Темна сторона криптовалют: маніпулятивні тактики маркет-мейкерів та їх вплив на інвесторів

Темна сторона криптовалютних маркет-мейкерів: викриття маніпулятивних тактик

Кейн Ворік, співавтор децентралізованої платформи похідних фінансових інструментів Synthetix, висловив своє бачення щодо обманних тактик, які використовують маркет-мейкери (ММ) для маніпуляції цінами криптовалют.

У детальному пості на платформі X Ворік пояснив еволюцію цих суб`єктів — від їхньої первісної ролі у сприянні ліквідності на біржах до організації складних схем ціноутворення, які зазвичай залишають роздрібних інвесторів з девальвованими активами в якості ліквідності для виходу.

Під час буму початкових пропозицій монет (ICO) Ворік зазначив, що проекти зазвичай зобов`язані були платити маркет-мейкерам значні комісії, які варіювалися від 50 000 до 300 000 доларів на місяць, щоб отримати лістинг на криптобіржах та залучити серйозних інвесторів. Він зазначив, що без цих часто дорогих угод було практично неможливо новим проектам отримати необхідний капітал та лістинги на біржі.

Як еволюціонували тактики маркет-мейкерів?

Проте Ворік підкреслив, що вже у 2017 році деякі маркет-мейкери почали зосереджуватися на більш маніпулятивних тактиках.

Замість того, щоб пріоритетно забезпечувати справжню ліквідність, ці ММ нібито почали штучно завищувати обсяги торгів на менших, маловідомих біржах, уникаючи великої уваги на основних платформах, таких як Binance і Kraken.

Яку роль відіграють схеми колл-опціонів у маніпуляції цінами?

Ворік виклав, як маркет-мейкери почали використовувати структури колл-опціонів для отримання прибутку від маніпуляцій з цінами.

Замість того, щоб надавати справжню ліквідність ринку, ці ММ нібито зайнялися тактиками, щоб штучно підвищувати ціни токенів. Коли ціна досягала певного рівня, вони використовували свої колл-опціони, а потім швидко скидали свої активи на ринок для отримання прибутку.

Як низьколіквідні токени підсилюють маніпуляції?

Стратегія низької ліквідності, яка передбачає запуск токена з обмеженою кількістю монет, доступних для торгівлі, і яка набула популярності серед таких фігур, як Сем Бенкман-Фрід, ще більше посилила цінність і ефективність цих маніпулятивних схем з колл-опціонами.

З меншою кількістю токенів в обігу під час запуску маркет-мейкери могли більше контролювати цінові коливання.

Вони нібито продавали на ринку, щоб створити штучний покупецький тиск, коротили токен, щоб подальше знизити ціну, а потім викуповували свої позиції за нижчими цінами, забезпечуючи максимальний прибуток від цих організованих цінових коливань.

Яка остання стратегія, що використовується маркет-мейкерами?

За словами Воріка, проекти зараз продають знижені токени фондам ліквідності перед їхнім заходом генерування токенів (TGE).

Ці фонди потім погоджуються стратегічно ставити заявки на ринку, створюючи хибне враження про сильний попит на токен.

Одночасно велика частка токенів надсилається маркет-мейкерам, які потім скидають ці токени на штучно завищений ринок.

Цей цикл дозволяє ММ і раннім інвесторам вийти з прибутком, залишаючи роздрібних покупців з девальвованими токенами. Ворік застеріг, що великі перекази токенів до маркет-мейкерів слід розглядати як червоний прапор, що потенційно вказує на таку маніпулятивну схему.

Заклики до прозорості в маркет-мейкінгу

Ворік критикував ці тактики, підкреслюючи, що легітимний маркет-мейкер повинен зосереджуватися на наданні ліквідності з вузькими спредами, а не маніпуляції цінами. Він закликав інвесторів вимагати більшої прозорості від проектів, які співпрацюють з ММ.

Він також розкрив, що Synthetix був одним з перших проектів, які стали об`єктом експлуатації DWF Labs.

Ворік зазначив, що DWF Labs нібито придбали трежері-токени у Synthetix, штучно підвищили ціну в умовах низької ліквідності, а потім продали свої активи за прибутком, залишивши Synthetix і його спільноту з наслідками.

Відмова від відповідальності: Інформація, представлена в цій статті, має виключно інформаційний і освітній характер. Стаття не є фінансовою порадою або будь-якою іншою порадою. Coin Edition не несе відповідальності за будь-які втрати, понесені в результаті використання контенту, продуктів або послуг, згаданих у статті. Читачі повинні проявляти обережність перед прийняттям будь-яких дій, пов`язаних з компанією.