Оцінка Jito: Multicoin вважає токен JTO перспективним активом з потенціалом зростання в 3 рази

Multicoin оцінює токен Jito в 3x

Це уривок з інформаційного листа Lightspeed. Щоб прочитати повні випуски, підписуйтесь.

У 2023 році та 2024 році кілька стартапів Solana випустили власні токени, щоб винагородити користувачів і дати можливість інвесторам та раннім учасникам отримати прибуток.

Більша частина уваги до цих токенів зосереджувалася на їхньому потенціалі для отримання вигоди від так званих airdrop — а фактична корисність залишилась на другому плані, особливо з огляду на регуляторний режим США, який прагнув класифікувати токени як цінні папери. Тепер, коли регуляторні перспективи стали більш дружніми, а потік airdrop зменшився, деякі починають досліджувати, як ці нові нативні токени можуть стати цінними активами.

Одним з таких прикладів є ранній інвестор Solana Multicoin Capital, який нещодавно опублікував звіт про активи для JTO, рідного токена його портфельної компанії Jito. Базовий сценарій Multicoin оцінив JTO на $6.80, що приблизно в три рази перевищує його поточну ціну. Я мав автора звіту, партнера з інвестицій Multicoin Шайона Сенгупту, у гостях на подкасті Lightspeed цього тижня, щоб обговорити його оцінку детальніше.

“Якщо ви вважаєте, що REV Solana буде зростати і використовуєте припущення, що попит на пріоритетний блокспейс також зросте, Jito стане безпосереднім вигодонабувачем цього”, — зазначив Сенгупта.

Це, напевно, правда. 93% стейку Solana працює на клієнті Jito-Solana, який пропонує аукціони офлайн-блокспейсу, що максимізують економічні прибутки для валідаторів і полегшують користувачам отримання транзакцій. Чаї з цих аукціонів складали приблизно 56% загального REV Solana у лютому. Не згадуючи вже про те, що Jito пропонує найбільший LST Solana у JitoSOL — продукт, який, здається, намагається включити до ETF стейкінгу Solana.

Те, в чому я менш переконаний, це концепція, що успіх Jito як компанії буде відображатися на токені JTO. Ratio ціни до прибутку JTO коливалося в цьому році, коли дохід Jito значно зріс, а ціна його токена залишалася приблизно на тому ж рівні. Ймовірно, це сталося через те, що наразі немає прямого зв`язку між доходами Jito та токеном JTO.

Фонд Jito — який oversee стейк-пул Jito, а також JTO — отримує дохід, але якщо фонд почне розподіляти свій дохід серед тримачів токенів, JTO може почати виглядати тривожно подібно до цінного папера. Це, ймовірно, частина причини, чому Фонд Uniswap досі не розподілив комісійну частину доходу серед тримачів UNI. Сенгупта натякнув мені, що це може змінитися.

“Наше загальне сприйняття полягає в тому, що з розвитком капітальних ринків ви переходите в стадію, коли доходи починають відігравати важливу роль”, — сказав Сенгупта, невиразно згадуючи про “зміни в політичних динаміках” як одну з потенційних причин цього.

Президентство Дональда Трампа принесло раніше нечувані юридичні можливості для криптоіндустрії. Чи зможе воно знову зробити нативні токени великими?