринку.

Окрім додатків, що орієнтуються на B2C, я бачу сильний потенціал у AI, RWA та платіжних рішеннях. Безумовно, AI залишається надовго. Але замість простих AI-агентів, обгорнених у ChatGPT, ми побачимо більш просунуті, інтегровані рішення з реальними застосуваннями, серед яких роботи.

Це відкриє нові можливості в автоматизованій безпеці, торгівлі під управлінням AI та прийнятті рішень в ланцюзі, щоб назвати лише деякі. Я бачу, як AI трансформується з зовнішнього інструменту в основний шар Web3.

Токенізація реальних активів буде продовжувати набирати оберти, особливо з інтеграцією AI-потужних RWAs.

Великі інституції, такі як State Street, вже досліджують токенізовані облігації та фонди грошового ринку на основі AI. Є зростаюча узгодженість між традиційними фінансами та блокчейном. Це не нішевий розвиток – це можливість освободити ліквідність у класі активів на понад 70 трильйонів доларів. З проекцією токенізації RWA, що перевищить 50 мільярдів доларів до кінця 2025 року, додавання AI впроваджує автоматизацію, масштабованість і прозорість – критично важливі елементи для масового впровадження.

Платежі також стануть ключовим драйвером. Стейблкоїни одержують більшу популярність для міжкордонних транзакцій, переказів та розрахунків у ланцюзі. Регуляторна ясність та покращений UX прискорять цей тренд, зробивши стейблкоїни основним компонентом майбутнього глобальних фінансів.

Стейблкоїни як основна інфраструктура для венчурного капіталу

BIC: Розвиток стейблкоїнів привернув значний венчурний капітал у останньому кварталі 2024 року. Ви бачите, що цей тренд продовжиться, і на які конкретні аспекти проектів зі стейблкоїнами ви акцентуєте увагу?

LKI: Стейблкоїни стали основним фокусом VC у кінці 2024 року, і я бачу, що цей тренд продовжиться у 2025 році. Лише в IV кварталі проекти стейблкоїнів привернули 649 мільйонів доларів в дев`яти угодах; це майже 18% всього фінансування крипто-VC. Ми також бачимо сильні сигнали з традиційних фінансів: Fidelity тестує свій власний стейблкоїн, а світова фінансова компанія, пов`язана з Трампом, запустила USD1.

З понад 239 мільярдами доларів у обігу стейблкоїнів, ця сфера не лише зростає, але й стає основною інфраструктурою для платежів, торгівлі та розрахунків як у DeFi, так і в TradFi.

• Те, що зараз отримує найбільшу увагу, – це зростання стейблкоїнів, що забезпечені золотом. Токени, такі як XAUT від Tether і PAXG від Paxos тепер мають об`єднану ринкову капіталізацію понад 1,4 мільярда доларів, що є величезним стрибком з лише 12 мільйонів у 2020 році. Ці моделі, що базуються на активах, приносять реальною цінності в ланцюг і пропонують захист від інфляції, що особливо привабливо у сьогоднішньому макроекономічному середовищі.
• На основі цього ми пріоритетуємо проекти зі стейблкоїнами, які мають сильні колатеральні моделі, чіткі регуляторні шляхи та реальні випадки використання, виходячи за межі спекуляцій, особливо ті, що містять RWAs або глобальні платежі.

Інновації в DeFi та інфраструктури

BIC: DeFi та інфраструктура йдуть слідом за провідними категоріями. Які конкретні інновації в цих секторах вас найбільше цікавлять для потенційного фінансування у 2025 році?

LKI: Я вважаю, що в DeFi реальний імпульс надається проектам, які поєднують автоматизацію з зручністю використання та дотриманням норм. Одним із видатних проектів є DeFi Agents AI ($DEFAI), який зібрав 1,2 мільйона доларів у січні 2025 року, підтримуючи GameFi.org та eesee.io. Він створює AI-торгового асистента з механікою повторної ставки. Таким чином, ви не просто торгуєте, ви також ставите для поділу доходу та навчання кастомних моделей.

Додайте до цього такі інструменти, як Griffain, який знижує тимчасові втрати на 22%, та VaderAI, що щоденно виконує понад 10 000 транзакцій у ланцюзі, і ви починаєте бачити новий клас продуктів DeFi, створених для масштабування, ефективності та реального використання. Як тільки MiCA 2.0 буде запроваджена в Європі, платформи, що пропонують AI-управлінські рішення та ризикові інструменти, виділятимуться як на раундах фінансування, так і у споживанні.

З точки зору інфраструктури, ми спостерігаємо сильний потік капіталу в AI-готові системи, що підтримують ці шари DeFi. CoreWeave, підтримане понад 1,1 мільярда доларів від Nvidia та Microsoft, масштабує AI-оптимізовані дата-центри, здатні підтримувати до 5 мільйонів агентів DeFi на один сайт.

З боку підприємств, придбання Cisco сильного штучного інтелекту і глибших аналітичних інструментів показує, як серйозні компанії можуть хочуть володіти інфраструктурними шарами. Для інвесторів це місце, де можна отримати перевагу. Обов`язково зверніть увагу на проекти, що будують високошвидкісну, законну інфраструктуру, яка тихо підготує наступну хвилю DeFi та автоматизації в ланцюзі.

