Темная сторона маркетмейкеров: манипуляции на рынке криптовалют

Темная сторона криптовалютных маркетмейкеров: разоблачение предполагаемых манипуляционных тактик

Кейн Уорик, соучредитель децентрализованной платформы деривативов Synthetix, пролил свет на то, что он описывает как обманчивые тактики, используемые маркетмейкерами (MM) для манипуляции ценами на криптовалюту.

В подробном посте на X Уорик объяснил эволюцию этих сущностей, от их первоначальной роли в содействии листингам на биржах до оркестровки сложных ценовых схем, которые часто оставляют розничных инвесторов с обесцененными активами в качестве ликвидности для выхода.

Во время бума первичных предложений монет (ICO) Уорик отметил, что проекты обычно должны были платить маркетмейкерам значительные гонорары, варьирующиеся от 50 000 до 300 000 долларов в месяц, чтобы обеспечить листинги на криптовалютных биржах и привлечь крупных инвесторов. Он указал, что без этих часто дорогих сделок было практически невозможно для новых проектов привлечь необходимый капитал и листинги на биржах. Как эволюционировали тактики маркетмейкеров?

Однако Уорик подчеркнул, что уже в 2017 году некоторые маркетмейкеры начали смещать свое внимание на более манипулятивные тактики.

Вместо того, чтобы придавать приоритет истинному обеспечению ликвидности, эти ММ якобы начали искусственно завышать объемы торговли на меньших, менее известных биржах, избегая при этом scrutiny на крупных платформах, таких как Binance и Kraken. Роль схем опционов на покупку в манипуляции ценами

Уорик описал, как маркетмейкеры начали использовать структуры опционов на покупку для получения прибыли от манипуляций с ценами.

Вместо того, чтобы предоставлять истинную ликвидность на рынок, эти ММ якобы использовали тактики для искусственного увеличения цен на токены. Как только цена достигала определенного уровня, они бы исполняли свои опционы на покупку и затем быстро сбрасывали свои активы на рынок для получения прибыли.

Связано: Сенатор Уоррен задает вопросы администрации Трампа по поводу конфликтов в крипто политике и обвинений в манипуляции рынком.

Как токены с низким флотом усилили манипуляцию?

Стратегия низкого флота, которая включает в себя запуск токена с ограниченным количеством монет, доступных для торговли, и которая получила популярность благодаря таким фигурам, как Сэм Банкман-Фрид, еще больше усилила ценность и эффективность этих манипулятивных схем опционов.

С меньшим количеством токенов в обращении в момент запуска, маркетмейкеры могли оказывать большее влияние на ценовое движение.

Они якобы продавали в рыночные заявки, чтобы создать искусственное покупательское давление, коротили токен, чтобы дополнительно снизить цену, а затем выкупали свои позиции по более низким ценам, обеспечивая максимальную прибыль от этих организованных колебаний цен. Какова последняя стратегия, используемая маркетмейкерами?

Согласно Уорику, проекты теперь продают токены со скидкой фондов ликвидности перед их событием генерации токенов (TGE).

Эти фонды затем соглашаются стратегически предлагать на рынке, создавая ложное впечатление о сильном спросе на токен.

Одновременно значительная часть токенов отправляется маркетмейкерам с выходной стратегией, которые затем сбрасывают эти токены на искусственно завышенный рынок.

Связано: Джастин Сан обвиняет Coin.com в манипуляции рынком, сам подвергается обвинениям.

Этот цикл позволяет ММ и ранним инвесторам выйти с прибылью, оставляя розничных покупателей с обесцененными токенами. Уорик предостерег, что крупные передачи токенов маркетмейкерам следует рассматривать как предупреждающий знак, потенциально указывающий на то, что такие манипулятивные схемы находятся в разработке.

Призывы к прозрачности в маркетмейкинге

Уорик раскритиковал эти тактики, подчеркивая, что легитимный маркетмейкер должен сосредоточиться на предоставлении ликвидности с узкими спредами, а не манипулировании ценами. Он призвал инвесторов требовать большей прозрачности от проектов, взаимодействующих с ММ.

Он также раскрыл, что Synthetix была одним из первых проектов, ставших жертвой DWF Labs.

Уорик заявил, что DWF Labs якобы приобрела казначейские токены от Synthetix, искусственно подняла цену в условиях низкой ликвидности, а затем сбросила свои активы для получения прибыли, оставив Synthetix и его сообщество с последствиями.

Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена только для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовым советом или советом любого рода. Coin Edition не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные в результате использования контента, продуктов или услуг, упомянутых в статье. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед принятием каких-либо действий, связанных с компанией.