Не лише мем-коіни та AI-агенти: Чи минає Web3?

BIC: Останні кілька місяців вказують на зсув від мем-коінів та AI-агентів. На що ви приписуєте цю зміну в інвесторських настроях і що це говорить про зрілість ринку Web3?

LKI: Нещодавній зсув від мемів та AI-агентів відображає зростаючу зрілість у ринку Web3. Мем-коіни, хоча й користуються популярністю в спекулятивних циклах, зазвичай не мають реальної корисності, тому є нездатними в довгостроковій перспективі.

AI-агенти ще на стадії дітей - більшість проектів пропонують подібні функції, страждають від технічних обмежень та залишаються занадто незручними для практичного використання. Як ринокзріє, інвестори стають більш вимогливими, надаючи перевагу проектам з відчутною цінністю, сильними фундаментальними принципами та реальними застосуваннями.

Цей зсув вказує на рух до більш стійких наративів, таких як платежі, токенізація реальних активів та інфраструктура, сигналізуючи про те, що Web3 еволюціонує від наслухуваних трендів у фазу реального прийняття та довгострокового зростання.

BIC: Які типи проектів і які якості проектів вас найбільше цікавлять у 2025 році?

LKI: У нас є кілька критеріїїв, коли ми оцінюємо проекти з найкращою відповідністю для нашого венчурного підрозділу. По-перше, ми шукаємо проекти, які очолюються досвідченими засновниками з доведеним досвідом у Web3, бажано з успішним виходом у минулому.

По-друге, ми віддаємо перевагу бізнесам з уже існуючими інвесторами, чи то в нинішніх, чи в попередніх раундах. Ми оцінюємо кожен проект індивідуально, але наша інвестиційна теза зазвичай обертається навколо стейблкоїнів, платежів, нових технологій, інфраструктури та проектів, що базуються в США.

По-третє, ми приймаємо до уваги оцінку проекту, токеноміку та рівень спалювання.

І нарешті, ми оцінюємо здатність компанії сприяти реальному прийняттю, пропонуючи рішення з чітким шляхом до загального успіху.

Висновок: Венчурний капітал у Web3

BIC: Як ви балансуєте прагнення до нових трендів із необхідністю створювати стійку, довготривалу цінність у ваших інвестиціях у Web3?

LKI: Одним із найбільш чітких сигналів цього циклу стало зростання монет AI-агентів – вони досягли ринкової капіталізації у 16,6 мільярда доларів на початку 2025 року. Це показує, що коли ви поєднуєте вірусний наратив з реальним залученням користувачів, є вплив.

Відтак, ми побачили, що більша тенденція полягала не лише в AI; вона полягала в AI, злитому з токенізацією. Проекти, як Centrifuge, яка токенізує реальні активи, такі як рахунки та нерухомість, щоб звільнити ліквідність для бізнесу, роблять саме це. Вони не є купою хайпу; вони вирішують реальні неефективності у традиційних фінансах, використовуючи ланцюги.

Ми також бачимо сильні сигнали від ранніх екосистем модульних блокчейнів, які тихо будуються, але з чіткими цілями масштабування. Ми підтримуємо тренди, але лише тоді, коли технології під ними мають основу на тривалий період.

Лаура К. Інаменди в NBX

Лаура є відзначеним серійним підприємцем, інвестором та спікером на міжнародних конференціях, поділяючи свої погляди на сферу Web3 з 2016 року. У своєму двоєдиному статусі в екосистемі Gate вона керує глобальним ростом біржі та залучає нові інвестиції у венчурний підрозділ – GVC.

У компанії Gate.io вона будує міжнародні партнерства, а також як головний партнер у Gate Ventures, Лаура контролює інвестиції, партнерства та розвиток фонду.

Перед приєднанням до Gate.io вона заснувала маркетингову агенцію Web3, LKI Consulting, яку вона збільшила до 8-значних доходів. Це призвело до того, що її визнали однією з «10 жінок-підприємців» журналом Entrepreneur і серед «Топ-10 жінок у міжнародному бізнесі» журналом Silicon Valley Times. Її також зазначили у списку Forbes 30 Under 30 Blockchain Visionaries, визнали її вплив на глобальну криптоекосистему.

Особисто Лаура є успішним ангельським інвестором з понад 40 проектами у її портфелі, колишнім колумністом Forbes та Huffington Post, та міжнародним спікером з досвідом у 156+ конференціях у 25+ країнах.

Про Gate.io

Gate.io – це глобальна криптовалютна біржа, яка полегшує купівлю, продаж та торгівлю понад 3 800 цифровими активами. Вона пропонує різноманіття продуктів та послуг, включаючи спотову та ф`ючерсну торгівлю, стейкінг, рішення децентралізованих фінансів (DeFi), гаманці Web3 та освітні ресурси.

Крім того, Gate.io надає різноманітні інструменти для управління криптоінвестиціями, такі як гаманці біржі, живі ринкові дані та аірдропи токенів. Платформа також акцентує увагу на безпеці з надійними заходами, такими як доказ резервів, і пропонує послуги, такі як Gate Pay для відправлення та отримання криптовалют.